股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月14日报道：由腾讯与中国音乐集团合并数字音乐业务而来

有腾讯音乐内部人士告知时代财经，由于中国人并没有很好的为内容付费的习性，目前腾讯音乐的关键收入来源還是直播打赏。

近日，路透社旗下媒体IFR报道，腾讯音乐考虑在港二次上市，港股销售市场年内有望迎来数字音乐第一股。

自成立以来，腾讯音乐可谓以火箭速度在成长。

腾讯音乐娱乐集团成立于2016年7月，由腾讯与中国音乐集团合并数字音乐业务而来；2017年，腾讯音乐娱乐集团和国际音乐制作公司环球音乐达成版权合作。

2018年12月，腾讯音乐娱乐集团作为腾讯分拆上市的第二家互动娱乐版块公司登陆纽交所，发行价达到每股13美元，其中腾讯为最大股东，持股比例高达59%。

在美股上市后，时隔两年，腾讯音乐再次传出赴港上市的计划。针对腾讯为什么挑选“两地上市”，香颂资本董事沈萌表达，到香港上市可以更加靠近自己的用户和关键投资者，顺便还可以参与到目前南下资金的热潮中，获得更多低成本融资。

5170万用户贡献75.8亿营收

从腾讯音乐最新公布的2020年三季报数据看来，其增长可谓强劲。截至2020年三季度，腾讯音乐在线用户数量达到5170万，同比增长高达46%。而在当年第二季度，这一数字还停留在440万。

用户数量可以说是腾讯音乐自信的底气，根据比达咨询公布的《2020上半年度数字音乐销售市场钻研报告》显示，数字音乐APP中月活用户人数最多的是酷狗音乐，紧随其后的是QQ音乐，排名第三的是酷我音乐，而这三家平台都隶属于腾讯音乐集团。

除了用户数量再创新高之外，腾讯音乐的业绩也相当亮眼。2020年三季报公布的数据显示，腾讯音乐当季总营收同比增长16.4%至人民币75.8亿元，归母净利润11.3亿元，同比增长9.7%。

从营收结构看来，目前腾讯音乐营收占比最好的收入源自社交娱乐服务，占比贴近七成，由2019年三季度的46.6亿元增至52.2亿元，同比增长12.7%，细分看来，关键是由于在线卡拉OK和直播收入的增加。

相比社交娱乐服务，另一项营收来源——在线音乐服务收入就稍显薄弱。2020年三季度在线音乐服务创收同比增加12.7%，从2019年的18.5亿元增至23.3亿元。

腾讯音乐解说称，这关键来源于音乐订阅收入的增长强劲。2020年三季度，腾讯音乐的付花费户数量增加46%，与此同时，每位用户贡献正在产生更多收益，月度付花费户平均收益(ARPPU)同比增长5.6%。

腾讯音乐最重大的收入是社交娱乐服务而非在线音乐服务，由此看来，腾讯音乐沿袭了腾讯的“社交基因”，“音乐基因”相对薄弱，这也符合现如今外界对其“第三大直播平台”的印象。

对此，有腾讯音乐内部人士告知时代财经，由于中国人并没有很好的为内容付费的习性，目前腾讯音乐的关键收入来源還是直播打赏收入。而现在各大音乐平台除了音乐之外，也在进展直播、播客等业务，充分开发“耳朵经济发展”。

版权大战下小玩家跌落舞台

成立于2016年7月，从QQ音乐起家，到收购酷我音乐、酷狗音乐完成壮大，再到2018年赴美上市。2016年到2020年间，在腾讯音乐飞速成长的同时，在线音乐行业的大战却并未有一刻停息。

元旦过后，虾米音乐的一封“告辞信”刷屏了好友圈，告辞信中称，因业务进展上的调整虾米音乐将在2月5日停止服务，针对曾经在虾米上留下诸多回忆和记录的老用户，虾米官网给出了个人资料和资产处理的意见，一篇篇个人歌单彷佛是用户的青春回忆，该信一经公布便引发众多网友的可惜之情。

在激烈的版权大战中，倒下的虾米并非唯独。2015年开端，國家版权局公布史上最严版权令。《关于责令网络音乐服务商停止未经授权传播音乐作品的通知》的公布，要求全平台将没拿到版权的音乐作品全体下架，这被业内视为中国音乐行业全方位正版化的开端。由此，一场版权大战在各家音乐平台之间正式拉开帷幕。

一纸版权令成了在线音乐行业进展的分水岭，版权价格从此暴涨。由于投入版权斥资量大，版权大战成了大平台争夺的嬉戏，小玩家的日渐跌落舞台。2017年，腾讯音乐签下环球音乐独家版权时，价格从三四千万美元一度涨为3.5亿美元现金加1亿美元股权，短时间内价格暴涨贴近10倍。

上述腾讯音乐的内部人士告知时代财经，独家授权模式并不肯定利于行业进展，可是平台需要抢先活下来。腾讯购买环球音乐独家版权之后，其他平台都需要依靠腾讯音乐的转授权才能播放环球唱片公司的歌曲。

根据安信证券的最新预测，其估计腾讯音乐2020年第四季度总收入有望达到83亿元，其中在线音乐业务收入达27亿元，仅其2020年第四季度收入就有望基础覆盖购买环球音乐独家版权的成本。

由于中国在线音乐行业运用独家授权模式，版权价格飙升大大增加了在线音乐行业的经营壁垒，使得在线音乐行业成为互联网巨头之间的竞争，一些在版权大战中落后的平台渐渐边缘化，例如，多米音乐、百度(BIDU)音乐等多家平台早已在2017年后渐渐销声匿迹。

不过，唱片公司所出售的音乐版权的期限大多在2-3年，腾讯购买的环球音乐独家版权到期后优质版权或将重新被释放。在当前背景下，版权涨价是势不可挡，届时腾讯音乐恐怕还需付出更多代价来“巩固城池”。