股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月13日报道：Roku将延续触及更多的用户

在过去的2020年，公共卫生事件蔓延全球，人们居家时长变长，促进了流媒体内容消费需求快速增长。Roku作为北美市占率第一的互联网电视(CTV)系统提供商，在快速增长的销售市场中领先受益，股价更是扶摇而上，在2020年增长超140%。

新的一年，在小幅回调后，最近Roku连续上涨态势，屡破新高。产品上硬件代工厂TCL推出了首款适配 Roku TV 的无线条形音箱，内容上与Quibi达成协议，其内容平台将接入Quibi此前斥巨资打造的数十款节目。

产品力：TCL公布首款Roku TV 无线条形音箱

Roku关键依靠将互联网电视系统(类似手机系统)内置于硬件来触及大量用户，依托家庭电视内容消费场景向用户提供流媒体内容。关键收入来自于硬件(Players)销售收入和内容平台(Platform)收入。

Roku是北美市占率第一的CTV系统提供商，与很多电视生厂商如TCL、海信、Philips等均有合作，将其互联网电视操作系统Roku OS作为电视「大脑」或者提供外接互联网电视盒子。

TCL最近公布了首款Roku TV 无线条形音箱Alto R1，但还未确定在2021年具体上市时间。与Roku TV有线条形音箱一样的是，可以使用Roku电视遥控器进行操纵，而且只需接入电源就能与Roku电视自动化配置。

随着Roku硬件生态的延续建设，Roku将延续触及更多的用户，成为CTV内容的核心渠道。

平台内容：马上接入好莱坞重金打造的Quibi内容，丰富自有内容

eMarketer数据显示，美国销售市场的CTV用户快速增长，2020年人口渗透率贴近60%，Google、Amazon、Apple等互联网巨头纷纷下场，抢占用户注意力新窗口。

依靠Roku OS的高销售市场渗透率，Roku作为内容渠道平台触及大量用户，平台上拥有自有内容频道(Roku Channel)和YouTube、Netflix第三方内容。关键依靠订阅、广告、内容点播产生平台收入。

疫情下，Roku用户数和使用时长增加，带动了平台收入高速增长。2020年前三季度实现平台收入7.97亿美金，较2019年前三季度的4.81亿美元同比增长约66%。

来源：公司财报，美股君整理

上周，Roku宣布与马上关闭的Quibi平台达成协议，将在Roku Channel接入后者数十个节目。Quibi是一个定位高品质PGC短篇内容的流媒体平台，由超豪华好莱坞明星团队斥巨资打造。

Quibi创始人是好莱坞大佬制片人Jeffrey Katzenberg，团队包含迪士尼、Netflix、Snapchat等高管，上线前就已获得17.5亿美元融资，投资方包含迪士尼、时代华纳、高盛、阿里巴巴(01688)等。无奈「出道即巅峰」，上线不到1年的Quibi在经历用户增长乏力、亏损严峻、技术专利诉讼等问题后，烧光融资宣布关闭。

虽然缺少爆款内容，但不乏渠道和营销的问题。内容制作上Quibi对标Netfix、HBO，最贵的剧每分钟成本高达12万美元，Quibi在2020年获得了10项2020年艾美奖提名和两座奖杯。上线Roku Channel后依靠其海量的流量池或可以焕发新春，同时很好地补充了Roku平台的自有内容。

Roku表达其平台到2020年完毕时，拥有5120万活泼帐户，高于第三季度末的4600万。更加优质和丰富的内容可以帮忙Roku抢占更多用户和用户注意力，在此基础上的商业变现空间庞大。

预测师站台：Roku正在高速行驶，不会下车

延续增长的用户数量、自有内容丰富化使得销售市场延续看好Roku商业化变现，投行预测师纷纷站台。

Needham & Company预测师预测师Laura Martin认为「从2020年开端，Roku赢得了美国流媒体之战」，将目的价从315美元提高至400美元。

花旗集团预测师Jason Bazinet称「这种涨势还能再次」，并将目的价从375美元上调至460美元。

麦格理(Macquarie)预测师Tim Nollen在其研报中称「人们不会离开这列火车」，将目的价从276美元上调至450美元。