发布时间:2021-01-11 19:35:12
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月11日报道:钴价格高企
供需共振,钴价全线上涨
南非疫情二次爆发,脆弱的供应链再添不确定性
2020年3月26日,南非因疫情爆发港口封关5周,受此影响中国钴中间品进口量在5-6两月下滑至3000金吨左右,同比减少50%左右。11月27日,南非疫情二次爆发,截止到21年1月9日,单日确诊人数为21980人,远超2020年最高峰的13285人,且确诊人数仍未隐藏转好的迹象。加之变种病毒在南非隐藏,此次疫情的严峻性要高于20年,不排解后续再次封关的可能,钴脆弱的供应链再添不确定性。
年底备货缺口仍在,钴价全线上行
节后春节备货需求缺口仍在,订单聚合签署,钴系列产品成交价格预测上涨。下游动力三元前驱体及材料需求增速较多,一季度需求较20年四季度需求再次增加,硫酸钴增速或为全部钴系产品中上涨幅度最大的。
铜钴高价下,相关标的业绩有望再次超预测
当前铜、钴价格高企,华友、寒锐、洛钼等钴相关公司业绩有望延续超预测。
碳酸锂延续上行,锂盐企业利润快速复原
矿石提锂增长乏力
在Pilbara公告正式收购Altura后,21年西澳锂矿的供应商数量进一步下降,Pilbara可能成为锂精矿散单的唯独供应商,锂精矿价格有望回到400-500美元/吨,假如价格上涨成为产业共识,不排解由于囤货和惜售带来锂盐价格隐藏大幅上涨的可能。
锂加工盈利有望加快修复
1-3月锂盐大厂检修, 但部分新增/停产产线投入生产,估计明年1季度供应量环比小幅下降。需求方面,春节备货及看涨心绪引导,已隐藏部分下游超量采购,估计碳酸锂主流成交价格再次小幅上涨。在锂价渐渐平稳后,锂加工的盈利就可能开端修复,而一旦锂价开端延续上涨,锂加工的盈利则有望加快修复,四季度锂盐厂的利润有望超出销售市场预测。
关心不断成长的“准一线”锂盐厂
盛新锂能等现有或规划产能超过4万吨的锂盐厂在度过行业寒冬的同时,年初至今都实现了产能增长。盛新锂能等获得LG、特斯拉的订单说明在三星/LG/松下/特斯拉以及CATL这些下游带电池巨头眼中,这些“准一线”锂盐厂已经具备了为其供货的可能性。在迎来盈利改善的同时,这些“准一线”锂盐厂假如获得电池巨头的认证,其估值有望得到重估。
风险提醒:需求回暖不及预测的风险、上游供给大增的风险,疫情反复的风险,库存大幅增加的风险。
1。 小金属价格汇总
本周(1月4日-1月10日),新能源版块方面,1-3月锂盐大厂检修, 但部分新增/停产产线投入生产,估计明年1季度供应量环比仅小幅下降。需求方面,春节备货及看涨心绪引导,已隐藏部分下游超量采购,但1月开端采购心绪将渐渐放缓,材料厂仅以小幅补货主导,估计碳酸锂主流成交价格仅小幅上涨。
钴方面,海内外看涨心绪延续,原料不确定性增强,短期春节备货聚合采购,中长期需求延续向好,虽然期货盘拉动现货超涨部分或现小幅回调,但钴系列产品行情趋势仍走强。
钨:节后势场再次维持稳中向好局势,年初第一轮大企长单价和钨协预测价的上调,加固了销售市场追涨的信念,目前原料端捂盘惜售心绪不减,成交价渐渐向高位试探,受春节前停产检修计划的影响场内原料延续缩减,估计后期钨价小幅上调。
锰:1月份钢招较好,叠加电力紧张带来的成本上升以及大厂检修带来的产量下降,下游厂商多有补货,短期原料紧张,锰价上涨,后续价格有望延续。
本周其他小金属:锑精矿上涨3.13%,镉锭上涨1.56%,精铋上涨1.32%,氧化铌上涨0.39%,五氧化二钒下挫1.06%。
2。 锂:碳酸锂价格延续上行
综述:1-3月锂盐大厂检修, 但部分新增/停产产线投入生产,估计明年1季度供应量环比仅小幅下降。需求方面,春节备货及看涨心绪引导,已隐藏部分下游超量采购,但1月开端采购心绪将渐渐放缓,材料厂仅以小幅补货主导,估计碳酸锂主流成交价格仅小幅上涨。
3。 钴:春节备货,钴盐上行
综述:海内外看涨心绪延续,原料不确定性增强,短期春节备货聚合采购,中长期需求延续向好,虽然期货盘拉动现货超涨部分或现小幅回调,但钴系列产品行情趋势仍走强。
4。 锆:需求较弱,锆价弱跌
综述:本周锆系销售市场行情较为坚挺,随着年底部分企业渐渐停工,需求或将减少。下游硅酸锆销售市场需求减少,陶瓷厂开工率下滑,采购情况不佳;氧氯化锆受成本支撑,企业积极挺价,但需求仍较有限;海绵锆企业推涨意愿较高,销售市场成交并不多。
锆英砂:本周国内锆英砂销售市场暂稳运作,目前锆英砂销售市场无较大波动,持货商大多报价暂稳,国际疫情仍然严峻,国内锆英砂现货偏紧,特殊是优质锆精矿供应并不充分,但销售市场交投偏淡,下游采购慎重观望心态仍存,估计后势锆英砂或将持稳运作。
硅酸锆:本周硅酸锆销售市场运作持稳运作。目前由于环保限产,部分陶瓷厂及硅酸锆厂开工率有所下滑,但销售市场需求仍不佳,下游采购刚需支撑,同时受中澳关系问题影响,硅酸锆企业对原料供应心存担忧,大多积极挺价,估计后势硅酸锆价格将持稳运作。
氧氯化锆:本周氧氯化锆销售市场行情渐渐改善,目前氧氯化锆销售市场行情渐渐升温,受原料成本支撑,企业不愿降价走货,随着销售市场行情改善,氧氯化锆企业推涨心绪较浓,部分企业试探性上涨,肯定程度上利好出货,但下游需求复原仍较有限,估计后势行情将坚挺运作。
5。 镁:补库完成,镁价回落
综述:本周原镁销售市场价格大幅下挫,元旦节后势场跌势突出,关键影响因素在于销售市场现货成交延续放缓,上游供应商去库存及资金回笼需求增强,降价争取订单,鉴于成本坚挺且春节备货将至,预测价格再次回落空间不大。
6。 锰:钢招展开,锰价上行
综述:1月份钢招较好,叠加电力紧张带来的成本上升以及大厂检修带来的产量下降,下游厂商多有补货,短期原料紧张,锰价上涨,后续价格有望延续。
锰矿:下游锰合金价格表现较好,厂家端利润尚可,锰矿企业上调报价,短期合金厂需求较好及厂家想锁定利润采购锰矿的需求叠加,锰矿报价估计会连续上涨。
硅锰:硅锰销售市场运作良好,短时间内可能会进一步波动,后势需关心南北方电费及限电情况对销售市场的影响,钢厂备货需求会有所增加,而销售市场供应可能会收紧,销售市场供需关系可能会进一步变化。
电解锰:本周下游部分钢厂开启2021年1月招标计划,钢招需求有所释放,另一方面,南方部分锰厂1月份停产检修计划继续公布,厂家挺价意愿较强,场内低价现货难寻,在利多因素支撑下,锰价再次上行。
7。 钨:上游惜售,钨价企稳
综述:节后势场再次维持稳中向好局势,年初第一轮大企长单价和钨协预测价的上调,加固了销售市场追涨的信念,目前原料端捂盘惜售心绪不减,成交价渐渐向高位试探,受春节前停产检修计划的影响场内原料延续缩减,估计后期钨价小幅上调。
钨精矿:钨精矿价格上调,最近原料端捂货盼涨心绪较高,销售市场低价成交可能性较小,加之进入冬季北方矿山开采难度增大,部分矿山供应基础停滞,场内原料供应延续缩减,目前原料端至春节前将延续坚持缩减的情况,场内原料的趋紧将有望再次对钨市提供支撑,估计后期钨精矿价格小幅上调。
仲钨酸铵(APT):仲钨酸铵价格上调,最近锻炼厂成本压迫下厂商追涨心绪较高,APT成交价渐渐向高位试探,目前APT散货销售市场主流成交价在13.3万元/吨,加之临近年底工厂检修计划将继续实施,工厂产量释放率将有所下降,厂商惜售心绪更加坚挺,估计后期仲钨酸铵价格小幅上调。
钨铁:钨铁价格上调,目前钨铁厂商受原料端惜售心绪带动调高报价,销售市场小批量成交依稀由此可见,加之国际钨铁价格小幅攀升,出口销售市场订单有所增多,目前临近春节前,场内备货心绪仍存,将来成交表现或会向好,估计后期钨铁价格小幅上调。
钨粉/碳化钨:钨粉、碳化钨粉价格上调,周初大型粉末企业调高报价,中小型企业也纷纷跟进报价,但囿于下游接货不积极,场内交投气氛仍较冷清,实际交投有肯定的商谈空间,加之海外疫情仍很严峻出口订单受限,宏观面不确定性使得粉末企业心态略显慎重,估计后期钨粉、碳化钨粉价格小幅上调。
8。 钼:钢招较好,价格小涨
综述:国际价格延续高位上涨幅度,销售市场利好心绪愈加浓厚,销售市场信念渐渐增强,业者对将来销售市场期望较大。但受国内外疫情再度爆发影响,生产、货物运输等方面问题开端显现,业者或会挑选提前采购计划,成交有待进一步开展。估计短时间内钼价抬升。
钼精矿:本周钼精矿价格上涨,国内原料价格上调带动国际氧化钼价格高位上调,从而赋予国内钼精矿价格肯定的支撑力。下游企业需求量仍在增加,矿山企业出货意愿较高,销售市场总体流通性较好,成交或将有所增加,估计后期钼精矿价格或会小幅增长。
氧化钼:本周氧化钼价格上调,国际氧化钼价格稳中上涨,加之国内钼精矿价格呈上涨行情趋势,氧化钼价格有肯定支撑,成交情况尚可,估计短时间内钼价小幅上调。
钼铁:本周钼铁价格上调,欧洲钼铁价格稳定增长,国内外原料端价格仍居高位且呈上涨态势,有利于销售市场升温。后势调整还需着重关心国内原料价格浮动情况,待节日后成交或会展开,销售市场迎来新局面。估计短时间内钼价稳中上行。
9。 钛:成本促进,海绵钛或小涨
综述:由于国内矿企开工处于低位,进口矿销售市场尚且受到疫情干扰风险无法全方位打开,总体布局为供不应求,不排解后续精矿价格走高的可能。海绵钛订单较为充分,后续或将逐步提价。
钛精矿:由于矿企开工处于低位,钛精矿供应量不能很好满足下游需求,短时间内国内矿商无增产计划,进口矿销售市场尚且受到疫情干扰风险无法全方位打开,总体布局为供不应求,以此预测不排解精矿价格走高。
海绵钛:海绵钛厂家目前排产的订单较为充分,现货库存数量相对紧张,现阶段较为平稳的价格能够很好的助力下游销售市场维持良好复原的情况,伴随着下游向好,需求端的回温也会为海绵钛逐步提价打下基础。
10。 稀土:需求转好,价格上涨
综述:本周稀土价格上涨。节后稀土销售市场转好,氧化镨钕现货照旧紧张,总体成交较前期增加。镝铽价格高位坚挺,销售市场现货有限,后势再次看涨。
11。 其他小金属(锑、铬、锗、钒、铟、镉、铋、钽、铌)
12。 风险提醒
需求回暖不及预测的风险、上游供给大增的风险,疫情反复的风险,库存大幅增加的风险。
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