股票啦网 www.gupiaola.com 2021年01月11日报道：Phillip

虽然首日迎来开门黑，但2021年第一周美股仍以历史新高完毕了新年首周的交易，虽然疫情对经济发展和就业销售市场的冲击日益突出，民主党成为参议院多数党让投资者预测马上上台的拜登政府加码刺激现行政策的预测不断强化，销售市场版块轮动有所加快。随着新财报季马上拉开帷幕，最近表现强劲的银行股能否给销售市场带来新动能也值得关心。

新财政局刺激预测升温

随着两位民主党候选人在佐治亚州拿下参议员席位，民主党一举成为参众两院多数党，如今疫情仍然在美国肆虐，疫苗接种进度远落后于预测，导致经济发展复苏进程遭遇考验，因此外界对进一步刺激措施颁布抱有更多期望。

8日公布的非农就业报告显示，美国去年12月减少非农就业岗位14万，完毕此前反弹势头，这与近几周全美申请失业金人数波动相对应。经济发展重大组成服务业扩张放缓，美国12月Markit服务业PMI终值为54.8，创三个月来最低。IHS Markit首席经济发展学家威廉姆森(Chris Williamson)指出，12月商业活动、订单和就业率的增长率都大大降低，限制措施打击了面向消费者的企业。

牛津经济发展钻研院经济发展学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者的采访时表达， 冬季由疫情造成的经济发展低迷已经反映在了劳动力销售市场上，而且目前临时看不到转好的迹象，这也让复苏动能正在逐步丧失，不过这将进一步加剧强化外界对更多财政局救助的呼声。

美国当选总统拜登定于本周公布高达数万亿美元的经济发展刺激方案，不过不少机构认为，民主党在国会的优势并不足以让其全部现行政策主张“四通八达”。当然两党现行政策立场的对立并不阻碍双方间的合作。目前，由两党数十位参议员和众议员组成的名为“问题解决者核心小组” 在制定去年末达成的赞助计划中发挥了重大作用。

高盛首席美国政治经济发展学家菲利普斯(Alec Phillips)指出， 美国正在酝酿变革，但立法突破可能不会很激进，因为参议院多数立法仍需要60票。相对而言，国会在基础设施、最低工资增长、科技监管和环境现行政策等问题上通过立法依然有望达成共识。

施瓦茨向第一财经记者表达，毫无疑问，民主党对国会的操纵会让当选总统拜登制定更多的财政局刺激方案，这是最重大的。相比之下，国会大厦遭遇冲击的事件不太可能对现行政策或经济发展前景产生实质性影响。他估计国会将尽快将去年12月通过的600美元刺激支票扩大到2000美元。

除此之外，美联储的态度同样关键。施瓦茨预测道，从最新的会议纪要内容看，联邦公布销售市场委员会(FOMC)内部仍然坚持比较鸽派的现行政策立场，并紧密关心疫情对经济发展的下滑风险，这些对将来经济发展企稳回升可以起到重大的影响。

财报季来袭

经济发展复苏预测是投资者看多销售市场的最大因素，而“大一统”政府针对股市往往还是有利的。CFRA首席投资策略师斯托瓦尔(Sam Stovall)在报告中指出，自1900年以来，同时操纵参众两院的民主党总统此前共有8位，美股在新政府第一年有6次表现高于平均水平，平均上涨幅度为11.3%。

佐治亚州参议员选举也对上周美股多个版块造成了影响。新能源版块获得了资金追捧，对科技行业监管的担忧一度让Facebook、亚马逊、苹果和谷歌母公司Alphabet等大型科技股短线跳水。

版块轮动可能成为新一年行情的主题，工业、非必需消费品和原材料行业(510620)的盈利增长估计将远远超过科技行业的盈利增长。高盛全球销售市场策略师贝尔(Mike Bell)表达，针对科技股和成长股而言，不少公司的估值已经相当高了，相比之下受疫情重创的银行、工业等股票有望迎来机会。Wolfe Research认为，随着经济发展复苏，价值股将比增长股表现更好。不过，与去年11月不同的是，这种轮动速度会快得多，最近股市已经朝着这个方向大幅波动。

马上开端的财报季也有望成为行情的新催化剂，摩根大通 、花旗和富国银行将于1月15日公布最新财报。FactSet统计显示，共有85家公司公布了2020年第四季度收益指引，好于预测的比例达到66%，高于历史均值。值得一提的是，银行是去年四季度上涨幅度第二大的版块，不少金融机构上修了盈利预测。

FactSet称，去年四季度标普500(513500)指数成份股盈利估计同比下降8.8%，这将是2009年第三季度以来第三大降幅。不同行业受疫情的影响有所不同，四个行业盈利将实现增长，材料和医疗行业领涨。七个行业盈利同比下降，能源、工业和非必需消费品行业领跌板块。

企业营收有望见底，预测师估计去年四季度标普500(513500)指数成份股营收将同比增长0.4%，六个行业收入将企稳反弹，其中医疗行业增幅靠前 ， 五个行业的收入将同比下降，能源和工业版块领跌板块部门。展望将来几个季度，机构估计盈利增长将从2021年第一季度开端回升上涨幅度为16.5%。远期12个月市盈率为22.6倍，这将高于5年和10年平均水平。