发布时间:2021-01-07 10:42:24
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2021年01月07日报道:智能汽车161033产业基础渐渐成熟
2020年,智能电动汽车公司上涨幅度惊人:特斯拉市值上涨7.8倍,蔚来汽车上涨16.7倍,理想汽车IPO后势值最高上涨1.6倍,小鹏汽车最高上涨2.4倍。2020年,特斯拉累计销售智能电动汽车49.96万辆(2019年36.8万辆),当前市值已近7000亿美元(2019年底757亿美元)。蔚来、理想、小鹏分别销售4.3万辆、3.3万辆、2.6万辆,三家的加总市值最高已达1600亿美元。相针对全球每年9000万辆汽车的销售规模,智能汽车(161033)时代真的来临了么?为什么智能汽车(161033)公司的市值上涨幅度远高于销量增长?中美智能汽车(161033)公司上涨幅度延续超越销售市场预测,是超级泡沫,還是史诗起点?
▍时代机会:智能汽车(161033)是物联网时代最大的机会,仍处于进展初期。
当前,人们处于两轮科技红利之间,移动互联红利渐渐减弱,物联网时代启航。从“移动互联”到“AIoT”,从“人联网”到“物联网”和“产业互联网”,智能汽车(161033)是物联网在移动互联场景下最重大的应用场景。
供给端:1)电动化降低造车门槛,亦是智能化最好的载体;2)移动互联及应用快速进展,4G普及,5G酝酿爆款应用;3)芯片算力进步,ADAS辅助驾驶进一步普及,全车智能水平将延续提升。
需求端:1)智专家机全方位普及,消费者针对生活硬件全方位智能化的需求开启,2)特斯拉累计销量近140万辆,全球消费者教育基础完成,后进入者有机会在更好的产业基础和资本环境中,快速更新产品、提升销量。
2020年,蔚来、理想、小鹏的加总销量仅为10.2万辆,成长空间仍然很大。传统车公司亦在压迫下积极转型,试图投放更多产品。智能汽车(161033)时代来临,竞争才刚刚开端。
▍供给端:智能汽车(161033)产业基础渐渐成熟,新势力产品、产能投放加快。
1)新能源汽车销售市场快速进展,2019年全球新能源汽车销售220万辆,占汽车总销量超2%;中国新能源(600617)汽车销量超120万辆,占汽车总销量近5%。电池成本延续下滑、充电设施进一步完善,电动汽车销量有望延续快速提升。相较燃油汽车,电动车天然是智能化最好的载体。更多ADAS辅助驾驶功能引入,汽车芯片算力延续提升,汽车智能化进展加快。网络端,全球渐渐进入5G网络时代,智能汽车(161033)是5G移动互联最好的应用场景。
2)针对新造车企业而言,电动车降低造车门槛,成熟的供应链体系加快产品投放进程,更快的智能化迭代速度有助产品获得新锐消费者认可。特斯拉已累计投放Model S、Model X、Model 3、Model Y等主力车型,在美国、中国、德国等多地建厂,人们估计其2024年产能规模将超过200万辆。
▍需求端:特斯拉完成全球消费者教育,产品价格下探加快需求释放。
智专家机和移动互联网普及,消费者针对智能硬件的使用习性渐渐积存。在智能汽车(161033)销售市场,特斯拉凭借AutoPilot和FSD渐渐完成全球消费者教育,自动驾驶深入人心。伴随Model 3价格延续下探,特斯拉在中国和全球销量快速攀升。当前,基础款Model 3价格已降至24.9万元,Model Y最近再降价16万,有望延续刺激需求释放。
智能汽车(161033)销售市场的后进入者,如蔚来、理想、小鹏等,凭借更好的产业基础、消费者认知,以及资本环境,快速融资和延续推出产品,销量有望延续提升。另一方面,传统车厂加快转型,比亚迪(002594)、上汽集团(600104)、广汽集团(02238)、长城汽车(02333)加码智能汽车(161033)领域。人们估计,到2025年,中国智能电动汽车销量占汽车销量比重有望超过15%。
▍长期竞争力:从功能到智能,从购买产品到订阅服务,智能水平是智能汽车(161033)真正的核心竞争力。
自2014年推出AP1.0(AutoPilot)至2019年初推出FSD3.0(Full Self-Driving),特斯拉延续引领全球自动驾驶进展。据TechWeb报道,特斯拉FSD beta版最近完成了从洛杉矶到硅谷的全程零干预自动驾驶。FSD价格自推出以来延续上涨,已由2019年初3000美元上涨至2020年底的1万美元。特斯拉累计自动驾驶里程已超过48亿公里(截至2020.4),延续积存的数据资产有助于公司提升自动驾驶能力。假如特斯拉领先实现真正意义上的全自动驾驶,其与竞争对手的差距将显著扩大。Elon Musk亦表达,FSD的按月付费套装有望于2021年公布。无论是新造车企业,還是传统车企转型,产品的智能化水平都将成为长期的核心竞争力。智能能力将帮忙车企从产品销售向服务提供方转型。
▍风险因素:
特斯拉产品延续大幅降价腐蚀造车新势力潜在销量的风险;全球流动性收缩导致估值中枢显著下移的风险;产品销量不达预测导致估值大幅下杀的风险;自动驾驶汽车隐藏严峻安全事故导致估值波动的风险;人工智能(161631)技术进展低于预测;传统车企业推出显著超越销售市场预测的产品的风险;全球疫情进一步恶化的风险;国际贸易冲突加剧的风险等。
▍投资意见:
人们长期战略性看好智能电动车赛道,其是5AIoT在移动互联网场景下的重大应用。将来3-5年,估计全球智能电动车销售规模将延续快速提升,中国销售市场领跑全球。特斯拉、造车新势力、传统车企转型,将来3-5年亦将是智能汽车(161033)竞争最激烈的阶段。蔚来、理想、小鹏在资本销售市场占据先机,有望获得延续的资金支持;传统车企转型亦不容小觑。特斯拉产品延续大幅降价,将成为影响销售市场和新势力销量的最大变量。人们战略关心特斯拉、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车,将延续跟踪其变化和进展。
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