发布时间:2021-01-01 16:44:17
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月30日报道:这样的重仓押注有利于取得回报
在2020年新冠疫情颠覆全球销售市场之际,根据基金追踪公司晨星的数据,今年表现最佳的美国共同基金及上市交易基金(ETF)都大举押注美国大型科技股,他们都获得了无比丰厚的回报。但现在,投资者正在权衡将来一年美国科技股的投资规模,因为它们面临着估值过高、监管风险加大等风险,可能会削弱科技股的吸引力。
科技和互联网相关股暴涨,扶助美国股票指数今年升至纪录高位。标普道琼斯指数公司(S&P Dow Jones Indices)高级指数预测师Howard Silverblatt表达,截至12月16日,标普500(513500)指数16.6%的总回报率中,仅苹果、亚马逊和微软的上涨幅度就贡献了一半以上。
针对21.3万亿美元的共同基金行业、以及4.4万亿美元的ETF行业而言,今年面临的挑战史上罕有。美国股市3月暴跌,之后又反弹超过60%;在此同时,美联储采取前所未见的措施支撑金融销售市场并坚持利率于低点之后,债券收益率在今年大多数时间处于纪录低点临近。
总体而言,投入风险资产者皆获得了回报。满地可银行(Bank of Montreal)旗下的MicroSectors FANG 3X Leveraged ETN及MicroSectors FANG 2X Leveraged ETN两支基金的回报率分别达301.9%及201.9%,使之成为今年至12月9日绩效排名第二及第三佳的基金。二者都利用杠杆投资于包含Facebook及网飞在内的FANG科技股。
在不使用杠杆的主动治理型基金中,ARK Innovation ETF的总体回报情况最好,上涨幅度达143.8%;American Beacon ARK Transformational Innovation fund以141.4%的上涨幅度位居第二;Morgan Stanley Institutional Discovery的上涨幅度为139.7%,排在第三。
根据投资钻研机构晨星(Morningstar)的数据,美国表现最好的10只股票基金,投资几乎都比较聚合,持有的股票不超过50只,一些基金乃至将超过10%的资产投资于某一只股票上。
在这次销售市场普遍暴涨期间,这样的重仓押注有利于取得回报。在此轮涨势中,几种资产类别涨至了历史高点,标普500(513500)指数自3月中旬触及的低点上涨了65%以上。
“当基金经理全力一击、对一些成长股布下重仓时,他们将会取得成功,但也可能因此失败,”CFRA的ETF和共同基金钻研主管Todd Rosenbluth表达。
近几周,科技股退居二线,因销售市场对疫苗引发的经济发展复苏抱有期望,促进能源、金融、小型股和其他不太受欢迎的版块上涨。自11月初公布突破性的疫苗数据以来,罗素1000指数上涨了10%,相比之下,关键由科技股组成的罗素增长指数(Russell growth index)上涨了4%。
虽然目前尚不清晰这种销售市场领导地位的转变将延续多久,但贴近16年高点的估值引发了销售市场对该行业脆弱性的担忧,特别是假如美国经济发展复苏建造了价值股的可延续交易。
Ally investment首席投资策略师Lindsey Bell表达,“我认为人们将再次持有科技股,但我不认为新的一年里会有很多新资金投入科技股。”
亚马逊(Amazon)、谷歌(google)母公司Alphabet和Facebook等大型科技相关公司的股票,占标普500(513500)指数加权市值的37%左右,对该指数的波动和投资者的投资组合产生了庞大的影响。接受美国银行全球钻研(BofA Global Research)调查的基金经理将“做多科技股”连续第八个月列为销售市场上最拥挤的交易。
美国和欧洲监管机构试图削弱Alphabet和Facebook等公司的销售市场主导地位,这是该行业面临的另一个压迫点。
但在经济发展增长放缓、贸易冲突和全球大流行的背景下,事实证明,很多投资者乐于再次持有这些企业的股票。事实上,近几个月来,不确定性的激增往往会促使投资者买入科技股。
乃至一些喜欢其他股票的策略师也没有远离科技股。蒙特利尔银行资本销售市场(BMO Capital Markets)敦促投资者对科技股维持头寸,而非卖出。
法国外贸银行投资治理公司(Natixis Investment Managers)全球销售市场策略主管Esty Dwek表达:“我不认为人们会就此放弃科技股。”“这些业务已经成为人们生活中不可或缺的一部分。”
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