股票啦 www.gupiaola.com 2020年12月20日报道：今年标普500513500成分股中

当新冠疫情今年初刚刚开端在美国本土蔓延时，由于面对不确定性，公司多数挑选回收资金保留实力，美股公司的派息和回购受到了重挫。

年初，当疫情开端蔓延时，美国经济发展受到较大打击，美股暴跌。彼时，大量美股公司开端纷纷宣布削减或暂停派息。

标普道琼斯指数公司的数据显示，今年标普500(513500)成分股中，有42家公司宣布暂停派息，还有26家削减了派息。包含达美航空 (NYSE:DAL)、迪士尼 (NYSE:DIS)和波音公司 (NYSE:BA)等大型派息公司在内的股票均宣布暂停和削减派息。

同时，4月份时，高盛还预测，标普500(513500)公司的派息额同比会下降23%，随后，该投行还预测2020年的股票回购料下降30%，至5240亿美元。

不过，好在，2020年待股息收益型投资者并不薄，最终的情况没有太差。而且，更好的消息是，2021年有望全方位回归正轨——公司派息会增加，而回购也会回升。

美股公司回购和派息正在逐步复原？

2020年针对美股投资者来说可谓忐忑不平。

眼下，疫情危机仍蔓延在外，但美股公司已经预备好重新回购和派息了，最近的消息为投资者展现了一个更为光明的前景，事情好像正在渐渐转好。

其中，标普道琼斯指数公司的数据显示，年初削减和暂停回购及股息派发的公司，目前已有六家公司复原了派息，还有多个公司给出了复原派息的时间表。预备复原派息的美股公司关键来零售业、快餐连锁和汽车制造商，包含Gap、雅思兰黛、通用汽车、TJX以及科尔士百货等。

穆迪预测公司首席经济发展学家Mark Zandi表达：「跨国公司开端从疫情打击中复原。重新开端支付股息是一个令人激励的信号，表明这些公司的治理层信任疫情很快就会过去。」

标普道琼斯指数公司最近的数据显示，就2020年三季度来说，美股回购总额约为1018亿美元，较此前二季度的887亿美元反弹了近15%，不过较2019年三季度的1759亿美元回购额低42.1%。同时，三季度，至少有190家公司报告将回购500万股票，这也高于二季度的170家，不过依然远低于2019年的332家。

标普道琼斯指数公司的高级指数预测师Howard Silverblatt认为，2020年四季度，回购将会进一步复原，但依然会同较为低。

展望2021年，回购和派息情况依然取决于经济发展的复苏情况，随着疫苗在2021年上半年的接种，消费者支出在下半年有望良好复原，再加上低利率，企业支出也会增加，这将会直接导致美股公司增加股票回购——首先是上半年可能扩大期权覆盖范围，进而在下半年酌情购买。「假如一切顺利的话，要回到2018年8000亿美元的创纪录股票回购高峰，可能至少需要等到2022年。」

资产治理公司Navellier & Associates的首席投资长Louis Navellier也认为，企业一直在努力释放疫情带来的现金流，估计会有更多企业复原派息。此外，投资者或将更多地关心派息股票，因为利率将在很长一段时间内维持在低位。「我认为股息将会变得更加重大，更多的公司将这样做。」

目前，高盛的预测师估计，标普500(513500)指数今年的派息总额料为5080亿美元，同比降幅约为1%。这一预测比疫情初期时，已经有了大幅改善。同时估计，标普500(513500)指数成分股公司2021年的派息将会增加5%，达到5340亿美元。

此外，高盛还估计，2021年，标普500(513500)公司的股票回购总额将会达到6020亿美元，较今年的5240亿美元增长15%左右，不过这依然远低于2019年约7500亿美元的规模。

随着回购和派息的复原，2021年关心哪些资产？

随着美股公司逐步复原回购和派息，高股息(512590)收益率的公司势必将会拥有更好的风险收益比，投资公司GW&K的投资组合经理Aaron Clark就认为，考虑到估值、表现不佳以及收益率吸引力，高收益股票将是销售市场上风险回报前景最好的版块。

他指出，今年并非全部的派息股表现都一致，标普500(513500)指数中，收益率最好的五分之一种类的回报率是28%，而收益率最低的五分之一种类回报率则为-3.3%——这与销售市场最近转向价值股版块的行情趋势吻合，价值股的收益率通常较高。而不同的投资组合应该有不同的股票收益策略。

这位预测师认为，房地产(512200)信托是最值得关心的投资类别之一。「虽然这个行业一直被认为是一个单一行业，可是其实商业房地产(512200)比较多样化。」根据英为财情Investing.com的数据显示，FTSE NAREIT All Equity REITs今年迄今为止下挫了7.82%，相较之下，标普500(513500)的回报率是16.4%。

房地产(512200)信托基金行业今年全线承压，包含住宅(-11.4%)和零售(-23.55%)。可是仍有亮点，数据中心以及自助储备的房地产(512200)信托行业平均回报率高达15.23%和9.8%。

Aaron Clark目前拥有Physicians Realty Trust (NYSE:DOC) 和VICI Properties Inc (NYSE:VICI) 两只基金，其中，DOC的年回报率是2%，股息收益率是5%，此外，VICI的回报率是7%，收益率是5.1%。

值得注意的是，摩根士丹利也认为，和大盘相比，房地产(512200)信托相对更为廉价。虽然利率上升风险和更长的复苏路径可能会削弱预测，可是相针对其他种类来说，可靠和持久的股息看起来依然更具吸引力。

此外，也有华尔街预测师关心银行版块在2021年的机会。为了应对疫情引发的不确定性，美联储此前限制了银行的回购，并根据最近收益限制了股息派发。

虽然在美联储最近的第二次压迫测试以后，人们依然不信任这些限制措施会被取消，可是预测师人士估计，到2021年下半年，当经济发展更为稳固时，股票回购就会复原。而花旗 (NYSE:C)、富国银行 (NYSE:WFC)、Truist Financial Corp (NYSE:TFC) 等银行都将从回购活动增加中获益最大。

最终，以回购主导题的ETF Invesco International BuyBack Achievers ETF (NASDAQ:IPKW) 也值得关心。该基金今年以来上涨了13.02%，52周范围为19.73 - 38.26，目前正处于52周价格高位临近，周四收报38.17美元。