发布时间:2020-11-26 23:52:57
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月26日报道:反垄断之风刮到基金业? 学者意见拆分15万亿美元资管三巨头!
科技巨头对人们生活影响日益重大,监管机构已经开端对其垄断行为采取行动。近日,监管部门诉讼谷歌,叫停蚂蚁集团IPO便是一个缩影。
可另一个不知不觉形成垄断的却是资产治理行业。以美国为例,投资基金股票期货美股贝莱德、Vanguard(先锋领航)和道富银行三家机构的资产治理规模达到惊人的15万亿美元,已经超过了中国2019年全年的GDP总额(99万亿元人民币,当时约14.4万亿美元)。
美国经济发展自由计划(AmericanEconomicLibertiesProject)近日发表的一份报告显示,贝莱德、道富银行和Vanguard是标普500(513500)指数成份股公司中88%的最大股东,这三大巨头持有不少具有重大社会影响力公司的股权,如苹果,摩根大通和辉瑞等。
白皮书撰写人格雷厄姆斯蒂尔表达,解决垄断问题的方法就是限制他们的销售市场份额,应通过修改2010年的华尔街多得·弗兰克法案,有效拆分三大巨头。
这些资产治理规模“富甲一方”的巨头,投资基金股票期货美股通过公司持股间接影响到人们生活的方方面面,金融反垄断或许会成为全球监管的下一个重心。
《新型资金信托:大型资管如何操纵人们经济发展及如何应对》一文提出应加强对资管巨头监管
资管巨头如何影响社会议程?
毫无疑问,投资基金股票期货美股三巨头特别是全球最大资产治理公司贝莱德构成某种垄断地位:通过被动基金产品持有了数量众多公司的股份,成为了不少公司的大股东,在全球金融销售市场和公司治理上有着庞大的影响力。
上述报告称,贝莱德持有标普500(513500)指数成份股比例高达97.5%,股票最少持有量也在5%以上,这让贝莱德在企业如何应对如气候问题等社会议题上有着举足轻重的影响力。
报告称,贝莱德治理着价值逾870亿美元的化石燃料公司股票,在2015年至2019年期间,这些公司80%的气候相关股东议题都遭到了贝莱德的反对或弃权。
贝莱德如此强大,投资基金股票期货美股这家资产治理公司还聘请了一位前美国联邦储备委员会副主席和一位前瑞士央行行长。在过去两次经济发展衰退中,美国联邦政府都曾向它寻求帮忙。今年3月,美联储托付贝莱德治理一个此类工具,以购买包含垃圾债券在内的企业债券。
斯蒂尔在他的报告中表达,不管人们是否了解这一事实,这种联系和影响力意味着,贝莱德很可能已经以某种方式影响了大多数人的生活。
报告还指出,这些公司逐步操纵着不断增长的金融销售市场和美国企业,并到几乎相当于美国GDP的规模,指出三大资产治理公司集团的崛起具有内在的危险性。
美联联已经获准贝莱德参与今年的经济发展救助
为什么巨头占据如此大销售市场份额?
这三家巨型基金公司如此庞大的规模,投资基金股票期货美股很大程度上由近年廉价的交易所交易基金快速增长所促进。
交易所交易基金(ETF)的兴起颠覆了过往以主动治理主导的解决方案,被动投资大面积覆盖基准指数中的股票,使得资管机构持股的广度和深度都达到了前所未有的高度。
这三家公司都是ETF行业的重量级企业,散户投资者无疑从ETF的崛起中受益,ETF收取的花费比主动治理的基金低得多。
截至今年9月底,投资基金股票期货美股仅贝莱德的iShares平台就治理着2.3万亿美元的资产。报告称,这三家公司在全球ETF销售市场的份额在73%至80%之间,在全球最大的50只ETF基金中,它们操纵了其中45只。
斯蒂尔表达,该行业已构成由三大巨头操纵的‘寡头垄断’。
学者意见:操纵规模加强监管
据熟悉,投资基金股票期货美股美国经济发展自由计划这一组织今年2月才发起成立,目的就是为了约束具有过大权力和社会影响力的公司。
斯蒂尔曾是旧金山联邦储备银行的职员,现在是斯坦福大学商学院企业与社会倡议的负责人。他期望拜登政府将钻研潜在的解决方案,但他承认,三大巨头将予以反击,他们不会善罢甘休。
斯蒂尔在报告中写道:几家大型金融公司规模过大,对美国企业的治理、经济发展的竞争力、政治权力的聚合以及金融销售市场的稳定都提出了新问题。国会应该制定共同全部权限制,预防在聚合行业中持有大量股权。
美国金融稳定监督委员会也可能采取行动。斯蒂尔表达,投资基金股票期货美股监督委员会应将三巨头的平台和托管服务指定为具有系统重大性的销售市场公用事业,这一称号将使它们接受监管机构更大的监管。同时,多德·弗兰克法案应该进行修改,以要求将具有系统重大性的基础业务与其他业务分别。
但目前尚不清晰美国政府是否有兴趣解决这个问题,奥巴马政府时做出预备限制资管机构的努力,但随后却被游说势力削弱。
外界估计新一届美国政府将聚合精力抗击疫情、重建经济发展和应对气候问题。假如拜登有反垄断的努力,那很可能是针对大型科技公司,而非大型资管集团。不过金融巨头的垄断行为已经开端引起了关心,就像针对科技巨头的垄断,即便会迟到,也不会缺席。
巨头反击:会损害投资者
并不新奇巨头会对这份报告提出了异议。
贝莱德在一份声明中表达,投资基金股票期货美股这份报告对该公司和该行业存有多项事实上的不精确和误解。
贝莱德表达,欢迎就资产治理公司的角色以及对金融销售市场和社会影响展开建设性商量。然而,贝莱德害怕该文件呼吁提出的意见,可能会损害投资者和企业,因为它颠覆了低成本投资解决方案的价值主张,不利于数百万为退休和其他财务目的而储蓄的投资者。
道富银行在一份声明中称,从根本上不同意这份报告的结论和意见,认为这会对投资者造成损害。
全世界反垄断潮流兴起
我国正在促进相关反垄断规则颁布
目前,投资基金股票期货美股全球已经对科技巨头的垄断高度关心,互联网平台的爆炸性增长也让不少政府感到不安和警惕。欧盟宣布对亚马逊公司展开反垄断诉讼。美国司法部也对搜查引擎巨头公司谷歌的独大地位提出诉讼。
美国司法部表达,谷歌是占垄断地位的互联网守门人,多年来一直采取措施阻挡他人染指其主导地位,如签署排他性协议,禁止预装任何竞争性搜查服务。美国对谷歌的反垄断案,是继1990年代微软垄断案以来,最大规模的反垄断诉讼。
我国也针对具有垄断性质的平台经济发展制定新的规则。11月10日,中国销售市场监管总局起公布了《关于平台经济发展领域的反垄断指南(征求意见稿)》,公众在11月30日之前对其可提出反馈。
新指南将禁止互联网公司分享顾客敏感信息、禁止联手打压对手、禁止压价竞争等等。指南还将管控各平台利用技术手段对价格进行自动化设定、以及根据不同顾客的信息和消费习性区别对待。估计互联网巨头如阿里巴巴(01688)、蚂蚁集团、腾讯以及美团等都将受到新指南的影响。
中国销售市场监管总局表达,投资基金股票期货美股这一指南是为预防和制止平台经济发展领域垄断行为,引导平台经济发展领域经营者依法合规经营,促进线上经济发展延续健康进展。
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