发布时间:2020-11-26 17:16:31
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月26日报道:YY直播遭做空 浑水称:收入90%为伪造 百度收购或成一场空?
在宣布YY出售不到24小时,欢聚拢团迎来了一份做空报告。
2020年11月18日深夜,做空机构浑水公司公布了一份长达71页的做空报告,称通过1.156亿笔交易钻研,发觉欢聚拢团旗下直播业务(YY直播)在营收、利润、付花费户等数据方面都存有造假嫌疑,“从一开端人们就了解,YY直播几乎全是假的。crs投资美股”
浑水创始人Carson Block在接受媒体采访时乃至说,欢聚时代是一家搞欺诈的科技公司,其交易作假,捏造用户数据。
做空消息一出,欢聚股价瞬间跳水,盘中一度跌近30%,最终收跌26.48%,报73.66美元,创8月7日以来股价新低。
要了解,在此前一天,欢聚拢团刚宣布与百度(BIDU)签署最终协议。crs投资美股根据协议,百度(BIDU)将以约36亿美元现金(根据协议或有对价调整)收购欢聚国内视频娱乐直播业务(YY直播),包含但不限于YY移动应用、YY.com网站和YY PC等。
多位业内人士在接受《商学院》记者的采访时表达,借着YY在直播的丰富经验,百度(BIDU)可以让自己迅速切入到直播行业并处于前部竞争位置,弥补目前主业疲软、优势不突出的短板。
但随着该做空报告的发出,为该交易蒙上了一层阴影。
做空欢聚
浑水称,对欢聚直播业务造假已开展了为期一年多的调查,关键采取了两种方式,一个是通过自动化手段采集和预测了约1.5亿笔交易数据,其它利用浑水传统的方式,包含审查文件和账户、卧底实地工作以及人力采购等。crs投资美股
在做空报告中,浑水表达YY关键采取了三种方法进行欺诈。
一是付花费户中有大量来自YY自己服务器的“机器人(300024)”——在浑水的数据样本中,YY服务器伪造的虚伪用户所产生的礼物价值,大概占全部送礼价值的一半。
二是主播通过其他付花费户账户将礼物回收到系统。crs投资美股浑水称,那些号称年收入数千万元的优秀主播,实际上通常都是固定工资,每年付给他们的工资不超过250万元(约35万美元)。
三是治理主播的工会参与骗局。浑水称,大型工会关键由YY的前员工拥有,他们明显是在诈骗。中国征信系统(PRC credit bureau)公布的五大工会的财务报表显示,2018年的总收入仅为YY声称的15%。
做空报告称,调查者曾经造访欢聚丹东办公室。该办公室负责人举例称,网红崔阿扎将来两年实际收入为月工资15万到20万元,这和外界预估的1500万元的礼物分成相差数倍。
根据对比欢聚时代的财报和五大公会的企业征信报告,浑水质疑,2018年这些公会的收入不到欢聚时代公布的15%。crs投资美股
基于此,浑水称YY收入有90%为伪造。其中,YY直播有约50%的礼物打赏收入来自YY服务器,其它有约40%的收入来自外部机器人(300024)或者主播刷单。
此外,欢聚时代国际直播业务Bigo 的造假程度和YY直播不分伯仲。浑水称,Bigo的营收数据也存有80%的伪造成分。浑水乃至称,YY从董事长李学凌手中收购了Bigo,这本就是一个骗局,通过交易,李董事长至少从YY股东手中拿走了1.56亿美金。
根据欢聚拢团最新财报显示,2020年第三季度净收入同比增长36.1%至62.864亿元。crs投资美股其中,直播收入同比增长40.1%至60.491亿元,为总营收的96.21%。
互联网预测师葛甲预测,从过去的门户网站到现在的直播,基础没有不刷量的,但不可能有90%的营收是刷的,毕竟作为直播赛道的老玩家,YY還是有肯定业务基础的。
针对浑水的做空报告,欢聚拢团回应《商学院》记者称,浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知,报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全,包含了大量的错误。百度(BIDU)方面则未回复记者的采访。
刚刚卖身的YY
针对YY为什么会“卖身”百度(BIDU),欢聚拢团董事长兼首席履行官李学凌直言,加入百度(BIDU),能够让YY直播业务接入百度(BIDU)庞大的流量池,实现快速业务增长,释放更大价值。crs投资美股
但在葛甲看来,随着泛娱乐直播的崛起,秀场直播的生活空间愈来愈小。“没有互联网巨头导流,YY用户已经贴近天花板。”他进一步说到。
实际上,作为欢聚拢团的核心业务之一,YY在国内销售市场从2019年就开端走下坡路了,无论是月活用户還是付花费户增速缓慢。
根据财报显示,在2019年第二季度,YY国内月活量为3890万,同比增长3.7%;第三季度和第四季度,YY直播国内月活用户分别为3990万、4120万,同比增长分别为3.0%、3.8%。crs投资美股
在付花费户方面,2019年四个季度,YY直播付花费户增速分别为17.1%、19.1%、14.4%、9.8%。虽然2019年第四季度增幅首次跌破10%值得警惕,但也坚持着正增长。在2020年第一季度、第二季度和第三季度,YY付花费户却分别同比下降3.6%、2.2%和4.7%。
相反,欢聚拢团的海外业务却坚持在高增长情况。
有数据显示,欢聚拢团海外业务Bigo的收入在Q2已经超过国内业务,该季度YY营收27.8亿元,Bigo营收30.6亿元。crs投资美股相较之下,YY第二季度直播收入虽然同比增长40.1%,但其总付花费户数同比下降2.2%。
此外,YY和Bigo的营收额和占比也在反转,Bigo营收占比首次超过一半,达到52.3%,YY占比47.6%。事实上,从2019年一季度,Bigo被并入欢聚拢团财报起,其营收一路从3.96亿元涨至30.6亿元,不断缩短与YY营收的差距,最终反超,BIGO成为对欢聚拢团贡献最大的产品。
香颂资本董事沈萌接受《商学院》记者的采访时表达,直播行业虎牙和斗鱼合并对YY的生活压迫加大,靠YY单打独斗的难度太大,适时卖给百度(BIDU)既可以得到一个不错的估值,也可以投靠较大的互联网巨头,减少自身压迫,专心国外业务的进展。葛甲则表达,卖掉YY,欢聚拢团可以拿到一大笔现金,进行新业务的寻求。
交易还会再次吗?
浑水在报告中称,其对欢聚拢团的调查已经进行了一年多,而挑选在此时公布报告,还是因为百度(BIDU)刚刚宣布与欢聚拢团签署了最终协议,将以约36亿美元现金收购欢聚旗下的YY直播,交易预测将于2021年上半年完成交割。crs投资美股
针对该交易,百度(BIDU)CEO李彦宏表达,收购YY,是百度(BIDU)在移动生态基础建设获得进展后的进攻举措。他直言YY Live的加入,将使百度(BIDU)获得大型视频社交媒体的平台和运营经验,结合百度(BIDU)在学问、电商等直播服务上的积存,将使得百度(BIDU)成为中国领先的直播平台之一,并使收入多元化战略再迈进一大步。
公布资料显示,2019年百度(BIDU)上线直播频道,官方介绍显示,百度(BIDU)直播关键以秀场直播主导,涵盖了音乐、舞蹈、脱口秀等多种直播内容。百度(BIDU)直播上线后,又先后上线安卓和iOS版的独立开播端“百度(BIDU)直播助手”。
沈萌对《商学院》记者表达,直播行业目前火热,YY在直播领域经验丰富,百度(BIDU)收购YY可以让自己迅速切入到直播行业并处于前部竞争位置,弥补目前主业疲软、优势不突出的短板。crs投资美股
只是欢聚遭遇浑水做空,是否会影响百度(BIDU)收购YY的进程?
在预测师互联网丁道师看来,这种担忧并非无的放矢,这两年在中国互联(164906)网行业,引发关心的投融资案在‘靴子落地’后,仍然有被叫停或者退回的案例,比如腾讯投资自媒体‘差评’,在发觉不道德行为后,及时停止了合作,退回了投资资金。
“百度(BIDU)拥有完善的法务部门,在签署收购协议时,细则条款里肯定会注明因造假等不法行为导致的收购事项生变后,己方可以叫停的免责条款,以及和对方追责的条款。crs投资美股”他进一步表达。
葛甲则向《商学院》记者预测,浑水的报告实际上是帮忙了百度(BIDU),使其在谈判中更具主导性,乃至不排解将来降低交易价格的可能。
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