股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月20日报道：IPO销售市场活泼促进富途交易量破万亿 公司收入结构稳定

11月19日美股盘前，富途证券(FUTU.US)公布了2020年第三季度未经审计的财报。财报显示，第三季度富途证券实现营收9.46亿港元，同比增长272%，非美国通用会计准则下(Non-GAAP)，三季度净利润为4.07亿港元，同比增长1613%。

富途证券三季度最大的看点在于付费客户总数和总交易量的大幅增长，特别是众多明星股如农夫山泉(09633.HK)、小鹏汽车(XPEV.US)、明源云(00909.HK)等在港美股IPO上市，促进了富途证券传统经纪业务收入的大幅增长，相继带动利息收入和其他收入的联动增长，具体情况如何？以下南财AI新闻实验室拆财报课题组为大家拆解。如何在香港投资美股

交易量破万亿，近1/4付费客户参与农夫山泉认购

三季报，富途证券的传统经纪业务表现比较突出，关键由总交易量(也称总交易金额)的快速增长促进，美股销售市场的走强和港美股IPO销售市场活泼对此贡献较大。

上面的表格由富途证券的付费客户总数同比增速和总交易量同比增速构成。如何在香港投资美股可以看到，自2020年以来，富途的总交易量同比便开端跑赢付费客户总数的同比增速，关键原因是自2020年一季度以来，新冠肺炎疫情在国外蔓延，经济发展封锁连累下经济发展大幅下滑，各国大举注入流动性，销售市场交投活泼，股市因此受益。

2020年三季度，富途的付费客户总数为41.81万，同比增长136.5%，增速加快，客户总交易量为10147亿港元，同比爆涨381.1%，客户总交易量增速约为付费客户增速的3倍，这表明富途的付费客户交投意愿比较明显，这可能率得益于三季度美股销售市场的延续走强以及多数明星公司于港美股IPO上市对投资者带来的交易刺激。

富途在三季报中披露，总交易量中，美国股票交易量为5645亿港元，占总交易量的56%，对经纪业务的收入带动作用突出；相对美股销售市场，港股三季度销售市场总体表现并不活泼，但强劲的IPO销售市场对富途业绩有利。据财报披露，三季度，分别有6宗IPO认购金额超过100亿。其中，农夫山泉认购金额超过350亿港元，占总交易量的3.4%，参与认购农夫山泉的散户有11万，这意味着有近1/4的付费客户参与农夫山泉的认购。

三大业务增速均快速提升，收入结构稳定

交易量破万亿，使得富途的佣金及手续费收入(证券经纪业务)得以快速增长。如何在香港投资美股2020年三季度，富途的佣金及手续费收入为5.63亿港元，同比爆增359%，这已是富途连续三个季度实现收入的三位数同比增长，跟总交易量381.1%的同比增速维持一致。

接着看来利息收入业务，利息收入关键来自融资融券、首次公布招股融资及银行存款。三季度，富途的利息收入为2.76亿港元，同比增长140%，增速同样大幅提升。财报中解说，这关键得益于香港IPO销售市场的活泼，融资融券利润的大幅增加，导致IPO融资利息收益增加。

最终看来其他收入情况，其他收入关键是富途面对企业客户所产生的收入，关键包含IPO承销保荐收入、货币兑换服务收入和员工持股治理(ESOP)服务收入等。三季度，这块业务实现收入1.07亿港元，同比爆增555%，在三大业务中增速最快。公司在招股书中解说，这关键得益于IPO认购服务费收入、货币兑换服务收入和承销费收入的增加。

这三大业务收入占公司总收入的比重情况如何？

由上面的表格可以看到，三季度，富途的佣金及手续费收入、利息收入和其他收入占比分别为60%、29%和11%，较前两个季度变化不突出，由此可见公司的业务结构较为稳定。如何在香港投资美股