股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月20日报道：欢聚拢团称浑水报告“包含大量错误” YY股价剧烈波动

美国时间11月18日，欢聚拢团的股价盘中忽然跳水，下滑一度超29%，收盘时，欢聚拢团的股价下挫26.48%至73.66美元/股，市值降至59.5亿美元。

一夜之间，欢聚拢团的市值蒸发了22亿美元内地投资港股美股，而导致这一幕隐藏的，是知名做空机构浑水(Muddy Waters Research)将矛头对准了欢聚拢团。

当天，浑水针对欢聚拢团公布做空报告，称欢聚拢团是一家欺诈性公司。报告指出，经过一年的调查钻研发觉，欢聚拢团旗下的YY直播在营收、利润、付花费户等数据方面都存有造假嫌疑。

随后，欢聚拢团向21世纪经济发展报道回应称，浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。

但浑水的报告具体怎样无知，以及包含了哪些错误，欢聚拢团并没有进一步说明。但据21世纪经济发展报道记者熟悉内地投资港股美股，欢聚拢团正在针对浑水的报告撰写一份更详细的说明，但截至记者发稿，该说明尚未发出。

被浑水做空

浑水在做空报告中称，针对YY业务的调查，关键采取了两个途径，一个是通过自动化手段采集和预测了YY 1.156亿笔交易数据，其它就是利用浑水传统的方式，包含审查文件和账户、卧底实地工作以及人力采购等。

基于调查内地投资港股美股，浑水列出了其观看到的欢聚拢团实施欺诈的三个方法：

一是，YY有50%的用户打赏都来自其自己的服务，其它40%是来自外部机器人(300024)或主播自己；

二是，主播的礼物都被系统回收，那些号称每年可以赚到上千万的头部主播，他们实际的年收入不超过250万元；

三是，治理主播的公会也参与了欺诈内地投资港股美股，YY上的大型公会都由YY前员工拥有，通过对比欢聚拢团的财报和YY前五大公会的企业征信报告，2018年这些公会的收入不到欢聚拢团公布的15%。

此外，浑水还列举了几个其调查的主播案例。比如摩登兄弟在YY平台停播的时候仍能连续收到虚拟礼物，而收到的很多礼物都来自欢聚拢团的服务器。浑水预测了96个随机挑选的粉丝数据，认为有约97.9%的虚拟礼物收入可能涉嫌造假。

再加上浑水通过其他方式对欢聚拢团用户数据和虚拟礼物收入进行的抽样和预测，浑水认为，欢聚拢团的直播收入中约 90%都是欺诈，此外，该机构还认为欢聚拢团的海外直播平台BIGO live 也有80%的营收是欺诈营收。

根据欢聚拢团刚刚公布的财报，其Q3营收为62.86亿元内地投资港股美股，同比增长36.1%。其中，来自直播的收入同比增长40.1%至60.491亿元，占总营收的比重超96%。

百度(BIDU)也知情？

浑水在报告中称，其对欢聚拢团的调查已经进行了一年多，而挑选在此时公布报告，还是因为百度(BIDU)刚刚宣布与欢聚拢团签署了最终协议，将以约36亿美元现金收购欢聚旗下的YY直播。

针对该交易，百度(BIDU)CEO李彦宏表达，收购YY，是百度(BIDU)在移动生态基础建设获得进展后的进攻举措，“YY Live的加入内地投资港股美股，将使人们获得大型视频社交媒体的平台和运营经验，结合百度(BIDU)在学问、电商等直播服务上的积存，将使得百度(BIDU)成为中国领先的直播平台之一，并使收入多元化战略再迈进一大步。”

据悉，百度(BIDU)对YY的收购包含但不限于YY移动应用、YY.com网站和YY PC等，估计该交易将于2021年上半年完成。收购完成后，YY包含内容和技术在内的整个团队都将划归到百度(BIDU)。

李彦宏称，“直播已成为互联网平台不可或缺的基础设施，而技术和数据赋能，是将来包含直播在内的各产业变革关键驱动要素，让人们期望YY Live加入百度(BIDU)为直播产业带来的全新可能性。”

而浑水则在报告中对百度(BIDU)提出了拷问。报告指出，百度(BIDU)正在努力成长已经非什么秘密内地投资港股美股，但它真的会拿出超其市值7%的现金，来购买一个几乎良好虚伪的商业形式来实现增长吗？

报告还引用了百度(BIDU)职业道德委员会今年4月通报一起员工涉嫌严峻违纪违法案件时的话术，百度(BIDU)当时称，“坚决打击一切违纪违法行为，对任何触碰职业道德红线的行为零容忍，对任何人、在任何时候，都绝不放松”。

浑水则认为，像YY这种庞大规模的欺诈，在百度(BIDU)的负责调查中是不可能不发觉的。因此浑水还喊话百度(BIDU)，“你说百度(BIDU)有真正的道德和尊重法律，那请证明给人们看。”

浑水的真真假假

浑水是中概股的“老冤家”，从2010年起内地投资港股美股，浑水已经做空了近20家中国企业。可是，这些做空并非每次都成功。

据21数据新闻实验室此前梳理，在被浑水做空的中国企业中，有嘉汉林业、辉山乳业(06863)、绿诺国际、中国高速传媒等6家最终被退市，东方纸业、圣盈信等则股价累计下挫超80%。今年退市的瑞幸咖啡，最初还是因为浑水公布了一个匿名做空报告，成为其财务造假曝光的导火索。

可是，被做空的企业中，也有像新东方、安踏体育(02020)这样的公司，击退了浑水的做空股价不降反升的案例。今年，浑水还做空过跟谁学、爱奇艺等，但这些出击也收效甚微。

所以这次，浑水的报告对欢聚拢团以及百度(BIDU)收购YY会带来怎样的影响，最终還是要看欢聚拢团的腰板够不够硬内地投资港股美股，能否经得起考验。假如真如其在回应中所说，浑水的报告“有大量错误”，那这次或许也会是浑水的又一次失败做空。

经过11月18日的暴跌后，欢聚拢团的股价在盘后上涨了14.73%至84.51美元/股。11月19日美股新房开盘，欢聚拢团股价大幅反弹。截至发稿，其股价暴涨逾20%，最高触及90.73美元/股。