股票啦网 www.gupiaola.com 2020年11月18日报道：资深媒体：纳入特斯拉之后 标普500指数就完了

特斯拉宣布将于12月加入标准普尔500指数，美股上市投资人限售这针对追踪该指数的投资基金而言意义重大。特斯拉被纳入标普500(513500)指数之后，投资者可能会进一步买入更多特斯拉股票。

标普道琼斯指数公司表达，在12月21日新房开盘之前，估计基金将通过调整持股来实现多达510亿美元的交易。也就是说，投资基金将一定出售标普500(513500)指数中价值约510亿美元的其他公司股票，并用这些资金来购买特斯拉的股票。

标普道琼斯指数公司会在12月21日新房开盘前宣布正式纳入特斯拉，美股上市投资人限售可能分两批增持，以便于投资基金消化。该公司表达，特斯拉将成为标普500(513500)指数过去10年里最大的增持股之一，还是该指数历史上最大的融资交易之一。

特斯拉的股票市值超过4000亿美元，将成为备受关心的股市指数中市值最好的公司之一，市值超过标普500(513500)指数现有成分股的95%。特斯拉将占该指数的1%左右。

此外，美股上市投资人限售那些试图跑赢大盘的投资基金将一定考虑，是否购买特斯拉股票。虽然特斯拉的汽车产量在丰田、大众、通用汽车等竞争对手面前是小巫见大巫，但这不阻碍特斯拉的市值在2020年猛涨约450%，目前已成为世界上最有价值的汽车公司。

很多投资者认为特斯拉的股票存有泡沫，一些人警告不要在标普500(513500)指数中加入特斯拉。密歇根大学罗斯商学院教授Erik Gordon警告说，周一特斯拉的股价飙升预示着加入股票指数后其股价会再次涨，这对保守投资者不利。

而做空特斯拉的人指出，美股上市投资人限售特斯拉会与老牌竞争对手交锋，他们还对马斯克的公司治理持怀疑态度，2018年，马斯克同意支付2000万美元并辞去董事长一职，以了结欺诈指控。

乃至有资深媒体感慨，当你得知特斯拉要加入时，你就了解标普500(513500)指数要完了。何出此言？

1999年11月30日，美股上市投资人限售雅虎宣布加入标普500(513500)指数，到12月7日收盘后正式被纳入该指数，短短五个交易日，雅虎股价飙升了64%。雅虎当时的市值约为560亿美元，仅为特斯拉当前市值的一小部分。

而仅仅4个月后，互联网泡沫就破裂了，美股销售市场花了十年时间才复原过来。之后在05、06年左右，房产顾问公司大马世邦魏理仕集团(CBRE)、波士顿地产公司、金科房地产(512200)公司也被纳入股票指数，随后这些公司都受到了2008年次贷危机和金融危机的冲击。

这次会历史重演吗？

可以肯定的是，美股上市投资人限售与两年前马斯克遭指控的时候相比，特斯拉的进展更加步入正轨了。

今年第二季度，特斯拉的业绩连续第四个季度实现盈利，通过了加入标普500(513500)指数的一个关键标准，这项标准一直把很多初创企业拒之门外，当时就有预测特斯拉很快会加入。

可是估值仍是一大问题，美股上市投资人限售特斯拉依然很难证明其股价是合理的，标普500(513500)指数成分股的市盈率中值为20.89倍，而特斯拉的市盈率高达113倍。但其股本回报率仅与标普500(513500)指数旗下的汽车行业指数持平。这种平淡无奇的财务表现，很难配得上特斯拉高得令人惊诧的股价。

过去12个月特斯拉的净收入只有5.56亿美元，即便最好假设，到2022年或2023年每年的净收入可达约100亿美元，以20倍的市盈率计算，这个净收入水平也不过是特斯拉目前3870亿美元市值的一半。

1999年表现刺眼的雅虎，美股上市投资人限售最终也不敌谷歌，而将来10年电动汽车行业的竞争势必更加激烈，特斯拉能改写历史吗？