股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月18日报道：一文get蔚来理想小鹏最新大行评级及目的价

随着造车三剑客蔚来、小鹏、理想的股价一路走高，小白都投资美股且没有突出放缓的迹象，各大行预测师们正努力地跟上这一行情趋势——近日覆盖三大造车新势力的预测师们纷纷上调评级和目的股价。

理想：中金上调目的价至40美元，花旗称其在牛市能涨到111美元？

花旗：上调理想汽车评级至「买入」，小白都投资美股目的价升至45.60美元

花旗公布研报，将理想汽车评级由「中性」上调至「买入」，目的价由27.10美元上升至45.60美元。该行预测师Jeff Chung表达，到2021年第一季度，中国新能源(600617)汽车的销量将同比增长100%以上。预测师估计，理想汽车明年1月的出货量将达到6000部左右。

值得注意的是，Jeff Chung透露，在牛市情形下，小白都投资美股其估值模型显示，理想汽车的股价可能达到111.38美元。

中金：坚持公司跑赢行业评级，上调公司目的价86%至40美元

中金公司(03908)公布研报表达，理想汽车Non-GAAP净利润首转正，在「新势力」中领先实现Non-GAAP盈利。由于BOM成本快速下降，和高效运营，20年三季度业绩超过销售市场预测。中金坚持公司跑赢行业评级，小白都投资美股上调公司目的价86%至40美元，对应该前股价存有28%上行空间。

公司后续展望展望较为好：今年四季度销量估计为11,000-12,000台，再次创下新的季度销量记录。销量坚持强劲带动经营效率改善，公司估计2020全年毛利率为15%左右，且2021年会再次有所改善。

小鹏：季度业绩亮眼，小白都投资美股大小摩纷纷上调目的价

大摩：上调小鹏汽车至「买入」评级，升目的价至43美元

小鹏汽车上周公布了上市后的首份季度成果单，大摩将其评级上调至「买入」评级，升目的价至43美元。财报显示，小白都投资美股三季度小鹏汽车营收同比增长342.5%，汽车交付量同比增长265.8%。

暴增的交付量也直接体现在销售收入上，今年三季度，其汽车销售收入同比增长376%。值得一提的是，今年三季度，小鹏汽车毛利率为4.6%，去年同期及今年二季度分别为-10.1%和-2.7%，首次实现毛利率转正。

小摩：Q3财报是小鹏汽车最近股价波动的最大催化剂，小白都投资美股重申「增持」评级

摩根大通预测师Nick Lai则重申对小鹏汽车的「增持」评级，上调目的价至50美元。他表达，Q3财报是小鹏汽车最近股价波动的最大催化剂，其营收和汽车销量均好于销售市场预测，而净亏损也在不断缩窄。

作为一家将战略重点放在自动驾驶解决方案，并与同行相比具有突出差异化的电动汽车初创企业，小白都投资美股Lai还将小鹏汽车视为「中国将来新能源汽车行情趋势」的关键受益者，并估计其渗透率将从2019年的不到5%增长到2025年的13%或更高。

而从估值角度看来，小鹏汽车目前的股价对应其2025年预测市销率的3.5倍。该预测师估计五年后小鹏汽车的销售额可能增长至87亿美元，其复合年销售额增长率或将达到75%。

蔚来：香橼做空德银力挺，小白都投资美股小摩上调目的价

小摩：目的价从41美元上调至46美元，评级为「增持」

摩根大通预测师RebeccaWen将蔚来目的价从41美元上调至46美元，小白都投资美股评级为「增持」。Wen估计蔚来到2025年将享有30%的市占率，将成为高端电动汽车领域的长期赢家。

她表达，蔚来在中国智能电动汽车的商业模式转型方面起到了领袖作用，面向潜在B端和C端客户的直销模式正向通过平台和内容提供服务的商业模式转型，因此赋予它更高的估值是合理的。

德银：认为蔚来订单量将「维持强劲」，小白都投资美股赋予「买入」评级

德银预测师Edison Yu早前赋予蔚来「买入」评级，并将目的价定为34美元。该预测师表达，蔚来目前在中国「供不应求」，等待交付的时间长达6周。

德银认为，蔚来的月产量有望达到6000以上，前提是供应链能跟得上。值得注意的是，蔚来的工厂在两班倒的情况下有望实现每年15万辆的最大产能，考虑到订单的数量，小白都投资美股蔚来的目的是在明年年底之前实现这一目的。同时，蔚来还期望在2020年下半年进军欧洲销售市场。

针对近日香橼对蔚来的做空报告，德银预测师Edison Yu发推特力挺蔚来，称电动车的潜在销售市场足够大，国产Model Y和蔚来都会从燃油车中获得更多的销售市场份额。