股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月12日报道：迅雷（XNET）Q3：经营效率显著提升 核心业务稳步进展

迅雷于北京时间11月12日公布了其2020年第三季度未经审计财报。报告显示，本季度迅雷实现总营收4370万美元，环比微降1.4%；毛利为2270万美元，环比上升11.3%；净亏损150万美元，较上一季度净亏损1180万美元大幅缩窄。

由此可见，迅雷三季度盈利能力提升，亏损较二季度大幅下降。怎么去投资美股

从分部业务看来：

云计算及其他互联网增值服务(“云计算及其他IVAS”)营收为2120万美元，环比上涨1.1%；会员业务营收为1960万美元，环比下降5.5%。

互联网广告营收(关键来自移动端广告)300万美元，环比上升10.8%。怎么去投资美股广告收入上升的关键原因是技术升级优化了广告投放，提升了变现能力。

今年以来，经历了以“换帅”为标志的内部组织调整之后，迅雷的股价先后经历了两轮调整，并开端呈筑底向上行情趋势的迹象。迅雷作为曾盛极一时的“下载之王”，站在当前时点看来，有必要探讨下，其当前是否被低估？是否还有长期投资价值？

1、业绩向好

本季度，迅雷业绩关键盈利指标都获得了较大幅度的环比改善：毛利率占优的广告业务增长较快，增速突破两位数，带动毛利率改善。怎么去投资美股财报显示，本季度，迅雷实现毛利2270万美元，环比上升11.3%；毛利率为51.9%，上季度为46.0%。

同时，公司估计2020年第四季度的总营收4500万美元至4900万美元之间，以中间值计算，预测四季度营收环比上升约8%。由此可见总体预测向好。

2、财务稳健

截至2020年9月30日，迅雷持有的现金类资产(包含现金、现金等价物和短期投资)为2.46亿美元，而截至2020年6月30日，公司持有的现金、现金等价物和短期投资为2.57亿美元。怎么去投资美股公司估计有充分的流动性偿还流动负债。

3、最新业务动向

众所周知，资本销售市场素来以成长性和确定性来作为价值信仰的准绳。迅雷由于长期深耕于P2P下载、CDN及分布式云计算领域，在流量基础以及技术积存方面拥有天然优势，特别是其首创的P2SP技术，更是其拓展新的产品方向的底层技术支撑。公司当前聚焦并深耕核心业务，重视研发投入，提升用户体验与实现规模效应并重。因此，不难预见，迅雷将来的提升潜力较大且能见度高。

值得紧密留意的是，迅雷在最近进一步加码新业务：

1、拓展网盘销售市场：

今年7月iOS版迅雷时隔四年重新上架，其中新推出的网盘功能，成为销售市场关心的一大亮点，被销售市场解读为拓展网盘销售市场的重大标志。怎么去投资美股迅雷在三季报中进一步披露，公司与中国电信(00728)旗下产品天翼云盘达成合作，进一步提升用户体验，共建云盘服务新模式。

而这样的布局可能率也并非“终局”。据公司知情人士透露，迅雷此举是在原先的产品体验基础上，通过新增网盘服务，为迅雷已有用户提供更多更有价值的增值服务，也期望在网盘销售市场中吸引更多的需求用户，让网盘服务为整个迅雷大盘起到做增量的作用。

相关人士进一步表达，将来在下载和网盘之外，迅雷也会发挥技术优势，优先侧重公网内容的云端收藏、治理和消费，寻求更多方向，再次打磨好的产品及服务。

2、上线迅雷链BaaS平台

何为BaaS平台？价值如何推断？容易来讲，即区块链平台服务，本质上来说是通过云化来集成为开发者(个人或企业)提供区块链开发及应用服务，可类比SaaS、PaaS这两类云计算概念。怎么去投资美股

而近年来的种种迹象表明，区块链产业化前景愈创造朗，且节奏在延续加快。从去年下半年获顶层认可之后，今年官方将其纳入新基建范畴，并启动部署开展数字人民币试点。现行政策的不断加码，加快资本入局，进展蔚然成潮。由于BaaS赋予开发者底层技术支持，解决高研发门槛和成本主导的痛点，针对加快区块链应用普及，促进区块链产业化，而迅雷作为基础技术供应商角色，其将来的想象空间可期。

综上看来，基础面展现转好，且股价已触底的迅雷上行概率大。综合考虑新兴业务的中长期空间及迅雷的积存优势，将来业绩仍存有较大弹性。

值得留意的是，迅雷在三季报中进一步披露，截至2020年9月30日，公司共回购了119万美国存托凭证，使用资金约447万美元，占到二季度所宣布的回购计划额度的22%，显示出公司对自身价值的信念。怎么去投资美股可能率可预见的是，伴随公司回购推进以及业绩逐步兑现，有望促进其价值重估。