股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月08日报道：拜登胜选 全球金融销售市场影响全解析

截至11月8日，美国大选结局愈发清楚，民主党候选人拜登基础锁定胜局。开曼基金投资美股这将对全球金融销售市场造成何种影响？

接受第一财经记者的采访的机构普遍认为，目前更需要关心的是，国会方面的选情仍处于胶着情况。众议院民主党以213对195票领先，但参议院方面两党以48对48打平，令此前销售市场预测的民主党横扫参众两院(即“蓝潮”)的概率下降。开曼基金投资美股假如真是如此，面对分裂的国会，销售市场此前预测的很多新政府的强力措施可能都会打折扣，例如大型财政局刺激、基建投资等，而这将直接关乎销售市场行情。

资金提前流入新兴销售市场

销售市场早已提前行动。“虽然美国大选结局被推迟，但投资者在过去两个交易日(11月5日、6日)增加了投资久期和新兴销售市场敞口，并降低了现金水平。人们的外汇风险偏好指数(RAI)已上升到慎重的风险追逐水平。开曼基金投资美股自11月4日以来，全部期限的外汇对冲成本均大幅下降，新兴销售市场外汇小幅走高，隐含波动率降至(或贴近)各自最近的3个月低点。”渣打外汇、宏观策略师张蒙对第一财经记者表达。

新兴销售市场股市方面，经历了两周的休整后，投资者最近对东北亚股市的偏好再度出现——A股净流入18亿美元，台湾股市净流入16亿美元，韩国股市净流入15亿美元，新兴销售市场在截至11月6日的当周隐藏大量资金流入。开曼基金投资美股

值得一提的是，从美国货币销售市场(MM)基金流出的资金复原，这说明资本使用再度开启(从MM基金流出、转而配置到股市等风险资产)，有利于全球股市。开曼基金投资美股

“美国MM基金的资金流出在此前一周暂停后再次隐藏流出，原因是全球股市连续涨势，提振了风险心绪。全球股票和高贝塔的美国高收益债券隐藏了适度的资金流入，而发达國家债券则隐藏了自4月1日以来的首次周赎回。开曼基金投资美股”张蒙称。

根据第一财经记者统计，A股在过去一周(11月2日-11月6日)获得北向资金净流入214.16亿元，沪股通累计净流入126.87亿元，深股通87.29亿元。开曼基金投资美股净流入前五大行业为非银金融、电子、银行、房地产(512200)、食品饮料(本周脱离前五：计算机(512720)、汽车、钢铁)；净流入前五大股票为格力电器(000651)、立讯周密(002475)、招商银行(03968)、中国中免、隆基股份(601012)(本周脱离前五：平安银行(000001)、均胜电子(600699)、科大讯飞(002230))。

摩根士丹利中国股票策略师王滢对记者表达，A股心绪在短时间内或提振，但要注意挥之不去的不确定性。外部风险事件的落定促进北向资金流入A股，IT和通相信务行业跑赢；目前为止，三季报净利润超出预测。开曼基金投资美股从全球看来，美国可能实施的刺激现行政策规模小于预测，加之疫情再度反弹，可能会影响风险心绪。不过，摩根士丹利表达，随着企业盈利延续复苏、宏观经济发展复苏、金融开放，坚持超配中国股市。

黄金上涨幅度仍取决于财政局刺激力度

过去一周，国际金价从1900美元/盎司以下反弹至1950美元/盎司，但金价的上涨幅度中期仍部分取决于财政局刺激的强度。开曼基金投资美股

“相针对短期，人们依旧针对中期销售市场前景更好，因为根据美国法律，选举结局很可能在1月20日总统就职日之前确立，而两位候选人的施政理念都是支持经济发展增长的。因此，接下去的销售市场波动将是分批入手风险资产的机会。开曼基金投资美股美国股票暴涨，科技股表现领先，原因是‘蓝潮’来袭的几率愈来愈小，而其意味着将来加税和强化监管的概率很高。”渣打中国财富治理部首席投资策略师王昕杰对记者表达，黄金价格和美元汇率温顺下挫，还是由于隐藏“蓝潮”的可能性下降。

具体而言，目前众议院民主党以213对195票领先，但参议院方面两党以48对48打平，令此前销售市场预测的民主党横扫参众两院的概率下降。假如真是如此，在共和党操纵的参议院下，拜登纲领中部分现行政策也不太简单取得进展。开曼基金投资美股这包含大型财政局刺激、对收入超过40万美元的人征收更高的税款、专心于绿色能源的基础设施投资，以及扩大《可负担医疗法案》(ACA)。这意味着重大的现行政策变化不太可能发生，中期现行政策不确定性减弱。

不过，一切还有变数。目前众议院仍然是民主党的，但参议院也非没有可能被民主党拿下，也就是说最初预测的“蓝潮”可能会卷土重来。开曼基金投资美股而最终结局，要等到明年1月5日才能确定，问题的关键在于摇摆州佐治亚。

这要从美国参议院的改选说起。此次大选前，共和党拥有参议院100个席位中的53席，掌控参议院。此次大选有35个席位要改选，经过连日争夺，目前已有31个席位出炉，民主党和共和党分别获得48票。余下的4票中，共和党可能率会拿下阿拉斯加和北卡罗来纳州2个席位。开曼基金投资美股佐治亚州的2个席位，由于双方的4名候选人都没有拿到获胜所需的50%半数票，根据规则将于1月5日进行决选，确定席位最终归属。假如民主党最终能拿下这2个席位，那么两党最终在参议院打成50-50平。根据美国法律规定，在平局情况下将由副总统担任参议院议长，拥有额外的一票。假如拜登拿下总统，任命哈里斯为副总统，那么民主党将凭借这1票的优势掌控参议院。

不过，由于风险心绪攀升，美元指数已从94跌至92-93区间，以美元计价的黄金也暂获提振。“全球货币超发、超低利率、地缘政治风险等因素对黄金价格中长期的支撑作用還是很突出的。开曼基金投资美股”世界黄金协会(WGC)中国董事总经理王立新日前对记者表达。

弱美元开启，人民币坚持强势

美元指数过去一周剧烈波动，不过各界仍普遍认为“弱美元”行情已经启动，人民币将坚持强势。开曼基金投资美股

FXTM富拓销售市场预测师陈忠汉对第一财经记者表达：“过去一周美元指数先扬后抑，选举日投票开端后一度上扬，但之后涨势受阻于100日移动均线，6日下破50日移动均线后重新下探92.45支撑位。民主党领导的美国政府可能会加快颁布新一轮财政局刺激，从而给美元带来压迫。开曼基金投资美股不过，政府和国会两党分野的博弈可能会令新一轮财政局方案规模缩水，而这有助于缓解美元跌势。”截至11月6日收盘，美元指数报92.297。

就人民币而言，有利的经济发展基础面和历史高位的中美利差(250BP)是关键支撑。开曼基金投资美股渣打此前预测，正常情况下，人民币在2021年上半年前或升值至6.4-6.5。

11月4日，人民币汇率隐藏剧烈波动，离岸人民币一度跌近千点，但此后下滑大幅收窄，截至当日19:50，离岸人民币对美元转涨，报在6.6822临近。机构普遍估计，今年美元对人民币的任何重大反弹都将是有限的。开曼基金投资美股原因在于，美国预算赤字不如预测，且美国贸易赤字在短时间内不太可能改善，即便短期波动时导致美元受避险资金追捧，长期也可能回到走弱的轨道，人民币走强的基础面并未发生改变。此外，当前大量国际资金在场边观望，静候加码A股，企业盈利将是将来最关键的指标。