股票啦 www.gupiaola.com 2020年11月04日报道：金山云再获买入评级 成长空间受多家机构认可

独立云服务商金山云于北京时间11月3日当日美股盘前宣布，23日美股行情走势将于北京时间11月18日公布截至9月30日的2020年第三季度业绩报告。

根据金山云在第二季度财报中给出的业绩指引，金山云在Q3的营收增速将同比增长67%至74%，这一增速将突出高于Q1和Q2 64.5%和64.1%的同比上涨幅度。过往两个季度，公司的实际收入均达到指引的中高端，业绩和财务表现稳健。

事实上，23日美股行情走势自金山云5月8日上市至今，包含摩根大通、瑞信、瑞银、中金、高盛、麦格理、东兴证券(601198)、八六证券、国信证券(002736)、中信里昂证券等十余家知名投行/券商一致赋予金山云“买入”评级，以示对其长期看好。预测师均对公司的中立性定位赋予认可，信任公司在聚焦领域大有可为。在公有云稳定增长的同时，公司快速拓展公共服务、金融和医疗行业的企业云业务。

值得注意的是，国信和中信里昂最近首次覆盖金山云并给出“买入”评级，前者结合相对估值法和绝对估值法给出的股价预测区间为43.59美元至50.56美元；而后者则给出每股39美元的目的价。

这也意味着，23日美股行情走势金山云的股价仍有至少25%，最高可达约60%的增长空间。

截至北京时间今晨美股收盘，金山云报于每股31.27美元，较前一交易日上涨5.39%，市值达到68亿美元。

回到金山云业务本身。除营收维持高速增长外，23日美股行情走势自2019年第三季度至2020年第二季度，金山云已连续四个季度实现毛利率为正；Non-GAAP毛利率以及调整后的EBITDA利润率则已连续八个季度维持增长行情趋势。

弗若斯特沙利文日前公布的中国公有云销售市场钻研报告显示，2020年第二季度，中国公有云的销售市场规模为304.1亿元人民币，同比增长42.6%；金山云稳居互联网云服务商前三。

就位列前三的互联网云服务商的特点而言，阿里云关键得益于超级数据中心的继续建成，23日美股行情走势腾讯云的增量关键来自互联网公司及公共服务领域客户的云服务用量提升；而金山云坚守核心行业赛道，依靠视频、嬉戏、教育、电商等“多轮驱动”，在数据库、CDN、网络、计算、储备和云安全六大基础能力上，不断引入人工智能(161631)、大数据、物联网、区块链、边缘计算、AR/VR等新技术，在IaaS公有云基础上形成混合云、行业云等通用云服务，并针对各行各业的数字化转型需求，逐步拓展公共服务、金融、医疗、AIoT等领域。

毫无疑问，基于疫情刺激需求的激增、新基建加快云的应用场景以及泛政府行业延续投资拉动等多重因素，公有云销售市场仍将在将来很长一段时间内都维持高速增长。

但不可否认的一点是，23日美股行情走势纵向对比看来公有云销售市场的增速相对而言有所放缓——过去三个季度(2019年Q4至2020年Q2)，中国公有云销售市场的同比增速分别为73.3%、47.4%以及42.6%，而这也显示着云服务行业总体增长趋于平稳。

这也就意味着，针对任何一家云服务提供商而言，若想坚持强劲增长，其势必需要再次拓展和发掘更多行业数字化转型驱动的云服务需求和场景，这无疑将更多依托厂商已先行拥有的成功经验和落地能力。

因此，23日美股行情走势从另一个角度看来，针对阿里云、腾讯云、金山云等头部互联网云服务商而言，在销售市场竞争日趋白热化的情况下，其仍将延续释放自己的头部效应，并以更高的品牌知名度以及大规模复制的能力抢占更多销售市场份额。

弗若斯特沙利文的数据亦佐证了这一点，在2020年第二季度的IaaS销售市场和IaaS+PaaS销售市场，TOP5厂商分别占有88.2%和88.3%的销售市场份额，马太效应愈创造显。

其它值得一提的是，23日美股行情走势根据Bloomberg数据，金山云目前已被纳入NASDAQ Composite Index、 NASDAQ Compute Index、S&P Emerging Plus LargeMidCap等总计21个指数中。

可以预见的是，随着金山云更为亮眼的业绩展现，其或将被纳入更多指数中，并得到更为积极的销售市场反馈。