发布时间:2020-10-29 23:45:47
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月29日报道:又有作业抄了!看看这支「巴菲特式」基金都买了啥
近年最受宠的股票无疑是大盘股,特别是科技版块的。在这样的行情下,很多人其实忽略了中盘股的机会。
有那么一支专心于买中盘股的基金,表现比较出色,而且投资风格比较像巴菲特,它就是麦迪森中盘基金(Madison MidCap fund)。中国人怎么投资美股
为啥说它风格像巴菲特?
麦迪森中盘基金近三年的业绩超越了95%的同类基金,假如看长期业绩,过去15年的业绩也排在前15%,可谓是佼佼者。值得一提的是,这只基金取得这样回报的同时,波动还小于罗素中盘指数。
说它像巴菲特,不仅仅是因为它回报好。中国人怎么投资美股
基金经理Rich Eisinger的投资历程就和巴菲特类似:从投资低估的古典价值投资流派,渐渐进化成投资于不断产生强劲现金流的宏大企业。
当然,口说无凭,人们看看一些客观数据能不能体现巴式风格:
麦迪森中盘基金的年换手率仅仅为25%,意味着平均持股期达到四年,他还表达,他们的投资组合里有40%的股票已经持有超过10年了。中国人怎么投资美股
除了持股周期较长以外,这只基金仓位也较为聚合:截至到9月末一共仅持有29只股票!按常理来说,持股聚合意味着股票对整个投资组合影响也会变大,然而这只基金波动却很低,看来这是硬生生靠选股做了风控。
仓位聚合,换手率也较为低,这也意味着个人投资者能够相对简单地「复制」这支基金的回报。
所以,这支基金究竟买了啥?
具体去看这只基金的持仓股票,其实看着都挺陌生,可是一看它们的股价表现,真是不折不扣的大牛股!
投资案例一:艾奇资本(ACGL.US)
艾奇资本(ACGL.US)这家主营财产险和意外险的保险公司是Rich的另一只爱股。中国人怎么投资美股
这家公司的首席履行官Marc Grandisson在90年代曾在巴菲特手下工作,这份工作经历也帮忙他成为了一位出色的资本配置人。这个行业竞争较为激烈,通常保险公司是在卖出保单是承受肯定损失,之后再通过投资收益抵消回来,在他的率领下,艾奇资本却成为了为数不多的能够在卖出保单时就在赚钱的保险公司。
Rich表达之所以艾奇资本这么成功,是因为CEO能进能退,当竞争激烈到使一种保单不盈利的时候,他就不会为了短期的业绩去硬着头皮做。虽然疫情下赔偿的金额变多,股价也有肯定回调,可是这也提高了保险费,将来保险公司的盈利能力也会提高。
如此看来,出色的治理层,是一个重大的选股因素。中国人怎么投资美股
投资案例二:实验美控(LH.US)
这支基金持有实验美控(LH.US)有17个年头了,是买入持有策略(Buy-and-hold)的典型案例。
实验美控和奎斯特诊疗(DGX.US)是全美最大的两家临床诊断实验室,由于实验美控的低成本优势,Rich预测它将坚持10%-11%的长期增速。中国人怎么投资美股他说:「现在在医疗行业,成本优势的重大性是前所未有的,所以实验美控将在将来十年里延续获得销售市场份额。」
在2015年,实验美控还收购了专心于基因医治的药品开发公司Covance.Rich认为实验美控的病人数据库能够极大地帮忙Covance进行药物试验以及药物研发,让Covance释放出庞大的潜力。
受益于疫情,随着业务需求大幅增长,实验美控的Q3的诊断收入同比增长了54%,随着疫情再度来袭,有可能再次给投资者更多的惊喜。针对受疫情影响大的公司,这支股票還是个潜在的对冲。
这支股票有强大的护城河,还有庞大的想象空间,难怪Rich能持有那么久了。中国人怎么投资美股
投资案例三:加特纳(IT.US)
这支基金的组合里,持有了很多行业龙头,但却不肯定家喻户晓的热门股。科技公司占了这支基金16%的比重,但它买的却非亚马逊(AMZN.US)这种大型科技公司。
在它持仓的科技股中,其中较为具有代表性的是加特纳(IT.US),一家科技调研机构。中国人怎么投资美股
它的核心优势是能够把握企业技术科技的进展路径,洞悉用户的需求。加特纳把它具有前瞻性的钻研服务通过订阅的形式卖给客户,能产生稳定的、高粘性的现金流。
加特纳现在的营收,比十年前翻了三倍以上,成长之路仍在再次。
这三家公司,看股价基础是一路向上,但略微熟悉一下基础面不难发觉:它们背后都是有稳健的业绩做支持,并非将来成长的「一纸空文」。中国人怎么投资美股
咱们时间有限,就不一一赘述了,直接把这家基金的持仓分享出来,大家感兴趣的话可以渐渐钻研。
附上这只基金的前十大持仓:
Liberty Broadband Corp - Class C(LBRDK.US),仓位比重为6.9%
科帕特(CPRT.US),仓位比重为5.4%
美元树公司(DLTR.US),仓位比重为4.9%
IHS Markit Ltd(INFO.US),仓位比重为4.9%
艾奇资本(ACGL.US),仓位比重为4.5%
布朗保险经纪(BRO.US),仓位比重为4.2%
加特纳(IT.US),仓位比重为4.1%
Markel Corp。中国人怎么投资美股(MKL.US),仓位比重为4.0%
实验美控(LH.US),仓位比重为3.8%
车美仕(KMX.US),仓位比重为3.7%
过去的成功不等于将来也肯定成功,即便是巴菲特,也会有犯错的时候,做投资决策最终還是要结合自己的独立推断。中国人怎么投资美股
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