股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月27日报道：占标普500指数份额超互联网泡沫时期 美股科技股还能投吗？

今年在疫情肆虐之时，美国科技企业一枝独秀，在美股中的销售市场占比超过1999年互联网泡沫时期，创下新历史纪录。这成为了科技股对美股和全球消费者影响力不断增长的又一例证。

但花无百日红，销售市场行情趋势也并无永恒。怎样在中国投资美股在科技股影响力与日俱增时，销售市场上对科技股泡沫破裂的担忧也甚嚣尘上。投资者是否还应再次投资美股科技股呢？

科技股占标普比例超科技泡沫时期

根据道琼斯销售市场数据(Dow Jones Market Data)对年度销售市场价值数据的预测，从手机制造到社交媒体平台运营，从事各种业务的科技企业目前已占标准普尔500指数的近40%份额，突破了1999年创下的37%的历史纪录。

苹果在今年稍早成为首家市值达到2万亿美元的美国企业，仅其一支科技股目前就占到标普500(513500)指数的近8%，为1998年有相关统计数据以来股票占标普500(513500)指数的最大份额。怎样在中国投资美股

虽然苹果和奈飞等热门科技股最近有所回落，但这些企业仍在2020年领涨，并促进标普500(513500)指数在疫情令美国总体经济发展放缓的情况下照旧上涨了近8%，坚持在历史高位临近。诸如远程工作和云计算之类的进展行情趋势正促进美股科技企业的进展，令其得以在很多企业都苦苦挣扎之时照旧再次扩展业务。而在上周，科技股先是在周初提振了销售市场，随后又在后半周连累了销售市场，也突显出其对美股股票指数的影响力。

值得一提的是，道琼斯销售市场数据在统计科技股占标普500(513500)指数份额时，其所定义的科技企业关键包含信息技术(159939)和通讯服务领域的企业，还未将电商巨头亚马逊统计在内。假如将市值约1.6万亿的亚马逊也统计在内，科技股在标普500(513500)指数中的占比及影响力将会更大。

此外，FactSet的数据显示，预测师估测，今年科技企业的利润在标普500(513500)指数全部企业利润中所占的份额也可能达到36%。根据去年的利润推算，信息技术(159939)类企业今年的市盈率为28倍，通讯服务类企业的市盈率为25倍，而标普500(513500)指数总体的市盈率为24倍。怎样在中国投资美股苹果、微软、脸书、Alphabet等的市盈率均为35倍左右，奈飞、亚马逊的市盈率更是分别高达90倍和130倍左右。

部分投资者害怕泡沫

但在科技股占比创标普500(513500)指数历史纪录且科技股内部也展现收益愈来愈聚合于少数企业时，投资者开端担忧，美股股票指数的行情会过于依靠科技股，而少数几个科技股的大幅回落可能会导致整个销售市场下挫。

这一担忧并非无迹可寻。美股历史上曾有多次，在某个行业类股在标普500(513500)指数占比达到历史高位后，紧随而来的就是大幅抛售。怎样在中国投资美股在1999年互联网泡沫破裂后，科技股重挫；银行类股对销售市场的影响力在金融危机爆发前的2006年达到顶峰，随后在金融危机后大幅下挫；能源类股在2008年达到占指数份额新高后，也隐藏下滑。

很多投资者正紧密关心对最流行的一些科技企业的疯狂交易。这些交易也包含一些与科技股挂钩的期权交易。期权是一种同意投资者在将来特定时间以特定价格买卖股票的合约，其中有看涨期权和看跌期权。交易员可以利用这些衍生品合约对股票进行定向押注，或对冲他们的投资组合。为了对冲，向投资者出售期权的银行和券商通常也会同时买卖相关科技股，这可能加剧销售市场波动。

例如，日本软银集团最近成立了一个新的股票交易部门，其中包含一只规模5.55亿美元的12期基金。该部门购买了与价值约500亿美元科技股挂钩的期权，这种投资期权的做法也加剧了整个销售市场的波动。

不过，一些投资者都表达，目前科技股并未如20年前那样高估，其强劲的收益增长和(00001)目前贴近零的利率足以支撑最近涨势。怎样在中国投资美股他们同时也坦言，已开端为科技股的大幅波动做好预备。

Janus Henderson Investors专心于科技行业投资的投资组合经理波特(Alison Porter)称，“人们注定会拥有数字化生活方式，我因此对大型科技企业依然充满信念，因为它们在疫情期间人们被迫待在家里时优势突出，并坚持了可靠的成长。”

此外，疲软的经济发展和其他行业也支撑了科技企业的优势。由于美国国会尚未通过新的财政局刺激措施，很多投资者仍不愿持有与经济发展增长直接相关的行业的股票。

“由于广泛的宏观经济发展环境不景气，科技股在过去十年中获得了进一步提振。”摩根大通资产治理(J.P。怎样在中国投资美股 Morgan Asset Management)的全球销售市场策略师莱博维茨(David Lebovitz)意见其客户可布局那些股价不如那些最受欢迎的互联网企业那么高的其他科技股。

PNC金融集团(PNC Financial Services Group)的首席投资策略师阿盖提(Amanda Agati)也表达，“这种(宏观经济发展疲软的)环境延续时间越长，科技股就越会脱颖而出。”其更青睐那些与远程工作和学习主题紧密相关的企业，包含相关的科技企业、健康护理企业和必需消费品企业的股票。

事实上，即便对那些股价照旧很高的互联网企业，很多投资者照旧趋之若鹜，情愿为其高增长买单。

橡树投资(Oaktree Capital Group LLC)的联合创始人霍华德·马克斯(Howard Marks)在最近给客户的备忘录中称，用股价相针对当前利润存有高估这点来评估科技股可能有失偏颇，因为这种方式实际上可能低估了这些科技企业的潜力，这些企业支出了很多资金来促进自身的快速进展。怎样在中国投资美股

不过，有预测师指出，虽然从成长、估值等角度看来科技股照旧值得投资，但监管收紧可能令科技股在将来数周波动进一步增加。

美国众议院司法委员会反垄断小组在近日发表的一份调查报告显示，谷歌、苹果、脸书和亚马逊存有滥用销售市场行为，不仅阻碍了行业销售市场的创新与进展，还损害到了消费者的相关利益。基于此，该小组表达，应对这些企业巨头实施更严格的监管，有必要的话应该要对其采取业务拆分措施。

Blueprint Capital Advisors的首席履行官沃尔特(Jacob Walthour)称，“在科技股总体处于牛市时，唯独令我感到不安的就是政府干预的可能性。怎样在中国投资美股”话虽如此，他照旧意见其客户再次偏向科技股，例如亚马逊这样的电商企业以及电动汽车制造商特斯拉等，因为它们具有增长潜力。