股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月20日报道：芯片业接连巨震！英特尔拟90亿美元卖掉NAND闪存业务

全球芯片业最近巨额收购不断美股投资增长率。

9月14日，英伟达正式宣布拟400亿美元收购ARM，紧接着就传出AMD拟超300亿美元收购赛灵思。今天，去年7月卖掉芯片基带业务的英特尔，又要出售资产了。

韩国SK海力士20日早间公布公告称，公司将支付90亿美元收购英特尔NAND闪存及储备业务美股投资增长率。此次收购包含英特尔NAND SSD业务、NAND部件和晶圆业务以及其在中国大连的NAND闪存制造工厂。SK海力士与英特尔将争取在2021年底前取得所需的政府机关许可。

来源：SK海力士中文官网

助推提升企业级SSD竞争力

在猎取相关许可后，SK海力士将通过支付第一期70亿美元对价从英特尔收购NAND SSD业务(包含NAND SSD相关学问产权和员工)以及大连工厂美股投资增长率。此后，估计在2025年3月份最终交割时，SK海力士将支付20亿美元余款从英特尔收购其余相关资产，包含NAND闪存晶圆的生产及设计相关的学问产权、研发人员以及大连工厂的员工。

根据协议，英特尔将再次在大连闪存制造工厂制造NAND晶圆，并保留制造和设计NAND闪存晶圆相关的学问产权(IP)，直至最终交割日。

英特尔与SK海力士将共同合作以确保为客户、供应商以及全体员工提供无缝衔接的顺利过渡美股投资增长率。两家公司将坚持包含DDR5相关领域在内的紧密合作关系。

SK海力士随后表达，通过此次收购，公司旨在急速成长的NAND闪存领域中提升包含企业级SSD在内的储备解决方案相关竞争力，进一步跃升为行业领先的全球半导体材料(512480)企业之一。这项交易将让SK海力士进展储备器生态系统，进而给客户、合作同伴、公司员工和股东带来更多利益。

SK海力士今年5月以来股价行情

来源：公司官网

集邦咨询认为，上述交易完成后，SK海力士在企业级SSD领域的竞争力将大幅跃升，后续要考虑的是如何在英特尔与SK海力士的不同产品架构之间取得平稳美股投资增长率。估计SK海力士在取得英特尔产能以后，其NAND Flash市占将达20%以上，超越原先排名第二的铠侠，排名仅次于龙头三星。

集邦咨询特殊提示，此次收购案仅限于3D NAND Flash相关技术与产能，并不包含最近相当受到销售市场关心的新兴储备器技术3D-XPoint。同时，目前英特尔仍坚持以Floating Gate为3D NAND Flash的关键生产结构，不同于SK海力士等其他厂商所运用的Charge Trap结构，在蚀刻的技术难度上有相当差异。

销售市场竞争激烈英特尔“无心恋战”

英特尔拥有业界领先的NAND SSD技术以及4阶储存单元NAND闪存产品线美股投资增长率。今年上半年，NAND业务为英特尔非易失性储备器解决方案事业部创下了约28亿美元的营收，约6亿美元的利润。由此看来，NAND业务创收盈利能力不算差，英特尔为什么挑选卖掉它？

中国闪存销售市场预测，出售关键基于两方面考虑：一方面，NAND Flash销售市场竞争激烈，英特尔早已“无心恋战”。与CPU不同，闪存芯片属于行业标准品，销售市场竞争压迫极大。从目前看来，整个销售市场由三星、铠侠、西部数据、美光、SK海力士以及英特尔六家原厂主导。英特尔虽榜上出名，但根据2020上半年NAND Flash销售市场份额排名，英特尔仅以11%的份额，居于六大国际储备原厂之末。

来源：中国闪存销售市场

另一方面，出售储备制造厂后可以聚合精力聚焦CPU业务，提升财报收益。2016年-2018年，英特尔非易失性储备解决方案业务分别亏损5.4亿美元、2.6亿美元、500万美元，直到2019年才开端盈利美股投资增长率。除了延续不断的投入之外，储备销售市场行情更是起起伏伏，一旦遭遇行业逆风，大幅亏损不可幸免。因此，在现任财务出身的CEO司睿博率领下，一向追求高利润的英特尔出售NAND Flash制造工厂，也就不难明白。

业内预测，卖掉NAND业务之后，英特尔将更加专心于CPU业务，特别是AI领域。SK海力士的新闻稿提到，“英特尔计划将此次交易获得的资金用于开发业界领先的产品和加强其具有长期成长潜力的业务重点，包含人工智能(161631)(AI)、5G网络与智能、自动驾驶相关边缘设备。”

司睿博表达：“这次交易能让人们更加专心于投资具有差异化特点的技术，从而令人们在客户的成功中扮演更重大的角色，而且为投资者产出可观的回报美股投资增长率。”

储备器价格下降难以幸免

上半年受疫情影响，为保证产品交付或出于慎重考虑，储存器原厂的下游客户加大备货力度，产品量价齐升美股投资增长率。但下半年以来，下游需求不振已传导至上游原厂，产品价格下挫行情趋势不可幸免。

国科微(300672)副总裁康毅之前在接受中国证券报记者的采访时表达：“需求实在差一些。今年前两个季度，云和笔记本作主导力需求基础已经消耗完。后两个季度，没有看到有很强的行业需求，其中嬉戏机会有一部分。需求减弱会带来一部分的价格回调，特别是低端颗粒。”

集邦咨询认为，即便第三季度有传统销售旺季与苹果新机备货加持，但受到上半年疫情冲击，终端销售库存堆积，NAND Flash价格平均下滑将高达10%，加上供应端128层NAND Flash良率不断提升，第四季度供过于求市况态势将会加剧，预测NAND Flash均价下滑将延续扩大美股投资增长率。

该机构预测师吴雅婷表达，估计DRAM的ASP在第三季度下滑贴近10%，第四季度下滑会扩大至15%，下挫态势将坚持至少三个季度。

海外一家大型储备器原厂工作人员告知中国证券报记者，储备器价格下挫不可幸免，其中DRAM的下降力度将超过NAND Flash，但此轮调整周期不会延续太久美股投资增长率。

群智咨询移动事业部钻研副总监张亚利认为，随着5G智专家机价格下降至千元，拉动换机需求，明年一季度储备器价格有望止跌。