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网上投资美股：5nm发力台积电Q3业绩全方位超指引上限

发布时间：2020-10-15 19:50:50

来源：股票啦

股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月15日报道：5nm发力台积电Q3业绩全方位超指引上限

Q3业绩全方位超指引上限

继周三(10月14日)，芯片之母AMSL公布靓丽的Q3业绩后，今天全球晶圆代工龙头台积电也公布了比较亮眼的Q3财报：Q3营收全方位超指引上限。网上投资美股

Q3台积电营收121.4亿美元，同比增长29.2%，环比增长16.9%，超过指引上限112-115亿美元；毛利率53.4% ，超过50%-52%指引上限，再创10年新高。网上投资美股从图表看，台积电Q3营收上新台阶的现象比较突出。

5nm开端贡献收人，先进制程占比首超60%

台积电表达，Q3营收、毛利率大增，关键受益于产能利用率的上升，这很好明白，晶圆厂的营收=晶圆单价*晶圆出货量。网上投资美股台积电Q3晶圆出货量324万片(等效12寸)，环比大增8.5%。

从制程看，16nm以下的先进制程占总体晶圆营收的61%，先进、成熟制程营收「六四开」，其中5nm占比8%首次贡献营收，7nm占比35%仍然是先进制程的中坚力道。网上投资美股

据供应链业者消息，台积电先进制程现在到明年产能几乎已是全线满单。网上投资美股其中，16/12nm受惠于5G射频元件及真无线蓝牙耳机(TWS)芯片订单而满载；7/6nm产能已被AMD、辉达、联发科、高通、英特尔等预订一空；5nm近八成产能被苹果包下，其余产能则被AMD、联发科、博通、高通等大客户抢光。

从业务终端增速看，不同于Q2高性能计算是唯独环比增长的业务，Q3高性能计算、物联网和智专家机业务都取得双位数增长。网上投资美股

智专家机、高性能计算两大业务前景明朗

台积电最重大的业务是智专家机和高性能计算，Q3分别占比46%、37%，这两块业务将来前景比较明朗。网上投资美股

高性能计算不但占比大，增速还很快，这当中，AMD的贡献很大，根据Mercury Research，AMD x86服务器CPU的市占率在2Q20已来到5.8%，在Intel的10奈米Ice Lake推迟至2Q21的情况下，有机会让AMD有机会进一步抢食销售市场份额。网上投资美股

AMD的市占率在2H21有望扩大至15%，而台积电作为AMD先进制程的独家晶圆代工厂可望因此受惠。网上投资美股另一方面，Intel在面临AMD的竞争压迫下，2021年将于台积电投片6nmGPU及5nm的FPGA。

再看来智专家机，伴随着iphone12的亮相，台积电5nm开端营收。网上投资美股iphone12是5G手机，除了需要5nm来制造CPU等逻辑芯片外，5G手机还拉动了对成熟制程的需求。

根据世界先进，对比4G手机AP仅需要1-2颗PMIC，5G手机需要3-4颗。网上投资美股而在电池端，4G手机仅需要1颗PMIC，可是5G手机需要2-3颗。因此，一台5G手机所需的PMIC至少是4G手机的2倍之多。故随着5G手机的出货量提升，PMIC受到爆发性的需求增长。

时下，整个行业的8吋晶圆的产量比较紧张，而8吋厂的产能扩充幅度将受限于设备停产，故预测8寸厂供不应求的状况至少要等到2021年年中才有机会缓解，虽8吋厂占台积电营收仅10-15%，但在2H20涨价5%及1H21接续涨价5%的态势下，仍将增强营收/获利动能。网上投资美股

容易总结就是，随着5G手机的放量，将对台积电先进制程和成熟制程双双形成强大需求。网上投资美股

买EUV很费钱，台积电能hold住吗？

日前，媒体报道，台积电估计2021年花190亿美元建3nm工厂，由于3nm EUV光罩层数倍增且超过20层，台积电将会采购更多EUV光刻机技术。网上投资美股ASML Q3财报显示，中国台湾地区光刻机技术交付占比高达47%，远超Q2的21%，这关键是由台积电采购EUV光刻机技术引发的转变。

与此同时，韩国贡献的营收正在下降，这也能明白为什么三星的高管最近去荷兰访问ASML总部，信任是为了争取更多的光刻机技术。网上投资美股

一台EUV光刻机技术多贵？ASML Q3新增 4台EUV 订单全计金额5.95 亿欧，容易估算，ASML EUV光刻机技术的售价约为1.48亿欧元，折合人民币11.74亿元。网上投资美股截止到2020年Q3，外界预测ASML已经发货的EUV机贴近85台，这其中有一半被台积电买走了。EUV的投资愈来愈贵，台积电能承受得了吗？根据Q3数据，至少目前台积电的现金流還是比较健康的。