股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月10日报道：疫情下的美国经济发展：预算赤字创纪录 债台高筑不可延续

当地时间10月8日，美股跌怎么投资美国国会预算办公室估测，美国预算赤字在2020财政局年度增加了两倍，达3.1万亿美元，占GDP的比重为15.2%，创1945年以来新高。预测认为，新冠疫情导致美联邦政府支出激增，以及经济发展停摆导致收入下滑，令预算赤字不断扩大。随着美国政府延续债台高筑，美国经济发展将会面临一系列挑战。

《华尔街日报》称，为应对新冠疫情，联邦政府预算赤字在2020财年达到2019财年的三倍

联邦政府支出激增

无党派倾向的国会预算办公室10月8日称，美股跌怎么投资估计2020财年(2019年10月1日至2020年9月30日)联邦政府预算赤字将达创纪录的3.1万亿美元，相当于GDP的15.2%，是2019财年的三倍以上，为二战以来最高水平。

其中，联邦收入为3.4万亿美元，比前一年下降1%，大部分下降发生在3月疫情暴发后；联邦支出为6.5万亿美元，比前一年增长47%，增长部分关键用于小企业紧急贷款、额外失业补助，以及对美國家庭的直接付款。

根据跨党派钻研机构“争取制定负责的联邦预算委员会”的估测，美股跌怎么投资3月疫情暴发以来，美国国会已经批准了大概4万亿美元的额外支出，包含用于疫苗研发和病毒检测的资金、每周额外发放的联邦失业补助、一次性提供给每个家庭的1200美元付款、赞助各州和城市的资金，以及小企业的工资补助。

《华尔街日报》预测称，联邦政府为管控新冠疫情并为经济发展提供纾困，支出已经激增，加上大范围停工和裁员导致联邦收入下降，2020财年预算赤字因此不断扩大，这些因素可能助推美国国债占GDP比重超过100%，而上一次美国联邦政府债务水平超过经济发展产出规模還是1946年。

由于赤字需要借债弥补，美股跌怎么投资美国国债规模近年来一直延续攀升，为了应对疫情冲击，国债规模更是加快上行。一些经济发展学家指出，巨额国债让美国面临财政局风险，假如将来疫情影响延续，很多美国人赖以生活的补贴、福利待遇就将面临削减。国会预算办公室主任菲利普·斯瓦戈尔此前警告称，虽然目前还没有发生财政局危机的明确时间点，但随着债务增长，风险也在渐渐累积。

美国财政局部将于10月晚些时候公布最终的赤字和国债数据，2020财年的财政局情况届时将会良好揭晓。美国财政局部上月表达，新冠疫情已将2020财年前11个月的联邦预算赤字推高至超过3万亿美元，此前财政局部报告的11个月预算赤字最高纪录为1.37万亿美元，这一纪录是在2009年8月金融危机和经济发展衰退期间报告的。

美联社称，美股跌怎么投资疫情救助措施将美国预算赤字推至创纪录的3.1万亿美元

纾困措施加剧赤字

预测认为，美股跌怎么投资疫情暴发后的几个月里，美国政府史无前例的财政局刺激措施给家庭和企业注入了强心针，支撑了居民收入并稳住了消费者支出，但目前仍有1000多万人失业，而随着一系列纾困计划到期，经济发展复苏正在放缓，包含美联储主席鲍威尔在内的众多经济发展学家和现行政策制定者多次敦促国会颁布新一轮纾困措施，将来预算赤字再次扩大或将难以幸免。

在忽然叫停纾困谈判三天后，美国总统特朗普的态度又隐藏了大转弯。他于10月9日表达，期望看到一个比民主党人或共和党人提出的更大规模的刺激计划。白宫经济发展顾问库德洛当日也称，特朗普期望就纾困措施达成协议。不过，参议院多数党领袖麦康奈尔认为，新一轮纾困措施不太可能在将来三周内颁布。

目前，美股跌怎么投资众议院议长佩洛西已经排解了在没有一项总体救助协议的情况下，为遭受重创的航空业提供特殊赞助的可能性。根据佩洛西发言人的说法，美国财政局部长姆努钦在8日下午的一次通话中明确表达，特朗普有兴趣就一项总体性法案达成协议。不过，很少有国会议员对11月3日大选前颁布新一轮纾困措施持好态度。

“鉴于经济发展危机的严峻性，巨额赤字会是人们一定面对的事情。”牛津经济发展钻研院美国首席经济发展学家南希·范登·豪顿说，“事实上，人们应该做得更多。假如不能颁布新一轮规模达1.5万亿美元的纾困计划，脆弱的美国经济发展将会面临更大的下滑风险。”

在一些经济发展学家看来，美股跌怎么投资假如没有政府的财政局支持，经济发展崩溃造成的财政局损失，要比赤字问题严峻得多。库德洛此前也称，人们一定在将来的某个时候应对债务和赤字的问题，但在危机期间，人们不必过于害怕负债的问题。

《福布斯》称，特朗普将比奥巴马建造更多的债务

联邦债务不可延续增高

赤字需要借债弥补。美国国会预算办公室此前公布报告称，美股跌怎么投资由于新冠疫情导致政府支出增加、收入下滑，公众持有的美国联邦政府债务规模将于2021财年(2020年10月1日至2021年9月30日)超过GDP。报告估计，公众持有的联邦政府债务2020财年将达到GDP的98%，远高于疫情前2019财年的79%，这一比重在2021财年将超过100%，2023财年将升至107%，2030财年将达到109%。

美国跨党派钻研机构“争取制定负责的联邦预算委员会”指出，考虑到政府“不负责任”的税收和支出现行政策、不断上升的医疗和退休成本，以及为应对疫情而增加的财政局支出，美国财政局状况将再次恶化。

虽然有观点认为，美股跌怎么投资在危机或战争期间，债务问题可以容忍，但眼下的不同平常之处在于，此次疫情暴发前，在未陷入重大武装冲突或经济发展衰退的情况下，美国已经债台高筑。长期以来，经济发展学家一直警告称，债务与GDP之比过高是无法延续的，非导致增长放缓，就是推高利率或通胀。

此外，债券投资者可能会对美国财政局部如此大规模发行债券感到担忧，因为这会冲击债券销售市场，作为回应，投资者会对这些债券索要更高的收益率。对美国政府而言，这将意味着利息成本上升，对很多其他类型的借款，如抵押贷款、汽车贷款或商业贷款而言，后果还是一样。经济发展学家认为，当政府借款有损私营部门时，就会隐藏“挤出效应”。

正是因为意识到了债务过高的危害，美股跌怎么投资美国近来不乏约束财政局支出的呼声。芝加哥大学哈里斯公共现行政策学院教授丹·布莱克(Dan A。 Black)在接受央视记者的采访时表达：“我认为人们需要一些财政局纪律，国会常常在制定财政局纪律时遇到麻烦，人们总是更情愿花钱，特殊是在不需要征税的情况下。我认为将来几年人们会面临赤字问题，这对国会来说是个难题。”