股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月09日报道：“P2P一哥”陆金所转型上市 中国网贷前路未明

虽然以P2P为资金来源的模式逐步退出历史舞台，美股在中国怎么投资但网络借贷技术的优化一直在不断进行。

10月8日，陆金所控股正式在美国证券交易委员会披露招股书，拟登陆纽交所，股票代码为“LU”。根据此前销售市场风闻，陆金所控股此次IPO将募集20亿至30亿美元，有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO，美股在中国怎么投资而且可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。面对舆论，陆金所的回应均是“不予置评”。

“陆金所的机会在于国际化带来新的用户增量，和更广阔的销售市场空间。相针对消费金融切入的其他互联网金融平台，陆金所面对的用户更加高端，但其用户来源渠道也相对狭窄，美股在中国怎么投资所以国际化是陆金所一定经历的过程，其需要更多的增量销售市场。”中南财经政法大学数字经济发展钻研院履行院长盘和林10月9日向时代财经表达。

昔日“P2P一哥”转型上岸

“基于监管现行政策的变化，陆金所在多个方面进行转型。从目前的存量规模看来，陆金所的P2P转型已进入收尾阶段。上市能进一步强化陆金所的资本实力，加强技术投入，提升品牌，美股在中国怎么投资激励人才，为业务转型和增长提供动力。”零壹钻研院院长于百程10月9日向时代财经表达。

陆金所是平安集团科技业务的重大版块之一，曾被业界称为“P2P一哥”。背靠平安集团，美股在中国怎么投资陆金所的P2P产品收益高于同期银行理财产品收益，吸引了大量投资用户。

于百程介绍，随着监管日益从严，陆金所很早就开端了转型之路。“一方面，清退P2P存量业务，财富治理平台加强与银行、基金、保险、资管、信托、私募等合作，美股在中国怎么投资销售持牌产品；另一方面借贷业务由持牌金融机构提供资金，并申请消费金融公司。”

2019年8月，陆金所良好停止新增P2P业务。招股书显示，美股在中国怎么投资陆金所控股的网贷存量资产已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元，业务总占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。

2017年、2018年、2019年，公司分别实现营收278.19亿元、405亿元、478.34亿元，美股在中国怎么投资净利分别为60.27亿、135.76亿、133.17亿元。2020年上半年，公司实现营收256.84亿元同比增9.5%；净利润为72.72亿元。

在招股书中，陆金所将自身定义为“技术驱动型个人金融服务平台”，主营业务包含零售信贷和财富治理两大块，其中，美股在中国怎么投资零售信贷关键基于“平安普惠”展开，财富治理基于“陆金所”展开。

目前，零售信贷业务关键通过商业银行信贷支持，美股在中国怎么投资向国内的小企业主和工薪阶层等提供借贷服务。贷款资金中由第三方提供资金的贷款占比从2017年的51.8%已经上升到2020年中的99.3%，由公司承担的信用风险从2017年12月31日的24.6%降为2020年6月30日的2.8%。

财富治理业务以中产阶级和富足人士为目的。在财富治理端，美股在中国怎么投资陆金所平台8600只产品100%来自429家第三方金融机构，平台无需担负产品兑付信用风险。

截至2020年6月30日，陆金所控股治理贷款余额5194亿元，位列销售市场第二(OW数据)，累计借款人数1340万；在财富治理业务方面，陆金所控股治理客户资产规模3747亿元，美股在中国怎么投资位列销售市场第三(OW数据)，活泼投资者人数1280万。

盘和林认为，随着陆金所聚焦愈来愈多的目光，所面临的监管风险也会随之增加。“金融企业特别是金融科技企业被全部國家关心，因为金融产品的风险有肯定的客观性和周期性，美股在中国怎么投资如何在扩展业务的同时兼顾风控和合规，是陆金所将来要关心的重点。”

“上市意味着各方更多的期望，业务更加晶莹，如何在金融监管趋严之下，在宏观经济发展增速下滑的背景下，不断的加大技术投入，延续的维持创新，美股在中国怎么投资猎取更延续的增长点，将是陆金所控股面临的挑战。”于百程表达。

网贷出路在何方

“中国网贷的进展模式较为多元，其中平安普惠，宜信等在国内开创了线下信用贷款的先河，线下信用贷款不断与大数据风控等技术结合，至今仍然是针对个体户，小微企业主等客群网贷的代表性模式之一。在监管不断加强、技术不断进步的过程中，美股在中国怎么投资虽然以P2P为资金来源的模式逐步退出历史舞台，但网络借贷技术的优化一直在不断进行。”于百程表达。

很少有人关心的是，中国网贷运营模式最早其实借鉴的是韩国。“最先是由YS，CK，KS这三位韩国人引入，美股在中国怎么投资后来他们分别入主了平安普惠、恒昌和宜信。他们都是在韩国做出了问题，再到中国进展的。现在在中国都没有网贷进展的机会了。”金融行业(510650)资深投资人朱一龙(化名)10月9日向时代财经表达。

2007年初，到处充满机会的中国金融销售市场吸引了赵容奭(YS CHO，YS)。在花旗和汇丰积存了丰富消费金融业务经验的他，跟随韩国花旗小贷团队迁徙至中国平安(02318)。2015年3月，平安普惠整合了平安直通贷款业务、陆金所辖下的P2P业务，以及平安信用保证保险事业部三个模块的业务，囊括了平安集团的全体非银行类的消费金融业务。赵容奭被中国平安(02318)董事长马明哲“点将”，美股在中国怎么投资任命平安普惠业务集群董事长兼CEO，主导平安普惠金融业务集群的整合。

宜信CEO高级顾问宋光洙(Kwang Soo Song，KS)，UCLA治理学博士，韩国籍，曾担任过花旗消费金融(韩国)公司CEO.2007年9月，来到中国，美股在中国怎么投资曾负责中国平安(02318)的消费金融业务(平安信保)，2014年加入宜信。

都昶国(Chang-Kook Do，CK)，曾任恒昌普惠事业群副总裁，20余年外资银行工作经验，曾任韩国渣打银行高级副总裁及高管成员，负责信贷及有抵押贷款业务，在消费金融风控、产品及销售市场营销领域具有深厚积存，美股在中国怎么投资曾创立韩国贷款平台LendingTalk。“CK已经离开恒昌一年多了，躲回韩国了。”朱一龙称。

如今，这三大网贷巨头摆脱了不同的结局。2015年，宜人金科赴美上市，发行价为10美元。2017年10月底，宜人金科股价曾达到53美元。目前，宜人金科股价只有3美元，总市值不到3亿美元，美股在中国怎么投资与最高峰相比，蒸发幅度超过90%。

恒昌的日子也并不好过。靠着P2P起家的财富治理公司恒昌，曾与冠群、信和、银谷三家，并称为“京城四大线下财富治理公司”。近两年来，其他三家都曾被曝出陷入暴雷或逾期困境，只有恒昌还在再次运营。但余下的恒昌，因为P2P业务不断缩减，美股在中国怎么投资延续裁员，数量已经从高峰时期的五万人减到目前的不到两万人。

“网贷平台的核心是风控，容易直白，能够借出去，能够收回来。”盘和林认为，“借钱要还”是一个平台存活的基础保障。在挑选债务人方面，美股在中国怎么投资网贷平台需要做更多的贷前信用统计。“网贷平台在前几年进展过于激进，风控失效较为普遍。”

盘和林认为，网贷平台将来的出路是两条：一条往线上走，以支付征信来发掘和预测用户信用，守住风险底线；另一条是往资产上游走，就是发掘银行、地产等较大型的用户，类似于投行的业务。“小额贷款的问题在于，借贷人过于零碎，美股在中国怎么投资信用数据发掘比较困难。所以要么你通过一个信息数据入口摸清晰贷款人的还款能力，要么只能放弃这部分用户。”