股票啦 www.gupiaola.com 2020年10月04日报道：华住集团再度回击做空：报告没有依据 “包含很多错误”

在香港证券交易所上市不到10天，美股投资最少启动金额华住集团有限公司(下称“华住集团”)被同一做空机构博尼塔斯钻研公司(下称“博尼塔斯”)沽空了两次。

据弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)提供的资料，截至2019年底，以经营的酒店客房数量计，华住集团是中国第二大及全球第九大酒店(00045)集团。截至2020年6月30日，华住集团共有6187家在营酒店，包含758家租赁及自有酒店，以及5429家治理加盟及特许经营酒店。

在华住集团9月22日赴港上市前夜，博尼塔斯公布了一份沽空报告，质疑华住集团在2019年资产负债表上造假利润为20亿元，并对特许经营酒店、员工数量等提出质疑。对此，美股投资最少启动金额华住集团9月28日晚间公布澄清公告，针对博尼塔斯报告提出的五大指控逐条进行澄清，并提出将于9月30日上午举行电话会议。

不过，在华住集团举行电话会议前，博尼塔斯再发出一份报告表达，华住并无提供任何实质证据作出反对，无法解说董事拥有所谓独立的华住特许经营酒店，容易地将现任员工视为无关联方。

公布资料显示，博尼塔斯是资本销售市场上一家较新的沽空机构，美股投资最少启动金额其创始人马修·维切特(Matthew Wiechert)更早时候(2011年)创办了另一家沽空机构格劳克斯公司(Glauus Research)。这两家机构常常与浑水、香橼等并提，对中概股下手。在2018年和2019年，博力斯达曾沽空了“卫生巾巨头”恒安国际(01044)和羽绒服品牌波司登(03998)。

9月30日，华住集团(01179.HK)对沽空机构博尼塔斯的二次沽空进行回击，称博尼塔斯9月29日刊发的补充卖空报告没有依据，包含很多错误、未经证实的陈述以及对公司业务和运营的误导性结论。

华住集团公告还提到，鉴于公司已对博尼塔斯的指控作出两次回应，因此，美股投资最少启动金额除非适用法律或上市规则要求，否则公司可能不会对博尼塔斯钻研将来的指控作出回应，而销售市场不应将此解读为承认将来的任何指控属实。

时间财经就被沽空一事联系华住集团方面，截至发稿，未获回复。

法国SKEMA商学院(苏州校区)客座教授于宝山告知时间财经，博尼塔斯短时间内两次沽空华住集团，是这个做空机构的一个商业决策。针对投资人来说，美股投资最少启动金额由于华住以后不再回应，需要自身对此作出推断。此次的沽空行为，肯定会影响到部分投资人的想法。

截至9月30日港股收盘，华住集团股价为344.00港元/股，总市值1105.64亿港元。

今年9月22日，在汉庭酒店登陆纳斯达克十年后，由汉庭更名后的“华住集团”正式在香港证券交易所二次上市。然而，美股投资最少启动金额华住集团此次上市堪称“一波三折”，就在挂牌前一晚(9月21日晚间)，其遭到了沽空机构博尼塔斯的做空。

博尼塔斯其中一个指控重点是华住集团利润虚高，该机构认为，华住集团通过虚增PP&E(固定资产，不含建筑物)进而来达到虚增利润的目的。

有关利润高的不实指控，华住集团认为毫无依据，美股投资最少启动金额由于这些指控是基于并未标明资料来源出处的数据(如信用报告)，或基于毫无理据的论点(如以两家位置贴近、但属不同细分销售市场和目的客户的酒店的照片，指控公司腐蚀加盟商利润)作出。

针对上市前被沽空一事，9月29日上午，华住集团CFO赵汝泉回应媒体称，沽空者的这轮攻击已经化解，“卖空者亏了点钱”。

华住集团关键从事开发租赁及自有、治理加盟及特许经营酒店的运营业务。在租赁及全部权模式下，美股投资最少启动金额该公司直接经营关键位于租赁物业及自有物业的酒店。该公司通过“汉庭酒店”、“全季酒店”、“桔子水晶酒店”和“禧玥酒店”等品牌运营酒店。

招股书披露，华住集团创始人、董事会履行董事长及首席履行官(CEO)季琦持股33.53%，联合创始人吴炯、赵彤彤分别对公司持股2.58%、8.86%。季琦、吴炯均为新加坡国籍，赵彤彤为加拿大国籍。其中季琦已经连续创办携程旅游网、如家酒店集团、华住集团三家企业，且在美国纳斯达克完成上市。

除去此次沽空报告，外界对华住集团的部分财务数据也充满疑虑。其中，美股投资最少启动金额华住集团资产负债率高企一直为外界所“诟病”。截至今年上半年，华住集团、锦江酒店(02006)、首旅酒店(600258)截至期末的资产负债率分别为92.17%、63.04%、48.02%。对比之下，华住集团的资产负债率偏高。

今年一季度，华住集团净收入为20.13亿元，同比下降15.7%；归母净亏损21.35亿元；除去股票薪酬花费和股本证券公允价值变动的未实现亏损，华住一季度的调整后净亏损为11亿元。华住集团二季度净收入19.53亿元，归母净亏损为5.48亿元，相比一季度有所收窄。由此，华住集团上半年华住实现净收入39.66亿元，归母净亏损26.83亿元。