股票啦网 www.gupiaola.com 2020年10月04日报道：职业经理人马斯克只想认真卖车 特斯拉技术革命沦为噱头？

时代变了。

1984年10月10日，中德双方正襟危坐，《上海大众汽车有限公司合营合同》正式签署，中国合资车企的大幕拉开。美股投资看哪些书2020年1月7日，上海超级工厂，在马斯克的“尬舞”之下，国产特斯拉实现了交付，自此特斯拉(TSLA.US)开启了“潘多拉魔盒”。

特斯拉，不再是一家传统车企，其节节攀升的市值成功吸引了资本销售市场的眼球，它更像一家科技公司。

特斯拉的股票今年以来一直都炙手可热，公司年内股价上涨幅度超过了400%，在过去一年时间里，特斯拉股价累计上涨了近9倍，相比之下同期标普500(513500)指数的上涨幅度仅为20%。

不过，9月，是马斯克最失望的月度。美股投资看哪些书单挑过空头，怼过同业，却没想到在万众瞩目的“电池日”上输面。

9月4日，未被纳入标普500(513500)指数，特斯拉创史上最暴跌幅。跟苹果借助新品公布会提振股价的方式相近，特斯拉本想借“电池日”拉动股价，没料到却适得其反，即便是马斯克提前放噱头也没能抢救特斯拉的下挫之势，22日这天特斯拉市值蒸发了220亿美元。

资本销售市场的表现容易粗暴，下挫=不满足。

操盘手、商人、革命者？

“人们食堂有韭菜馅饺子。美股投资看哪些书”面对中国公司禁提韭菜一事，特斯拉全球副总裁陶琳这样回应。

恐惧韭菜的特斯拉，跌不起。

9月的暴跌难改马斯克获奖励，5日马斯克获得第三档股权奖励，其获得的酬劳总额已达到85亿美元。媒体亿万富豪指数的数据，马斯克本人的净资产已达到686亿美元，已成为全球第四大富豪。

特斯拉股价与马斯克的财富深度捆绑，螳螂捕蝉黄雀在后，实现收益目的后，比马斯克收获更大的是股东。美股投资看哪些书当前特斯拉年产量远低于全球任何一家关键汽车制造商，但无论怎么跌，特斯拉都是全球市值最高汽车企业。

屡屡失约的“电池日”更加宝贵，马斯克也吊足了销售市场胃口，销售市场乃至都忽略了当日還是特斯拉的股东大会。“电池日”前夕，马斯克频频站台，欲言又止的他好像暗示又有什么不得了的新技术颠覆行业生态。

特斯拉“4680”型电池，仅仅是提高了密度，但并没有百万英里电池，而这才是数月来预测师关心的焦点。而到电池日活动完毕，投资者高度期望的百万英里电池仍然不见踪影，特斯拉股价也转为下挫近7%。此外，虽然整车铸造车身成本降低了40%，可是并没有说清晰用的是什么金属。

关键技术的缺失让销售市场失望，公布技术的实现时间亦是模糊不清。马斯克表达，此次活动所展示的部分技术只是“贴近于可用”，量产仍没有具体期限。马斯克只是称在加州设立了一个试验工厂，但还有很长的路要走。美股投资看哪些书而新电池将需要一年时间达到10千兆瓦时的产能。

电池日上，马斯克一直在强调成本，这背后的目的依然是卖车。确实，只有造车和交付量是较为确定的。马斯克乃至还抛出了售价2.5万美元(近17万人民币)的入门级车型，这一时间倒是基础确定，为“约三年后”。

抛头露面挽救股价，强调降本意在卖车，马斯克更加像一个职业经理人，技术革命已成为噱头。

特斯拉究竟是非“韭菜镰刀”？

精明的空头

精明的空头们早就整理好了弹药，或许他们“真恨”特斯拉这只股票。美股投资看哪些书

“求救！”23日，特斯拉遭遇良好的网络中断，特斯拉车主无法通过APP衔接到汽车，当日特斯拉股价大幅跳水，截至收盘暴跌10.34%，市值蒸发409亿美元。

纵使股价飙涨，“空军”中总有意志坚定从不回头的投资人，而这些投资人都非无名小辈——

全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人查诺斯、绿光资本掌门人埃因霍恩、《大空头》原型Michael Burry等坚定看空特斯拉，并称其估值荒唐、股价虚高，是资本销售市场最大的泡沫，而且其业务增长与盈利的可延续性较低，且负债率长期居高不下，这是特斯拉最大的经营风险。美股投资看哪些书

华尔街预测师也持类似观点，当前关心特斯拉股价的证券公司共有33家，其中10家公司都给出“卖出”评级，只有8家公司称应买入。

“大空头”Michael Burry认为特斯拉的销量增长乏力，运用低级的磷酸锂离子，里程仍然上不去。值得注意的是，磷酸锂电池确实成本较低，但关键搭载于低端新能源车(501057)之中，这并非高端新能源车(501057)的方向。

三年后17万就能开一辆自动驾驶特斯拉？这可不能单纯通过低端制造实现，那么特斯拉肯定会在电池成本上下功夫，这就意味着三年之后无论是自研還是外采，特斯拉肯定会大降电池成本，乃至是真正实现“无钴”。美股投资看哪些书

既然百万英里电池还只停留在PPT阶段，马斯克仍会紧握供应商，将来将再次加大、且不会削减对松下、LG、宁德时代(300750)等供应商电池的采购。虽然马斯克在电池上一直有野心，可是其在动力电池领先地位都是依靠采买达成的。

因此，针对当前的特斯拉，要想实现电池革命，需要通过对供应链的维护，才可以实现技术路径的革新。

奥迪A3昨日重现？

重视中国销售市场、并不断下探抢占各个细分销售市场，现在的特斯拉愈来愈像大众，风头过后，归根结底，特斯拉依然是家车企。美股投资看哪些书

自研电池技术成为行业标杆并不见得是其最大理想，但卖车肯定是特斯拉的耽搁之急。卫生事件氤氲之下，2020年特斯拉出货量仍可能增长30%到40%，和同业比这是一个不错的成果，和自己比就略显逊色，2019年特斯拉的汽车出货量增长了50%。

无论三年后是否真能开上17万的高续航全自动驾驶特斯拉，这份战术意图已经送到了国内厂商——下探至17万，特斯拉要垄断中、高端销售市场份额。

特斯拉当前很对国内销售市场的胃口，当前中国正面临着结构性调整，消费升级的行情趋势非常突出。中国销售市场贡献了其全球销量过半份额。虽然卫生事件氤氲未散，中国消费者仍偏爱豪华车。美股投资看哪些书今年6月豪华车零售同比增长27%，销售市场份额创下历史新高。

此外，本地化生产让特斯拉成为了“买得起的高档车”，国产Model 3自进入销售市场以来，不到一年的时间价格已调整了5次，由最初的35.58万元(无补贴)下降至当前的27.155万元(补贴后)，降幅达到约24%。

自主品牌的日子本来就没那么好过，今年上半年，自主品牌乘用车销售市场份额跌破40%“市占率红线”，创十年最低。而强势的特斯拉又在蚕食其份额，如今特斯拉依然屏霸国内纯电动汽车销量榜首的位置，而Model 3仍在再次降低身价，挤占下滑销售市场空间。

以Model 3为例，该车型定位为B级豪华轿车，这一销售市场是奥迪A4L、宝马3系与奔驰C级的天下，假如后续延续降价至25万元乃至更低，Model 3将会再次抢占B级平民车销售市场，而这一部分销售市场空间(超过20万元)体量高达120万辆/年。美股投资看哪些书

17万特斯拉涌入销售市场，这样的作法非常像大众集团，即打造奥迪A3抢占A级豪华销售市场。

在这样的销售市场下探之下，冲击最大的依然是正在演变的自主品牌。之于自主品牌，特斯拉或许是场噩梦；可是之于造车者，特斯拉肯定是前进的动力。