股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月23日报道：忘了Snowflake吧 这两只云股才是真正的潜力股

Snowflake上市首日涨超111%，建造IPO历史

上周，基于云计算的软件服务巨头Snowflake(NYSE:SNOW)「雪绒花」首次亮相，造就了历史上规模最大的软件IPO美酷集团原始股投资模式。

雪花上市首日暴涨111.6%，以704亿美元成为今年规模最大的科技IPO。当日，公司的股价收于253.93美元，是其120美元的IPO发行价的两倍多，达到了雪花一周前最初设定的发行价的三倍。

这家公司之所以引起如此大的轰动，一方面是因为得到了股神巴菲特的加持，另一方面则是因为其惊人的增长速度。在2020财年，雪花全年销售额2.647亿美元，同比增长174%。在刚刚完毕的第二财季，销售额较上年同期增长了121%。此外，公司2021年第二财季的客户净留存率高达158%。

Snowflake的关键卖点在与它的平台建立在其他广泛应用的基础设施服务之上，因此它的用户可以方便地进行共享，企业也不再局限于单一的基础设施服务提供商美酷集团原始股投资模式。

华尔街预测师赋予雪花“卖出”评级，警惕暴力抛售风险

但惋惜的是，销售市场过于好的预测将雪花的估值推向了天价。首日收盘时，它的市值超过700亿美元，截至9月22日，它的估值仍然是超过650亿美元。

其天价的市值导致市销率居高不下美酷集团原始股投资模式。即便考虑到公司的创新商业模式和进展前景，128倍的市值/销售额比率也实在是太疯狂了。

只说市销率大家可能并没有什么感觉，可是人们不妨对比一下雪花和它的竞争者。甲骨文和微软等云技术巨头的市销率仅在5到11倍之间；新兴云服务公司DocuSign和Workday的市销率仅为31倍和12倍。

本周一，华尔街预测师首次对雪花给出「卖出」评级，最新目的价175.00美元，并警告该股可能将隐藏「暴力抛售」。

常言道，雪崩的时候，没有一片「雪花」是无辜的美酷集团原始股投资模式。牛友们也要小心过度投机行为所带来的的风险。

这两只云股也潜力十足

与其紧盯着雪花，投资者不如考虑买入以下两只「云股」(这里对 “云股 ”的定义包含整个云计算领域，而不仅仅是那些可以只与雪花竞争的细分行业)。

Fastly

首先，人们来熟悉一下2020年华尔街预测师最为青睐的一只云股——边缘云平台提供商$FASTLY INC(FSLY.US)$美酷集团原始股投资模式。这家公司在股灾后狂涨了9倍，最新市值靠近100亿美元。

Fastly仅仅比Zoom完了一个月上市，但多数投资者对它却远不如对Zoom那么熟悉。本质的原因是Fastly是一家B2B的公司。

公司的客户横跨了各行各业，随便列举几个大客户都是大家耳熟能详的公司，例如电商云平台Shopify、音乐平台Spotify、社交媒体巨头Twitter和Pinterest。

而Fastly又为客户建造了什么样的价值呢？答案很容易，那就是内容交付网络，Fastly为公司提供分发内容、优化图片服务美酷集团原始股投资模式。终端客户之所以能在Pinterest之类的社交媒体上看到即时更新的图片、信息，是因为背后有Fastly在服务。

早在疫情开端之前，传统办公环境和实体零售业就已经在向线上云端方向不断转变。疫情只是加快了这一行情趋势，因为它放大了企业针对快速、安全地向终端用户交付内容的需求。

在最近的二季度，Fastly的净留存率为137%(=(一年前的合约收入总额+追加收入-客户流失)/一年前的合约收入总额；如净留存率大于100%，则意味着现有客户群的增长超出了损失)，相比上一季度提高了5个百分点。

企业客户的平均支出约为71.6万美元，远高于去年同期的55.7万美元美酷集团原始股投资模式。随着企业愈来愈多地转向线上，他们在Fastly的支出也会愈来愈多，这将是该公司迅速扩大运营利润的关键。

Fastly目前还没有盈利，但公司2020年第二季度调整后的毛利率高达61.7%，同比跃升610个基点。

虽然Fastly今年29倍的市销率還是偏高了，但华尔街预测师估计到2023年，它的全年收入能翻长三倍以上，达到6.14亿美元。这还是为什么比起雪花，Fastly才是个更有吸引力的买入目的。

Okta

Okta(OKTA.US)成立于2009年，创始人为云计算巨头Salesforce的两位早期高管美酷集团原始股投资模式。和Fastly一样受益于疫情带来的需求激增，Okta股价较2020年的最低值已经翻了一倍，市值突破270亿美元。

Okta的价值在于他能为企业提供身份治理平台，这样企业员工就可以很方便地使用单一、安全的账号，登录工作中需要使用的各种网络服务，或者供承包商、合作同伴和客户所使用的网络服务。

随着云平台的使用愈来愈广泛，网络安全也成为了一个极为关键的议题。特殊是疫情期间，网络安全已经成为了企业的基础需求。不管经济发展衰退或者疫情有多严峻，黑客的攻击从未停止过。因此，Okta的重大性针对企业用户来说也显得愈发突出。

Okta的现有客户范围广泛，包含$慧与(HPE.US)$、$Adobe(ADBE.US)$、$联邦快递(FDX.US)$等行业巨头美酷集团原始股投资模式。目前，Okta在全球范围内的客户贴近9000家，净留存率121%。据公司预测，2021年公司营收有望突破8亿美元，收入年复合增速高达46%。

与Fastly类似，Okta能否进一步提高利润率也取决于能否从现有用户中产生更多的收入。就技术层面来说，Okta的服务具备高度的延展性——Okta的身份验证服务并非一成不变的，而是依靠于人工智能(161631)。随着时间的推移，Okta将能更有效地检测来自网络和云端的威胁。

预测师预测，在2020财年至2024财年期间，Okta很有可能将销售额提高近四倍，蕴涵着广阔的上升空间。

云计算行业今年可以说是牛股频出美酷集团原始股投资模式。考虑到这些公司的主战场(欧美地区)乃至还没有度过第一波疫情，将来针对云服务的需求必定呈长期的上升行情趋势。