股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月21日报道：流动性充沛加现金消耗改善 西南航空或是押注航空复苏的好挑选

自从今年早些时候卫生事件导致航空旅游需求大幅下降以来，建立和保留现金储备一直是航空公司的任务。西南航空(LUV.US)在这方面一直处于行业前列。平安证券投资美股上周三，这家廉价航空公司公布了最新数据，下调了对第三季度现金消耗的预测，原因是休闲旅行预订量延续改善。

另一个进步

在第二季度，西南航空的现金消耗迅速改善，从4月份的平均每天3000万美元降至6月份的每天1600万美元。但与其他航空公司一样，由确诊病例在美国很多地区重新隐藏，包含佛罗里达、德克萨斯和亚利桑那等关键销售市场，西南航空7月份的订票行情趋势急剧恶化。平安证券投资美股因此，根据第二季度的财报，西南航空估计第三季度核心现金消耗平均为每天2300万美元，与第二季度的总体表现相似。

幸运的是，8月和9月上旬，美国每天新增病例数迅速下降。因此，航空旅游需求开端再次改善。

一个月前，西南航空公布的数据显示，7月份核心现金消耗平均为每天1700万美元，比最初的估测高出100万美元。此外，该公司指出，8月份休闲旅行需求开端隐藏轻微改善。平安证券投资美股因此，该公司将第三季度核心现金消耗预测从每日2300万美元下调至每日2000万美元。

西南航空上周表达，8月份日均核心现金消耗为1,900万美元。该公司还表达，从上个月开端的需求小幅上升一直延续到9月份。再加上与夏季相比，今年运力的同比降幅更大，这将使减少“烧钱”的工作取得进一步进展。就整个第三季度而言，该航空公司目前估计核心现金日平均消耗为1700万美元。

资产负债表依然强大

西南航空在航空业拥有中最好的资产负债表。平安证券投资美股在这一年里，通过增发股票和可转换债券，参与联邦政府的工资支持计划，以及发行大量新的有担保和无担保债券，该公司增强了其资产负债表和流动性。

截至9月15日，西南航空的资产负债表上有148亿美元现金和投资，低于周围前的152亿美元。这些现金储备超过了公司的债务负担。

此外，由于现金消耗放缓，西南航空的流动性正在扩大。根据第三季度每日1700万美元的现金消耗预测，该航空公司的现金足够坚持28个月以上。平安证券投资美股该公司还有120亿美元的未担保资产(不包含忠诚计划的价值)，假如有必要，这些资产可以用作额外债务的抵押品。

短期风险仍然存有

在最近的投资者更新中，西南航空公司将需求描述为“不同地区的不一致”，并表达将“在这种不确定的需求环境中维持慎重”。事实上，一些警告信号正在隐藏。近几周，欧洲隐藏了第二波病例。平安证券投资美股就在过去的几天里，美国报告的新病例数量又开端攀升。

今年秋天，美国是否会再次隐藏卫生事件高峰，现在下结论还为时过早，但随着很多学校和企业重新开学，这种预测当然是有可能的。近几个月来，美国的航空旅游需求一直与卫生事件的传播高度相关，因此对航空公司来说，卫生事件的大规模爆发将是一个坏消息。

这恰恰凸显了西南航空一流资产负债表的重大性。该公司手头有近150亿美元现金和投资，以及充分的借贷能力，在等待卫生事件完毕和延续需求复苏开端之际，它不必害怕现金不足的问题。平安证券投资美股这使得西南航空公司的股票成为那些期望押注航空业最终会转好的投资者的可靠挑选。