股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月10日报道：上市前多个现行政策变化 蚂蚁再度回复问询

上市在即，投资美股的基金知乎却恰逢多个与主营业务相关的监管现行政策新规：民间借贷利率上限法律适用条文调整、互联网贷款新规刚刚落地、民营金控集团治理方法箭在弦上……蚂蚁集团的业务和合作模式是否面临调整或变化，经营情况是否受影响？

9月9日，上交所官网披露蚂蚁集团第二轮问询回复，上述问题成为销售市场关心焦点。两天之前，蚂蚁集团刚刚就公司治理独立性、操纵权及股权结构、业务模式、同业竞争等六大方面问题，回复了上交所第一轮审核问询。

在此次问询中，投资美股的基金知乎针对“民间借贷利率司法保卫上限”、“金控准入治理”等备受销售市场关心的现行政策新规，蚂蚁集团在回复中称，“变化可能增加公司的合规难度和提高合规成本”，但公司将始终紧紧围绕“普惠、开放平台模式、守正创新”三个原则开展业务，“现有业务和合作模式在实质上将维持一致性和连续性。”

可能会提高合规成本

从蚂蚁的招股书看来，投资美股的基金知乎蚂蚁集团的数字金融科技平台业务收入(包含微贷科技、理财科技、保险科技及数字金融平台业务等)在总营收中的占比，从2017年的44.33%提升至2019年末的56.2%；到了2020年上半年末，该项业务收入占比将近64%。其中，特别是微贷科技相关业务营收占比从2017年的24.75%提升至2019年末的34.7%。

最近《最高院关于民间借贷利率调整的通知》公布后，外界普遍关心其对蚂蚁等金融科技公司的影响。根据条例，按照最新一期的LPR利率计算，民间借贷利率最高为年化15.6%。利率受限，加之今年7月公布的互联网贷款治理暂行方法对商业银行的合作机构资质、经营情况、治理能力、风控水公平方面均收严，对蚂蚁集团的业务经营进展会有哪些影响？

针对交易所的问询，投资美股的基金知乎蚂蚁在回复函中回应称，“虽然公司的业务模式坚持普惠及与金融机构合作的平台模式，可是该等规定在适用范围等具体履行方面的安排仍处于进一步明确的过程中。”

此外，预测人士认为，“蚂蚁平台促成的微贷业务，由金融机构合作同伴实际放款或已证券化的比例合计约为98%，只有大概2%的贷款存有于蚂蚁的资产负债表上。从放款主体预测，新规对花呗、借呗影响有限。”

针对上市前夕恰逢多个主营业务相关的现行政策变化，投资美股的基金知乎蚂蚁在回复函中称，“(这些变化)可能会提高公司合规的难度，增加公司的合规成本。”“面对新的法规和监管环境，公司不能保证始终能对业务做出及时调整以应对合规要求。为此，公司可能会增加成本，预测的业务增长也可能受到影响。”

针对销售市场关心的“金控准入治理”新规，在此前公布的招股申请文件中，蚂蚁集团已披露拟以全资子公司浙江融信主导体申请设立金融控股公司并接受监管，并由浙江融信持有相关从事金融活动的牌照子公司的股权。

微信支付非竞争对手？

同业销售市场竞争情况，投资美股的基金知乎再次成为上交所问询重点。

根据招股书及首轮问询回复披露，蚂蚁面临来自互联网公司、金融科技公司、支付服务提供商(如商业银行及其他数字支付服务提供商)以及其他科技公司或金融机构的竞争。

在此次问询中，投资美股的基金知乎蚂蚁再次重申，业务生态独特，与其他企业如腾讯、微信支付等并不具备可比性。

蚂蚁称，“在数字支付与商家服务领域，全球范围内提供支付服务的企业较多，国内销售市场由腾讯运营的微信支付也提供类似的数字支付服务，但这些企业提供的支付服务和公司数字支付与商家服务业务存有肯定差异，并不具有可比性。”

从衡量核心竞争力的关键要素及相关业务数据、指标看来，投资美股的基金知乎截至今年6月末，支付宝月活用户达7.11亿、商家数超过8000万；目前已涵盖1000种日常生活服务及两百万个小程序等。

在数字金融科技平台领域，截至今年6月末，蚂蚁合作的金融机构超过350家，提供信贷、理财和保险产品，“该等开放科技平台业务较为创新和独特，目前并无可比公司。”蚂蚁认为，在理财科技平台上，优势在于与国内大多数基金、券商、保险机构及银行合作，提供了6000多种理财产品；在创新业务上，有在2014年最早推出的“花呗”、余额宝以及基于电商场景的退货运费险等。