股票啦网 www.gupiaola.com 2020年09月09日报道：又是一夜惊魂！美股躲过周一躲不过周二？ 空头闻到血腥味？

热门中概股美股盘前基本全部下跌，阿里巴巴(01688)跌超3.5%，京东跌4%，哔哩哔哩跌超5%、理想汽车跌超4%。

很多华尔街人士认为，股市走弱源于投资者对科技股大幅上涨将估值推高至不可延续水平的担忧。对成长型股票的大举买入也波及到了期权销售市场。华泰证券可以投资美股吗虽然上周隐藏了回调，但纳斯达克指数仍较3月份的底部上涨了70%以上。

Miller Tabak首席销售市场策略师马特马利在报告中表达：“鉴于人们追踪的很多指标在过去一周初已经变得比较极端，人们认为，要挣脱这些状况，仅靠温顺下滑是不够的。”其表达，“因此，人们依然认为，回调可能超过10%。”

马利指出，一些大型科技股隐藏极端超买，标普500(513500)指数的估值水平也有所上升。

此外，WTI原油期货再次下挫，截至记者发稿，日内跌逾6%，报37.31美元/桶，续刷6月29日以来新低；天然气主连跌逾1.8%，汽油主连跌逾5%。华泰证券可以投资美股吗

特斯拉未被纳入标普500(513500)指数

美股今天盘前暴跌，特斯拉的下滑较为显著。不少预测认为，特斯拉盘前大幅下挫，是由于标普500(513500)指数重组无法纳入特斯拉股票。

标准普尔道琼斯指数有限公司上周五下午宣布，标普500(513500)指数将增加三家公司，分别是：Catalent、Etsy和Teradyne。华泰证券可以投资美股吗这三家公司市值加起来仅400亿美元左右，而市值达到他们市值总和近10倍的明星公司特斯拉却意外落榜。

标准普尔500指数，简称标普，是衡量在美国证券交易所上市的500家大公司股票表现的股市指数。为了更好地代表销售市场，它常常更新，增加一些成长型公司。

在过去的几个月里，特斯拉一直被传言将被纳入标普。因为其销量和利润水平皆维持不错的水平。该公司此前宣布连续四个季度实现盈利，这是纳入标普500(513500)指数的要求之一。很多观看人士认为，可能被纳入标普500(513500)指数是该电动汽车公司股价在近几周大幅上涨的原因之一。在标普宣布这个消息后，特斯拉的股价在后势交易中下挫6.41%。

指数委员会没有就特斯拉被忽略的原因发表评论。华泰证券可以投资美股吗不过，DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas则表达，假如特斯拉加入标普500(513500)指数，则会带来问题。

他指出，特斯拉的市值达到4170亿美元，它将马上在标准普尔500指数中占据大概1.5%的权重，进一步将该指数的权重聚合在少数几家科技公司身上。此外，仅去年一年，特斯拉的交易行动就突显出，该股的波动性比标准普尔500指数中权重最好的其他任何一只超大型股都要大得多。

在谈到特斯拉时，Colas表达：“随着时间的推移，这将使500指数波动更大，特别是当人们对该股存有泡沫的担忧被证明是事实的时候。”此外，“它几乎不盈利，它的利润出自出售政府授权的信贷，而非工厂的营业利润率。”

特斯拉是世界范围内做空规模最大的股票

从今年1月到8月，特斯拉的股票价格累计上涨约五倍。但在8月31日按照1比5的比例对股票进行拆分，以及在9月1日宣布发行50亿美元的股票之后，特斯拉的股票有所下挫，在9月份的前3个交易日中下挫了18.3%。华泰证券可以投资美股吗9月5日，在落选标普500(513500)指数后，特斯拉股价盘后跌6.29%，报392美元。

据统计，特斯拉是世界范围内做空规模最大的股票，空头头寸达244亿美元，做空股数为5993万股，占其总流通股数的8.09%。特斯拉的股票借贷手续费仅为0.30%，是借贷利率最廉价的股票。

年初至今，以市值计算，特斯拉空头损失了245亿美元，但9月至今空头利润为71亿美元，其中包含上一个交易日午盘交易中增加的16亿美元。

预测认为，特斯拉的空头头寸在短时间内将维持相对稳定，因为现有的卖空者弥补了年初至今的市值损失。假如特斯拉的股价再次下挫，短期卖空者将会入场，并通过特斯拉股价的大幅波动获益。华泰证券可以投资美股吗长期看来，很多已经被挤出的卖空者可能对重新进入这一交易维持慎重的态度，因为他们曾经遭受巨额亏损。

投资钻研公司New Constructs的首席履行官David Trainer目前看空特斯拉，他称特斯拉是华尔街最危险的股票，并表达其基础面并不支持如此高的股价和估值。

Trainer表达：“不管你认为特斯拉会做什么——他们会在将来10年内生产3000万辆汽车，进入保险行业，并拥有和丰田一样高的利润率——即便你信任这一切都是真的，特斯拉的股价依然意味着利润将会比这还要高。”

他指出，按平均销售价格(ASP)计算，公司股价意味着其销售市场份额在40%至110%之间。假如按照目前5.7万美元的ASP，并假设到2030年汽车销量为1090万辆，这意味着该公司的销售市场份额占42%。华泰证券可以投资美股吗特斯拉的远期市盈率为159倍。

Trainer表达，特斯拉更真实的估值应该远低于目前水平，贴近50美元，而非500美元。他认为，大概10%的利润水平可能是合适的。就电动汽车而言，特斯拉在欧洲的销售市场份额或汽车销量都没有进入前十名，这是因为欧洲法律的改变促使现有制造商加大推进混动和电动车的力度，同样的情况也发生在美国。

特斯拉在中国的销量照旧喜人

可是，华尔街不少预测师在特斯拉股价连续下挫时依然坚持看多。华泰证券可以投资美股吗New Street Research预测师Pierre Ferragu认为，就产量和销量而言，特斯拉前景很正面，正成为世界上最大的汽车公司之一。

Ferragu近日在访谈中表达，特斯拉的成功是显而易见的。特斯拉电动汽车的性能无可匹敌，该公司正打造一个标志性的汽车品牌，并在电动汽车技术上不断创新。特斯拉还在辅助驾驶和半自动驾驶技术方面远远领先于竞争对手，除此之外，它还拥有迄今为止销售市场上最好的驾驶员辅助技术。

Ferragu赋予特斯拉“中性”评级，认为其将来几年增长的前景仍一片美好。该预测师认为，由于特斯拉标志性的品牌建设、创新的技术进展和半自动驾驶的进展，信任其规模在五年内能赶上宝马(BMW)。

2019年，宝马集团旗下的宝马、Mini和劳斯莱斯品牌共售出250万辆汽车，较2018年增长1.2%。而特斯拉去年交付了367500辆汽车，与2018年的245240辆相比大幅增长。华泰证券可以投资美股吗随着更多的生产设施投入使用，特斯拉销量将来几年有望再次增长。

Ferragu认为，假如特斯拉在将来五年内推出规划的产品，其规模将相当于宝马(BMW)，利润率较如今提高一倍。到时，特斯拉每股价格可能较如今翻倍。

特斯拉在中国的销量照旧喜人，9月8日，中国乘联会公布今年8月全国乘用车销售市场预测报告。报告称，特斯拉8月份的销量为1.18万辆，在新能源乘用车销售市场中排名第三。

根据乘联会的数据统计，今年第二季度特斯拉在国内的销量为29684辆，除了4月的销量突出低迷外，特斯拉自5月以来已连续4个月销量过万。华泰证券可以投资美股吗

不少预测师还在研报中表达，特斯拉不仅是汽车行业公司，同样已跨进储能领域。“特斯拉拥有储能、太阳能(000591)和保险业务方面的机会，或许还有机会真正地实现全自动驾驶。这些价值都将在该公司股票中体现，并在数年内由此可见。”