发布时间:2020-09-07 11:25:32
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年09月07日报道:借道港股主题基金把握中概股回归机会
香港以其宽松的资金管制和友好的现行政策环境成为中概股上市的首要挑选,美股投资 注意事项中概股加快回流可能率成为行情趋势,大市值新兴产业公司将通过二次上市的方式领先加入赴港上市热潮。目前满足香港交易所(00388)二次上市条件的在美中概股约49只。
从一级销售市场看来,港股打新率远高于A股大盘,中概股的回归将为中小投资者提供更多打新机会。港股销售市场实施“一户一签”的打新机制,美股投资 注意事项一手中签率在60%以上,港股销售市场的中小投资者能够更好地参与到新股配售环节中,充分享受优质标的带来的打新红利。
从二级销售市场看来,港股标的池的拓宽加上相对较低的估值将吸引国际资金入市,美股投资 注意事项大型优质公司的回归有助于改善港股行业结构,提升恒生指数的有效性及收益成长空间,并将抬高新兴(300098)产业和可选消费(159936)行业的估值溢价。
平凡投资者可考虑通过投资基金把握中概股回归的港股投资机会,美股投资 注意事项目前涉及港股主题的基金类型关键有三大类:QDII型基金、投资范围包含港股通(501309)标的基金以及香港互认基金。
QDII型基金方面,截至2020年8月31日,以港股主导要投资方向(产品成立以来各期港股投资市值占基金资产净值的均值大于50%)的QDII基金共36只,合计规模323.65亿元,其中主动型产品33只,规模164.70亿元;被动型产品3只,规模158.95亿元。QDII基金既可投资于港股通(501309)标的,也可投资于非港股通(501309)标的,而且可参与港股打新,可同时把握中概股回归的一、二级销售市场机会。但QDII基金申赎周期较长,美股投资 注意事项资金使用效率较低,而且受制于QDII额度的限制,在2020年由于原油和美元债(501300)投资需求的井喷,很多QDII基金均隐藏过额度告急暂停申购的情形,投资者可优先挑选QDII额度充分的基金公司产品,并紧密留意基金公司QDII额度的使用情况。
投资范围包含港股通(501309)标的基金方面,2017年6月,证监会对公募基金治理人下发《通过港股通(501309)机制参与香港股票销售市场交易的公募基金注册审核指引》,针对公募基金通过港股通(501309)投资港股有了细致规定,此后大量基金产品投资范围纳入了港股通(501309)标的。截至2020年8月31日,可投资于港股通(501309)标的并以港股主导要投资方向的基金共83只,合计规模384.89亿元,其中主动型产品54只,美股投资 注意事项规模344.56亿元;被动型产品29只,规模40.33亿元。这类基金仅可投资于港股通(501309)标的,不可以投资非港股通(501309)标的和参与港股打新,可是基金的申赎周期较短,资金使用效率高,而且港股通(501309)额度充分。
香港互认基金方面,2015年5月,中国证监会与香港证监会就开展内地与香港基金互认工作签署了《中国证券监督治理委员会与香港证券及期货事务监察委员会关于内地与香港基金互认安排的监管合作备忘录》,同时公布了《香港互认基金治理暂行规定》,此后香港互认基金进入内地销售,给投资者带来了新的挑选。截至2020年8月31日,以港股主导要投资方向的互认基金共13只,合计规模113.05亿元,其中主动型产品11只,规模84.81亿元;被动型产品2只,规模28.25亿元。这些基金投资范围较广,往往不限于港股销售市场,美股投资 注意事项根据基金契约还可投资于整个亚太、美国等海外销售市场,是三种基金类型中投资范围最广的产品。但由于香港与内地监管对信披要求的不同,香港互认基金的信息披露频度及内容与内地公募基金差异较大,而且香港互认基金的销售渠道较为有限,购买便利度较低,与QDII基金类似,申赎周期较长,资金使用效率较低。
从上述预测可以看到,美股投资 注意事项这三种类型的基金在契约限制上各有利弊,投资者可根据自身的投资需要、资金使用等实际情况进行挑选。
在确立了基金类型后,针对港股主题基金的挑选,关键基于三大维度:第一,产品风险收益特征,包含产品的收益表现、超额收益、胜率、波动率、最大回撤、夏普比率等评价指标,对基金的业绩表现作出初步评价。第二,美股投资 注意事项熟悉基金经理治理特征,包含任职年限;仓位特征,如维持港股高仓位运作、对仓位进行择时、对投资区域进行轮动等不同的操作特征;股票及行业聚合度、基金经理擅长的销售市场风格、换手率等。第三,基于净值及持仓的业绩归因,对基金的特征及收益来源做进一步明确。
投资者在充分认识到这些港股主题基金的投资特征后,美股投资 注意事项可结合自身的投资目的和风险偏好挑选适合的种类进行投资。
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