股票啦网 www.gupiaola.com 2020年09月06日报道：美股9月狂野开幕 恐慌抛售时隔半年再现 历史重演？

火热的美股销售市场在9月初就被迎头浇上一盆冷水，衡量销售市场波动性的CBOE恐慌指数(VIX)重返30大关。美股投资行业比例

今年一路高歌猛进的科技股遭遇抛售，有关销售市场泡沫的担忧甚嚣尘上。美股投资行业比例美国国会有关刺激法案的谈判仍然处于僵局，而就业销售市场复苏放缓为经济发展前景埋下隐患，随着美国大选渐行渐近，这会是美股新一轮动荡的开端吗？

经济发展复苏藏隐忧

在获得一份好于预测的非农报告后，美联储主席鲍威尔仍然慎重，称在将来若干年，美国经济发展都需要低利率来支撑，复苏需要较长的时间，道路将更加困难。美股投资行业比例

美国8月季调后非农就业人口录得增加137.1万人，失业率录得8.4%，3月以来首次降至个位数。鲍威尔称，就业改善步伐或将温顺放缓，但美联储不会过早撤回对经济发展的支持。美股投资行业比例根据美国劳工部的数据，8月美国就业岗位仍然比2月减少了约1150万个，自经济发展重启以来劳动力销售市场需求仅复原了一半。反映就业的高频数据——初请失业金人数在过去24周内有22周在100万以上，表明随着病毒阻碍经济发展复苏，裁员仍在再次。

牛津经济发展钻研院经济发展学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者的采访时表达，正如美联储褐皮书所述，美国大部分地区经济发展活动上涨幅度正在回落，总体水平仍然远低于疫情前，这将强化美联储在现行政策挑选上的鸽派作风。美股投资行业比例

疫情反复正让就业率渐渐进入缓慢而困难的增长行情趋势，施瓦茨预测道，这将对经济发展复苏造成损害。美股投资行业比例虽然8月私营部门的就业率普遍增加，但与7月相比，就业增长放缓关键聚合在休闲酒店业和医疗保健业这两个受到危机严峻影响的行业，这是需要警惕的信号。

出于疫情防范的需要，很多企业一定在政府规定的产能限制下运营，消费者针对外出仍持慎重态度，从而减少了雇主对新员工的需求，包含美国航空、美联航和可口可乐在内的一大批公司宣布了新的休假和裁员，业务仍处于严峻衰退之中。美股投资行业比例一些公司警告说，假如没有更多的政府赞助或经济发展的快速复苏，失业可能会成为永久性的。

第一财经记者注意到，最近多项调查结局证实了雇主招聘的慎重心理。劳动力治理应用Homebase的数据显示，美国小企业员工数量在二季度一度迅速增加，但此后一直停滞不前，8月底的招聘需求仅为1月的77%。美股投资行业比例人力资源公司Manpower Group称，略超过三分之一的雇主估计，一年内招聘人数将复原到大流行前的水平，远低于4月调查时的66%。

美国国会新一轮刺激法案的谈判仍然处于僵局之中，上周众议院议长佩洛西与美国财长姆努钦进行了简洁通话，两党间仍然存有“严峻分歧”，这针对亟需资金支持的航空公司等周期性行业而言无疑是雪上加霜。美股投资行业比例针对救援计划前景，施瓦茨向记者表达，他认为依然信任现行政策制定者将在本月晚些时候就至少1万亿美元的一揽子计划达成一致，如何解决延长失业救援金、地方政府资助等问题仍然是关键，时间拖得越久，经济发展复原的难度也将越大。

纳指神似比特币崩盘前行情？

强劲的8月行情让投资者忽略了一个现实，9月是美股历史上表现最差的月份。美股投资行业比例独立钻研机构CFRA的数据显示，自1944年以来，标普500(513500)指数在每年9月平均下挫0.5%，即便是选举年都是如此。

虽然不少华尔街机构一直在发出警告，但当上周最终两个交易日销售市场波动来临时，预测师普遍认为调整属于情理之中但有些意料之外。美股投资行业比例资产治理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一财经记者的采访时表达，这是美股近几周来第一次大规模调整，虽然对这种波动背后的原因感到茫然，但很突出，随着低迷的经济发展数据与资产价格近乎垂直上涨之间的脱节，销售市场已经到了一个临界点。

自3月以来，投资者涌入科技、通信和消费企业，这些版块在疫情期间成为最大受益者，然而资金忽然间挑选撤出成长股，直接导致了科技企业市值在两天内蒸发了数千亿美元。美股投资行业比例版块轮动行情趋势显现，工业、能源和金融等近半年来行情相对落后的版块逆势走强。

美国汇盛金融首席经济发展学家、纽约大学教授陈凯丰此前在接受第一财经记者的采访时说，美股最近投机心绪太突出，投资者在期权等衍生品上大量押注，为销售市场波动埋下隐患，因此美股隐藏短期调整下挫是比较正常的。美股投资行业比例他的说法随后得到证实，英国《金融时报》称，软银最近买入了数十亿美元的美国科技股的衍生品，加快了销售市场的狂热。

施罗斯伯格向第一财经记者表达，纳斯达克今年以来已经上涨了30%以上，这种抛物线式的价格行情和2018年的比特币高度相似，几乎具有暴跌的全部条件。“随着美股总市值迅速贴近国内生产总值(GDP)的200%，目前股市估值已贴近历史高点。假如经济发展数据不能反映好前景的话，股市调整的空间可能不小。美股投资行业比例”他说道。当被问及美股重新起步需要什么条件时，他认为，积极的疫苗消息或国会的新赞助协议是少数能扭转销售市场的因素之一。

不少机构认为美股后势调整空间相对有限，纽约梅隆财富治理公司(BNY Mellon Wealth Management)首席投资官利奥格罗霍夫斯基(Leo Grohowski)表达，这是一个很好的警钟，提示人们存有风险，但这并非一次延续性大调整的开端，将来几周可能连续波动的局势。美股投资行业比例 虽然现在的市盈率有23倍，处于历史高位，但机构投资者仍有进一步提升对股票敞口的空间。