股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月25日报道：蔚来BaaS模式终落地：换电能否走通商业化？

8月20日，蔚来汽车正式公布电池租用服务BaaS(Battery as a Service)投资港股还美股好。BaaS提供了车电分别、电池租用的新型购车方式：用户在购买蔚来汽车时，可以不购买电池包，只需根据实际使用需求租用不同容量的电池包，按月支付服务费。

据蔚来汽车董事长、CEO李斌介绍，挑选BaaS模式购买蔚来全系车型，车辆售价将减少7万元，而服务费的多少则与所选的电池包容量相关，例如，挑选70kWh的电池包，每月服务费便是980元(非服务无忧用户另须支付每月80元电池保障花费)。

因此，在BaaS模式下，蔚来全系车型的购车成本将下探，蔚来ES8、ES6和EC6补贴后的起步价分别降至38万元、27.36万元及28万元投资港股还美股好。李斌强调，车并没有降价，但人们给了更好的购置成本和用车成本的平稳方案。

从肯定程度上看来，蔚来的BaaS能够以一种灵敏的方式，提升蔚来汽车在价格上的竞争力。而BaaS更加重大的目的，是蔚来汽车打通车电分别商业模式的关键一环。BaaS模式也将体系性地解决电池衰减、电池无法升级、车辆保值率变动大等一直影响电动汽车普及的难题。

“蔚来总算促进换电式纯电动汽车的销售，跑通了包含上牌、保险和金融贷款在内的换电车购买全流程投资港股还美股好。”李斌说。

与此同时，8月18日，由蔚来与宁德时代(300750)等合作同伴发起的蔚能电池资产公司正式成立。蔚能将是蔚来BaaS运营的重大支撑，来解决电池运营的资金问题。

从理论和逻辑上看来，蔚来汽车已经梳理出了一个完整的“车电分别”商业模型投资港股还美股好。可是，从根本上看来，换电依旧是一种重资产运营的方式，电池的高额成本、换电站的建设依然是需要面对的难题。

特斯拉曾经放弃的换电模式，在BaaS模式的加持下，蔚来能够跑通吗？将来如何去产生更大的商业价值，是蔚来接下来需要思考的问题。

BaaS商业闭环待形成

蔚来在换电技术与换电服务方面已积存多时。自成立以来，蔚来便坚持换电技术的延续研发和换电网络的建设。“车电分别，电池租用，可充可换可升级，是蔚来2015年时对体系的思考，是从底层建立的逻辑，是构建产品和服务的基础投资港股还美股好。”李斌对21世纪经济发展报道记者表达。

李斌称，目前，蔚来一个换电站每天最多给96辆车换电。在部分城市，蔚来换电站满负荷运营，用户需要排队。将来，会加快换电站的部署。

实际上，蔚来换电站的建设速度虽然不慢，可是依然低于此前李斌的好估测。2018年1月，李斌曾经表达，计划到2020年建成1100座换电站。但截至8月20日，蔚来在国内仅建成换电站143座，远未达到两年前的目的投资港股还美股好。不过，李斌称，BaaS模式的闭环形成之后，将来肯定会实现建成1100个换电站的目的。

换电站建设速度慢于预测是多重因素造成的。一方面，换电站建设需要投入大量的资金，而此前蔚来的资金链并不富裕；另一方面，虽然蔚来此前已经推出了电池租赁业务，但电池仍归属于用户，因此只实现了技术上的车电分别，并没有实现产权上的车电分别。而且，在当时的情况下，蔚来需要担负沉重的电池成本。

从肯定程度上来说，蔚来汽车想要走通换电模式，其自身背负的重资产一定减轻投资港股还美股好。否则，蔚来就没有充分的资金来促进换电商业模式。

据李斌介绍，将电池租用服务BaaS模式真正落地不简单，他总结要满足四大先决条件，一是可换电的车辆设计，二是换电运营服务体系，三是现行政策支持车电产权分别，四是独立的电池资产公司。

这4个条件，蔚来均已初步完成投资港股还美股好。蔚来目前上市的三款车均支持可充可换；蔚来换电运营服务体系初步建立，蔚来换电站覆盖国内64座城市，累计为用户完成超过80万次换电服务。

现行政策方面，今年以来多个有关部门赋予换电现行政策支持。2020年《政府工作报告》首次将换电站纳入新型基础设施建设。工信部明确提出鼓舞车电分别方案，30万以上的支持换电的电动车可获得新能源补贴。近日，蔚来、北汽新能源、中汽中心等牵头起草的GB/T《电动汽车换电安全要求》推选性國家标准通过审查。换电模式的现行政策和标准，正逐步形成。

再加上独立的电池资产公司已经完成成立，李斌口中BaaS模式商业闭环的四个先决条件均已实现投资港股还美股好。可是，蔚来想要打通换电模式仍要面临不小的挑战。

蔚来汽车的服务体验是其关键竞争力之一。BaaS上线不久后，蔚来的“终身免费换电”服务也将告一段落。

8月20日，蔚来在APP宣布，10月12日之前支付大定(2万元定金)且正常排产提车用户，免费换电权益不变；10月12日起，可免费换电6次，从第7次换电开端，将全额收取换电花费投资港股还美股好。

从BaaS的商业角度看来，假如再次免费换电，明显难以走通。然而，按照蔚来官方的说法，蔚来70%的用户安装了私人充电桩。免费其实是蔚来换电模式吸引用户的重大原因，假如无法在享用“终身免费换电”的服务之后，会有多少用户挑选换电而非充电，尚且不得而知。

纯粹从用户的角度看来，BaaS模式更像是提供了一种“金融方案”，能够降低购车的成本。可是，从使用的角度看来，换电目前依然存有站点不够密集、时间成本高等难点投资港股还美股好。BaaS模式，是否会让更多人挑选换电，从而让换电模式实现规模价值，还有待时间观看。

蔚能如何发掘价值

李斌在公布会现场展示了两张车电分别购车发票，一张是302100元无电池车辆发票，一张则是独立电池资产公司拿到的7万元电池发票投资港股还美股好。

作为电池资产的持有方，电池资产治理公司还是BaaS的重大一环——针对蔚来而言，每辆车额外承担7万元的电池资产无疑会对公司财务治理带来更大压迫，而电池资产公司将购置电池包，并托付蔚来为用户提供电池租用运营服务。

由蔚来参与设立、与蔚来合作的电池资产公司武汉蔚能电池资产公司已于8月18日注册成立，注册资金为8亿元人民币，由宁德时代(300750)新能源科技股份有限公司、湖北省科技投资集团有限公司、国泰君安国际(01788)控股有限公司和蔚来(安徽)控股有限公司共同发起投资投资港股还美股好。从蔚能目前的股东看来，其已经涵盖了政府、主机厂、电池厂和社会资本四大部分，涉及电池生产及运营的关键参与方。

“4家公司各投资2亿，各持股25%，将来还会有新的投资者。电池资产治理公司是一家独立的公司，拥有独立的团队。”李斌对21世纪经济发展报道记者表达。

蔚来BaaS的服务模式关键有3个参与方：蔚来、用户和蔚能。蔚来电动汽车(含电池)出厂后，不含电池的车辆卖给用户，电池卖给蔚能。用户向蔚能支付电池租金，蔚能则托付蔚来给用户提供换电运营、升级等服务投资港股还美股好。由此形成一个电池租用的商业闭环。

“蔚能肯定不能只是一个提供金融服务靠‘电池租金’来赚钱的公司。BaaS真正想要建造的价值，需要发掘动力电池全生命周期的价值。这个环节的商业前景很大，可是目前还没有一个清楚的商业模型，需要寻求。”有汽车动力电池行业人士告知21世纪经济发展报道记者。

李斌认为，蔚能不仅在电池租用费上是2万亿营收的生意，还具备很多其他增值点，它将重构电池产业，成为比较大的电池采购方、资产拥有方和退役电池供应方，同时是电池寿命提升的技术公司投资港股还美股好。

事实上，寻求电池梯次利用，还是宁德时代(300750)等电池厂商一直都在面对的话题。随着国内的第一批电动车渐渐达到使用年限，退役电池回收，被行业内视作可发掘的潜在价值点。

不过，值得注意的是，蔚来的BaaS的电池产权归属于电池资产公司，消费者只拥有不含电池的车辆的产权。可是，在客观使用场景里，没有一台电动车可以不要电池，物理上车和电池是在一块的投资港股还美股好。也就是说，将来在二手车流通环节的过程中，可能需要走官方途径。

“标准的做法是，一个BaaS用户卖二手车时，下家在他手上把车买走，在他手上把电池服务费的合同和义务接走。蔚来会在二手车中间发挥更大的作用，一是对智能汽车(161033)全生命周期情况把握，给买家、卖家提供详实资讯支持，二是期望蔚来在中间能够逐步发挥平台的作用。”蔚来汽车总裁秦力洪对21世纪经济发展报道记者表达。