发布时间:2020-08-21 03:05:34
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年08月21日报道:明白股市和经济发展的脱节
自3月底发达國家股市隐藏显著逆转以来,很多人都在问,销售市场是否已经变得不理性了odii投资美股怎么样。考虑到紧紧围绕新冠疫情的极度不确定性、创纪录的失业率和二季度美国GDP的下滑,销售市场怎么还能达到历史最高水平?
可能的答案从“别无挑选”到年轻投资者通过新的数字投资平台促进销售市场odii投资美股怎么样。然而,Vanguard的投资策略团队认为,答案是基础面的,并不认为美国股票销售市场的行为是不理性的。
Vanguard的专有公允价值CAPE(周期调整市盈率)框架建立了股票估值、长期债券收益率和通胀之间的关系模型odii投资美股怎么样。它显示的公允价值区间自第一季度以来有所上升。有趣的是,标准普尔500指数7月底的CAPE恰好落在这一区间的中间,这意味着截至7月底的估值基于利率和通胀是公正的。
这对将来的股票价格意味着什么?那得看情况odii投资美股怎么样。较高的公允价值区间现在不肯定会维持高位或再次上升。也不意味着销售市场价格临时不会偏离公允价值。利率和通胀预测正常化会导致公允价值下降(在其他条件不变的情况下),但由于其他短期因素,价格可能不会马上跟上。然而,在更长的时期内,估计这些偏差会回归到过去70年的公允价值。
Vanguard的全球经济发展团队估计货币现行政策不会很快正常化,至少到2021年,联邦基金利率将维持在贴近零的水平odii投资美股怎么样。在可预见的将来,虽然发达國家采取了前所未有的货币和财政局现行政策,但供需失衡可能会导致通胀下降,而非上升。这意味着公允价值不太可能发生重大变化。
有关疫苗开发或有效疗法的消息好于预测,可能导致股价偏离估值过高的区间odii投资美股怎么样。相反,假如这些进展需要更长的时间,或者遏制措施被证明不成功,随着销售市场心绪受挫,价格可能会进入被低估的区间。
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