股票啦网 www.gupiaola.com 2020年08月14日报道：网易延续增长势头 嬉戏更要走向全球销售市场

由于之前各大海外嬉戏公司半年报纷纷实现强劲增长，作为国内嬉戏龙头之一的网易，第二季度财报超过预测还是可以明白的。间接投资美股所以，公司的股价在财报公布之后小幅度波动，微跌2.04%，收盘于464.87美元。

目前网易业绩总体上由嬉戏带动，创新业务的云音乐和在线教育仍处于孵化之中，但这三项业务都属于线上经济发展，在今年疫情的影响下，都实现了快速进展。间接投资美股

一、嬉戏业务延续强劲，云音乐和在线教育快速增长

第二季度网易财报数据连续第一季度的快速增长：营收181.8亿元，同比增长25.9%；毛利润97.9亿元，同比增长26.5%；净利润达45.4亿元，同比增长35.3%，纷纷超过彭博一致预测。间接投资美股

1、经典IP照旧畅销，各条产品线均有出色表现

嬉戏当然是网易的收入主力，本季度公司产品在手游、H5、端游上都有亮眼表现。间接投资美股6月「梦幻西游网页版」上线，登陆H5轻度赛道，之后便迅速跻身App Store前列，进一步连续了这款经典IP的生命周期。

同时，端游「逆水寒两周年资料片「万变不离玄机」登场，吸引了众多新玩家和老玩家回归，上线当天服务器爆满；而「魔兽世界」在多年之后更是创出在线玩家数量新高。间接投资美股手游方面，「阴阳师」、「第五人格」、「荒野行动」照旧畅销。

整个第二季度公司嬉戏业务收入同比增长20.9%，达138.3亿元。间接投资美股其中，手游收入同比增长20.68%，占嬉戏收入的72.3%；端游收入同比增长21.7%，占嬉戏收入27.7%。

除了嬉戏业务快速增长，网易的创新业务和在线教育增速同样不可小觑。间接投资美股

2、创新业务看云音乐，在线教育高速增长

本季度网易创新业务营收达37.3亿元，同比增加38.7%。间接投资美股特别是「网抑云」音乐，电话会治理层表达，平台付费率再次提升，会员和直播收入均实现较高增长，随着最近公司与环球音乐达成合作，平台内容版权得到进一步加强。

有道在线教育方面，同样延续高速增长，而且经营现金流延续为正。间接投资美股本季度营收同比增长93.1%，达到6.2亿元，其中，智能学习服务和产品净收入同比增长190.0%，达到5.2亿元，在线课程学费收入(Gross Billings)同比增速更是达到223%。

虽然这两项业务目前体量较小，但网易云音乐作为国内第二大音乐流媒体，拥有庞大的用户群体，而在线教育销售市场广阔，加上今年疫情的影响，人们针对线上服务的接受度大幅提高，之后这两项业务的增长和(00001)变现值得关心。间接投资美股

二、网易嬉戏要走向全球，云音乐进展面临压迫

总体而言，网易上半年业绩增长表现出色，嬉戏、在线音乐和在线教育，由于疫情的隔离现行政策反倒受益，但销售市场也非一成不变，公司也面临着诸多挑战。间接投资美股

1、网易嬉戏成功打入日本销售市场，更多全球知名IP马上上线

嬉戏方面，网易虽是行业龙头之一，但放眼全球，知名度依然比不过海外大厂，公司也认识到其中差距，但从今年的数款IP新作中，可以看出网易进军海外销售市场的决定。间接投资美股

本季度网易嬉戏的海外收入占嬉戏总收入的份额已经超过10%，特别是在日本销售市场，「荒野行动」、「第五人格」、「明天之后」均有上佳表现。间接投资美股根据Sensor Tower公布的2020年Q2日本手游销售市场收入TOP20名单显示，《荒野行动》名列第四，吸金贴近1.5亿美元。

在储备产品线上，「哈利波特：魔法觉醒」、「指环王」、「宝可梦大探险」，这些作品原有的IP在海外就拥有众多拥趸。通过大IP手游化，将帮忙网易在海外迅速打出自己的品牌，接着拓宽业务范围。间接投资美股电话会上丁磊也表达，将再次深耕日本销售市场，打造全球玩家受众的作品，将网易推向海外销售市场。

这中间，网易不仅将运用自研、代理合作IP的形式，也会进行投资兼并，来迅速进入当地销售市场。此前公司就投资了之前大火的主机嬉戏「底特律变人」开发商QuanticDream。间接投资美股而在公司520产品公布会上，公布的具有浓重主机嬉戏「战神」味道的「代号：诸神黄昏」，则更像是在表明，网易在新主机面世后的次世代战略，国产嬉戏佳作不仅可以是手游，更可以进军主机销售市场。

可是，接下来网易海外战略的进程，還是得回归到这些作品的质量，因此，投资者需要延续关心后续的销售市场表现、玩家反馈。间接投资美股

2、内容版权得到加强，短视频不会构成竞争压迫

说到反馈，可能是由于这两天「网抑云」登上热搜，此次电话会针对网易云音乐的评价内容突出增多，而在线音乐离不开的一个话题，那就是版权。间接投资美股

目前网易已经加强了版权合作，公司3月和滚石签约，5月牵手华纳牵手，最近又和环球达成合作。音乐综艺方面也和热综「我是歌手」、「我是唱作人」等达成版权协议。间接投资美股但一直购买也非方法，丁老板已经很多次呼吁，要加大对独立原创音乐的投入，要把华语音乐打造成世界音乐的主流部分。虽然云音乐平台付费率进一步渗透，但治理层认为，依然存有较大的变现空间，还将再次深化平台商业模式。

在线音乐除了同行的内部竞争，它也面临着短视频的外部压迫。可是治理层认为，短视频实则对音乐的推广有着积极作用。间接投资美股由于时长、内容所限，短视频仅仅播放一首歌曲的高潮或者副歌部分，而用户想要收听整首歌曲，還是要回到音乐平台。

而且，在线音乐平台在音乐制作上，拥有更为完整、专业的流程，更加便利、成熟的发行推广渠道，因此内容质量上更高，更具优势。间接投资美股

结语

上半年由于疫情，网易的嬉戏、音乐、教育等线上业务得到突出增长，而随着复产复工，下半年增长是否能够延续，这里有待考证。间接投资美股

目前，国内嬉戏销售市场因为版号审批，销售市场环境进一步改善，相关龙头公司优势加强，而网易在成功打入日本销售市场之后，开端走向全球，公司能否连续此前的成功，值得长期关心。间接投资美股