发布时间:2020-08-14 11:40:29
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月14日报道:疫情下美国医药股IPO金额创纪录 过度押注风险闪烁?
受新冠肺炎疫情影响,美股生物医药(512290)版块成为投资者眼中的“香饽饽”。医药股首次公布募股(IPO)创下历史纪录的同时,不论耳熟能详的、還是规模较小的疫苗概念股,都不乏销售市场追捧。
与此同时,一些销售市场人士已经看到了热火朝天背后闪烁的风险。“投资取决于预测差,而目前生物医药(512290)股已经基础将预测计价(price-in),接下来隐藏疫苗方面的好消息可能提振作用不大,反倒假如隐藏坏消息,则可能引起相关股票股价下挫从美股看价值投资。”城堡对冲基金美股交易员陈大龙在接受第一财经记者的采访时预测,这还是一些长期投资生物医药(512290)类股的投资者目前对投资疫苗概念股反倒相对较为慎重的原因。
医药版块IPO金额创历史纪录
根据全球数据处理公司迪罗基(Dealogic)的数据,今年截至8月7日,在美国上市的生物医药(512290)类公司已经通过IPO筹集了约94亿美元,超过了纪录高位2018年全年的65亿美元,创下迪罗基自1995年开端追溯该数据以来的历史新高。
与此同时,今年生物医药(512290)类股IPO后交易首日平均上涨了34%,也录得该行业自2000年互联网泡沫以来的最高平均首日上涨幅度从美股看价值投资。
已上市的生物医药(512290)类股也借势增发股票。截至8月11日,生物医药(512290)行业上市企业今年来已增发价值320亿美元的股票,为一年以来最高增发额。
疫情对生物医药(512290)类行业的提振不仅限于IPO,销售市场还预测美股医药版块将总体受益于在疫苗研发方面的更多投资。
受新冠肺炎疫情影响,美股生物医药(512290)版块成为投资者眼中的香饽饽从美股看价值投资。
基于此,今年截至8月,纳斯达克生物技术指数(Nasdaq Biotechnology Index)已上涨了约12%,而标普500(513500)指数同期仅上涨了4%。今年6月时,交易所交易基金发行商ETFMG还推出了特意针对从事传染病测试和医治相关企业的基金产品。这个名为“医治、测试和进步”的交易所交易基金(the Treatments, Testing and Advancements ETF)的基金交易代码为GERM。
就股票而言,今年最受销售市场关心的生物医药(512290)类股无疑是摩德纳(Moderna Inc。)。美东时间8月11日,美国总统特朗普宣布,美国政府将向摩德纳采购1亿剂实验性新冠肺炎疫苗,该疫苗目前正处在人体试验的后期阶段。消息公布后,摩德纳股价盘后暴涨12%。
今年以来,摩德纳的股价已飙升了逾250%,市值从年初的约70亿美元增至近300亿美元从美股看价值投资。在罗宾汉(Robinhood)在线交易平台上,摩德纳是最受散户欢迎的一只股票。
当然,投资者很快就会有另一只与疫苗相关的股票可以押注。美东时间8月10日,德国研发新冠肺炎疫苗的关键生物医药(512290)公司之一CureVac表达,公司计划2021年中在美国纳斯达克上市,集资额约2.45亿美元。根据该公司的一份申报文件,CureVac的估值按价格区间中点值计算约为27亿美元。
12日,德国生物科技(501009)公司BioNTech和美国生物制药公司辉瑞(Pfizer)宣布,已将新冠肺炎疫苗BNT162b1基于1/2期试验的同行评议数据在线发表在自然(《Nature》)期刊上。消息一出,BioNTech盘中上涨3.5%,辉瑞也上涨0.6%。今年以来,BioNTech已累计上涨了超过100%。
除了这些耳熟能详的生物医药(512290)公司,CytoDyn和Equillium Inc。等这些规模较小的疫苗股也同样受到投资者追捧从美股看价值投资。即便这些公司距离研发出疫苗还很遥远,但股价今年累计上涨的幅度也达到214%~915%不等。
“投资者好像爱上了生物医药(512290)公司。这类公司的股票与医疗有关,很简单令投资者感到高兴。”隆卡投资(Loncar Investments)创始人、生物医药(512290)领域专业投资人隆卡(Brad Loncar)称,“那些小型生物医药(512290)公司常常需要融资,公司高层往往更情愿自身推销来吸引投资者。生物医药(512290)类股还通常波动剧烈,让投资者好似在赌场一样,进一步推高了投资者的亲热。”
过度押注太疯狂?
不过,目前销售市场已经渐渐意识到过度押注研发疫苗的生物医药(512290)类股票的风险从美股看价值投资。
嘉信投资咨询公司(CharlesSchwabInvestmentAdvisory)高级投资策略师卡斯纳(David Kastner)认为:“与很多人的想法相悖的是,疫情对生物医药(512290)行业并不构成正面影响,顶多可以认为疫情对其负面影响比对很多其他行业要小。”
陈大龙称,总体而言,生物医药(512290)类公司最容易的投资逻辑是成败取决于公司关键药物研发的成败,而关键药物在上市前的各个阶段隐藏的任何消息,都可能让相关公司的股票产生波动。
股票治理公司清桥投资(Clear Bridge Investments)资深医疗健康行业预测师、长期生物医药(512290)领域投资者戈登(Marshall Gordon)在看到销售市场对早期生物医药(512290)公司IPO的热捧后称:“太疯狂了,人们還是倾向于不参与这类公司的IPO,因为很多这类公司的产品处于早期阶段从美股看价值投资。除非已经有了强有力的人体试验证明,否则人们才不会去追捧这些早期技术。”
过度押注科技医药类股的风险今年已然上演过一波。
其实,过度押注科技医药类股的风险今年已然上演过一波。在今年一季度跑赢大盘后,二季度医药版块一度大幅度回调。
在今年2月中旬的美股大抛售中,标普500(513500)指数的医疗版块下挫了28%,基准指数下挫了34%从美股看价值投资。随后,在3月下旬销售市场触底后,医疗版块在4月上涨了32%,跑赢大盘。
但在今年二季度,医疗版块在标普500(513500)指数中的11个版块中表现第二差,在标普总体上涨1.8%的情况下医疗版块下挫了2.5%。从制药业巨头辉瑞到生物技术公司Biogen Inc。再到健康保险公司Anthem Inc。在6月均下挫至少10%。摩德纳和Inovio制药公司(Inovio Pharmaceuticals Inc。)比年度高位下挫至少26%。根据资金流向监测和钻研机构EPFR的数据,此前对医疗版块连续10周的资金流入到6月10日停止,并在随后一周内流出26亿美元,录得EPFR追踪该数据以来的历史最高流出量。
EPFR钻研主任布兰特(Cameron Brandt)表达,彼时创纪录的资金流出除了投资者获利回吐外,还有政治方面的原因,也就是美国大选的预测。“医疗版块和金融版块历来都是对美国政局最敏感的。”布兰特补充称,“民主党执政并非有利于医药行业(510660)的因素。”
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