股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月10日报道：影响美股的最大风险 本月内都将悬而未决？

美股多头翘首以盼的新一轮刺激方案无法如愿在周五敲定。而在7月的非农报告公布之后，a股投资美股这个关乎着美股最近行情的重大议题或许在整个8月份都将悬而未决。

另一方面，美国国会两党谈判失败后，特朗普签署了行政令延长部分赞助法案，但其法律效力和实际效果都遭遇外界质疑。

7月非农在帮倒忙？

周五公布的非农就业报告显示，美国7月份新增就业岗位176.3万，好于预测的160万；此外，失业率从6月份的11.1%降至10.2%。这份好于预测的财报提振了美股当天行情，a股投资美股但预测师认为，这对刺激方案的谈判没有好处。

Evercore ISI预测师克里什纳·古哈(Krishna Guha)和厄尼(Ernie)指出，好于预测的就业销售市场报告将使下一轮财政局刺激计划的谈判进一步复杂化，共和党议员可能会认为这份报告赋予了他们更多的谈判筹码。

民主党人和共和党人的关键分歧在于美国人的失业救援金数额。白宫表达赞成将联邦赞助减少到每周200美元，a股投资美股民主党人则呼吁将其坚持在每周600美元。

Veda Partners经济发展现行政策钻研主管亨利埃塔·特雷兹(Henrietta Treyz)称，她现在认为8月份达成协议的可能性不大，而在上周早些时候，她认为这个几率达到65%至75%。

「鉴于周五的就业报告，且国会工作人员和其他顾问明确表明，无论是民主党人還是共和党人都几乎没有迫切的需要在中间开会，a股投资美股因此将8月份有65%-75%的几率达成协议的预测，修改为9月份有65%-75%的几率达成协议。」

在Treyz看来，国会两党仍有可能复原谈判，并在本周通过协议，但这个可能性比较低。

ING首席国际经济发展学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)也直言，虽然周五的报告肯定好于预测，但从中期看来，a股投资美股这可能是最糟糕的结局。因为这并没有加大美国政客们就财政局刺激方案作出妥协的压迫，意味着每周600美元的失业救援金至少在下一个星期内都无法复原。这也意味着3100万的美国人将再次面临收入大幅下降、工作机会稀缺的困境。

特朗普行政令，政治意义大于经济发展意义

就在国会陷入僵局之际，特朗普于周六签署了四项行政命令，a股投资美股延长了失业救援，还包含临时延缓工资税、减免学生贷款等赞助现行政策。

且不论这些行政令被众议院议长佩洛西公布抨击为「违宪」，其经济发展效果可能也会大打折扣。

首先，特朗普命令延长失业救援，金额从此前的每周600美元下降至400美元，但联邦政府仅会通过灾难救援基金为这个失业救援的延长计划提供75%的资金，其余的25%则需要由各州来承担。但因为大流行导致税收下降，a股投资美股事实上各州的财政局状况正日益严峻。也就是说，最终落到失业者手上的救援金可能会更少。

其次，行政令称，延长的失业救援金将一直提供至美国总统大选之后一个月，也就是12月6日，或者直到灾难救援基金的余额降至250亿美元为止。然而，该基金目前的余额只有700亿美元左右。按照高盛经济发展学家的说法，这可能只够支撑一个月。

延缓工资税的实际效果也未有保证。特朗普签署的行政令要求，a股投资美股从9月1日到12月31日，每两周收入低于4000美元或每年收入低于10.4万美元的雇员不必从薪水中支付6.2%的工资税。

可是，虽然特朗普有权命令美国国税局暂停从雇员的薪水中收取这些税款，但却不能直接免除这些税款，后者需要国会的介入。因此，虽然行政令延缓了工资税，但负责代扣税款的企业在将来仍会被要求支付这些税款，因此它们很可能会囤积现金，而非将这笔现金交给雇员。

当然，这个行政令可能在肯定程度上对两党达成协议施加了些许压迫。在特朗普明确公布行政令之后，民主党表达，a股投资美股将会把支出需求从5月份要求的3.4万亿美元降低至2万亿美元。然而，民主党也要求对方提高报价——共和党人提出的是1万亿美元计划。两者之间依然存有着1万亿美元的差距。