股票啦 www.gupiaola.com 2020年08月03日报道：Facebook（FB 买入）：疫情下业绩超预测下半年静待王者归来

关键数据

行业： TMT

股价： 234.5 美元

目的价： 272.13 美元(+16.05%)

市值： 6681.14 亿美元

疫情下收入超预测怎么投资港美股，花费维持快速增长

收入YoY+11%，超出销售市场预测和10%的公司指引。北美地区增长最为强劲，YoY+14%。疫情下花费仍然维持较快的增长。剔除由于去年同期FTC和税收相关的31亿美元的花费后，花费YoY+24%。受到疫情的影响，机房建设停滞。Capex为34亿美元，YoY-11%，全年Capex指引为160亿美元。广告曝光量YoY+40%，单价YoY-21%。和一季度类似，曝光量的增长关键来自于移动端，单价下滑关键受到总体宏观经济发展的影响，估计下半年单价将有所复原。用户数快速增长。MAU 27亿，去年同期24.1亿。DAU 17.9亿，去年同期15.9亿。公司估计Q3收入增速在10%左右，1)经济发展复苏的不确定性，2)居家令逐步解封，3)抵制运动的延续，4)广告监管的影响。

#StopHateforProfit运动是临时的

人们认为抵制运动难以对公司的业绩和进展产生实质性的影响怎么投资港美股，这些广告主回归平台只是时间问题。

巨额投资Jio 深耕印度销售市场

公司斥资57亿美元取得Jio公司9.99%的股权。Jio是印度最大的移动网络运营商，背靠支柱企业信实工业。科技巨头入股Jio意在共享其商业和政治资源，各取所需。公司目前正在印度试水支付业务，与JioMart展开紧密合作，向两大头部玩家亚马逊和Flipkart(沃尔玛)发起挑战。

监管相关风险正在降低

内容审查和隐私保卫的标准制定通常是灰色地带，因此监管是最大的不确定性。但从过去两年公司逐步摆脱隐私事件的泥潭怎么投资港美股，积极配合监管部门制定更明确的规则，相关风险在降低。

目的价272.13美元，坚持买入评级

公司拥有健康的资产负债表，庞大的用户基数，业绩增长稳健。在美股以FAANG为首的科技股中，公司目前动态估值并不贵。2020年受到疫情的影响，增长有限，估计2021年复原正常水平，常态下公司有望实现收入和利润20%+的增长。人们坚持2020年全年收入预测， DCF估值赋予272.13美元的目的价，坚持买入评级。