股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月27日报道：摩根大通期货完成股权变更 首家外资全资控股期货公司诞生

我国境内首家由外资全资控股的期货公司近日正式诞生。据记者熟悉，摩根大通期货日前已完成多项工商信息变更，黄金股份美股行情走势J.P.Morgan Broking(Hong Kong)Limited持股比例由49%变更为100%。对此，业内人士表达，这无疑是期货销售市场对外开放的又一重大里程碑，竞争的加剧会倒逼境内期货公司升级迭代。

据熟悉，摩根大通期货前身为中山期货，最早名为金沙期货，成立于1996年5月，2007年9月由摩根大通加入变更为中外合资企业，并于2008年开端正式展业。针对股权变更后公司的定位和进展规划，摩根大通期货首席履行官魏红斌告知期货日报记者，现阶段将再次专心于经纪业务，重点服务大型实体企业和机构客户，努力做好细分领域，服务好目的客户群。据介绍，摩根大通期货境内唯独的营业部上海营业部也将于年内迁至陆家嘴(600663)金融贸易区的地标式建筑上海中心。

“摩根大通针对中国金融销售市场的延续开放比较欢迎。实际上，除了期货公司，在证券、资管这些领域，黄金股份美股行情走势摩根大通也在寻求加大对中国的投资，集团层面信任在中国境内拥有一个全资期货公司，可以让人们的各个平台进一步形成合力，从而向客户提供更好的金融服务。”魏红斌表达。

“近年来，中国销售市场进展迅速，目前已成为全球第二大经济发展体，但期货销售市场相较于境外成熟销售市场仍有较大差距。比如境外期货销售市场金融衍生品交易往往占总交易量的80%以上，商品期货交易量仅为总交易量的15%—20%。”魏红斌认为，境内金融衍生品销售市场仍有较大的进展空间。

其它，近年来，境内国际化种类的外资参与度也在不断提升。据魏红斌介绍，黄金股份美股行情走势摩根大通期货近两年为不少境外投资者参与国际化种类提供服务。随着境外投资者对境内销售市场认知的加深，这部分投资者的交易量也在不断增加。数据显示，相较于2018年12月，今年6月末，摩根大通期货的客户保证金(159001)增长超过200%。

在魏红斌看来，当前外资最感兴趣的期货产品无疑是股票指数期货。互联互通机制推出以来，外资加快布局A股。当前，北上资金贡献了A股大盘6%的交易量，境外投资者的A股持有量也占到流通市值的7%左右。随着参与度的提升，外资的风险治理需求不断增强。

“当然，外资最期望的還是将来能够推出股票指数期货的国际化种类。”她说，黄金股份美股行情走势仅新加坡富时A50(512550)股票指数期货这一个衍生品工具是远远无法满足销售市场的需求的，考虑到中金所的股票指数期货才是最贴近A股大盘的衍生品工具，外资非常期望这类种类的对外开放。

“随着期货销售市场对外开放程度的加深，将来可能率会吸引更多的境外机构独资或控股境内期货公司。”中大期货副总经理、首席经济发展学家境川认为，这类方式能够在肯定程度上确保其体系的完整性，并降低磨合成本。这些境外机构往往历史悠久，不仅在全球期货销售市场处于领先地位，在内部治理和业务上也有所专长，将来期货行业的竞争可能更加激烈。

魏红斌也认为，摩根大通期货的关键优势就是可以共享摩根大通的资源和服务。特别是在交易系统方面，黄金股份美股行情走势通过摩根大通的全球交易平台，境外客户可在不增开交易系统的情况下，直接进入中国境内销售市场交易，这样可以有效提高投资效率。

与此同时，摩根大通的交易系统还提供多种算法交易，可帮忙客户实现多个销售市场的跨销售市场交易。

不过，在新湖期货董事长马文胜看来，虽然外资的进入会给期货行业带来肯定的竞争，但外资期货公司的优势关键聚合在技术、治理、资本、全球视野和服务上，黄金股份美股行情走势境内期货公司可以凭借对本土客户的熟悉，发掘符合本土实体企业需求的各种创新业务。“这样看来，虽然外资期货公司的进入会加剧期货行业的竞争，但各自赛道并不相同，各有各的优势。”

其它，考虑到外资期货公司进入境内销售市场后必将带来肯定程度上的学问和技术外溢，有利于境内大型期货公司加强产品创新、改善公司治理。外资期货公司还将为境外客户进入中国境内期货销售市场提供更好的渠道，有利于提升销售市场流动性。

中国(香港)金融衍生品投资钻研院院长王红英估计，随着外资期货公司的增加，境内期货销售市场会有布局上的改变。比如随着销售市场竞争的进一步加剧，黄金股份美股行情走势出于资源优化配置、提升竞争力的考虑，中小期货公司将会隐藏规模化合并、数量减少。与此同时，期货公司的资本金规模将因此进一步增加，期货公司在种类研发、产品设计等影响公司核心竞争力方面的投入有望进一步提升。

谈及应对将来的行业竞争，王红英认为，境内期货公司应该再次牢牢把握住服务实体经济发展的大方向，从企业供应链成本优化和库存价值治理的角度，设计更多风险治理产品，帮忙企业稳定自身的供应链体系，获得稳定收益。此外，在销售市场去中介化的背景下，期货公司还应在资产治理业务上多下功夫，打造具有自身竞争力的资产治理品牌。

据期货日报记者熟悉，目前除摩根大通期货外，我国境内具有外资背景的期货公司仅余下瑞银期货一家。瑞银期货是瑞银证券旗下的全资子公司，黄金股份美股行情走势而瑞银证券是国内首家外资控股券商。至于此前的其他两家中外合资期货公司中信新际期货和银河期货，其外资股权已被收购。其中，中信新际期货早在2014年年末被中信期货汲取合并后注销，而银河期货的股权变动则是在今年5月刚刚完成。