股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月26日报道：24天估值翻一番！理想汽车怎么了？募资金额涨近15倍 高瓴也有意认购

美国时间7月24日，理想汽车更新了赴美上市招股书。

对比13天前，7月11日，理想汽车正式向美国证监会的招股书美股行情走势昨天，又发什么了什么庞大变化？容易说，野心大，估值高，线下开店压迫大。

第一，估值高了！24天时间估值翻一番，从40亿美元飙升到80亿美元。7月1日D轮融资估值才40亿美元，到现在更新招股书后，估值水平就达到了最高88亿美元，估值上升速度太快了。

第二，野心大了！募资金额从1亿美元，上涨到最高14.73亿美元。7月11日提交招股书时，传出募资总额不超过1亿美元，可是如今总募资金额飙升到了最高14.73亿美元，其中4位基石投资者投入3.8亿美元。等于说，这一把就要融资近15亿美元，真的要靠近过去N轮融资总额20亿了。明显，这一把理想汽车要玩一把大的。

第三，美团王兴变身大股东，却甘愿做甩手掌柜，投票权不到10%。此次IPO之后，王兴和其关联方美团已经变身成为理想汽车的最大股东美股行情走势昨天，持股占比为24%，而创始人李想持股为21%。可是，这个大股东却甘愿做甩手掌柜，投票权不仅没有上升，反倒下降了1%。对此，港股上的“美团评价”股东们怎么看？

第四，加快线下开店步伐。从月环比数据看来，“理想ONE”在今年4月份达到2600辆的交付峰值之后， 5、6月份的交付量连续下降。5月卖出2148台，6月卖出1891辆。面对销售的延续下滑，理想汽车加快了线下开店步伐。愈来愈重资产了！

一、24天时间估值翻一番，从40亿美元飙升到80亿美元

美国时间7月24日，理想汽车更新了赴美上市招股书。根据这次更新后的招股书看来美股行情走势昨天，此次公布发行规模为9500万股ADS，同时IPO承销商有1425万股ADS的超额认购权，发行价区间为8-10美元。

如按照IPO发行价中间价9美元计算，理想汽车IPO后的总股本约8.88亿股ADS，IPO估值达80亿美元，假如按照发行价区间上限10美元计算，估值可达88亿美元。

80亿到88亿美元的上市估值，对比最近一轮融资的估值水平，已经翻了一番，估值飙升速度可谓飞速。招股书显示，最近一轮融资是今年7月1日的D轮融资，募集资金5.5亿美元。D轮融资由美团领投5亿美元，投后估值为40.5亿美元。

从今年7月1日的D轮融资，到如今更新估值水平，也不过24天时间，估值已从40亿美元飙升到最高88亿美元。再往一年前扒美股行情走势昨天，2019年8月，理想汽车宣布完成5.3亿美元C轮融资，投后估值约为29.3亿美元。用了快一年到今年7月1日D轮融资时，估值为40亿美元，一年才增加了10亿美元。

可以想见，理想汽车针对此次招股更有自信了，来一把狠的！毕竟行情好了，价格也可以卖的高点。再说了，相较于蔚来眼下140亿美金的总市值，理想汽车80亿美元的估值，還是很有成长空间的。

二、募资金额从1亿美元，上涨到最高14.73亿美元

从更新后的募资金额看来美股行情走势昨天，理想汽车此次IPO募资金额约为8.74亿-10.93亿美元。

计算如下，此次IPO发行价区间为每股美国存托股票(ADS)8-10美元，估计发行9500万股ADS，每ADS代表2股平凡股。此外，理想IPO承销商有1425万股ADS的超额认购权，投行高盛、瑞银、摩根士丹利、中金等为理想汽车IPO承销商。

其它，理想汽车还将获得四位基石股东共计3.8亿美元的基石投资。其中，美团评价及其关联公司投资3亿美元，字节跳动投资3000万美元，美团创始人王兴及关联公司投资3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元。

综合看来，加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元。当然美股行情走势昨天，还有高瓴资本有兴趣认购不超过3亿美元的ADS，可是没有和理想汽车签署具有约束力的协议或购买承诺，高瓴资本最终股份认购还未定。

这样算确定下来的募资金额已经最高达到了14.73亿美元，这个规模已经比7月11日传出总募集资金规模仅1亿美元，要大很多了。而公布资料显示，理想汽车成立至今，累计融资额达20.75亿美元。

这一把就要融资近15亿美元，真的要靠近过去N轮融资了。明显，这一把理想汽车要玩一把大的。

三、美团王兴变身大股东！甘愿做甩手掌柜

从更新后的招股书看来美股行情走势昨天，四位基石投资者几乎都是理想汽车老股东，包含美团评价、王兴、字节跳动以及Kevin Sunny。

有意思的是，最大的变化在创始人、董事长李想的股份下降，而美团王兴的持股突出上升，跃居第一大持股方。

统计显示，在IPO前，理想创始人、董事长兼CEO李想持有该公司25.1%的股份、70.3%的投票权，李想为第一大股东并拥有最大投票权。而美团旗下Inspired Elite持股为14.5%，拥有5.8%的投票权，王兴个人持股为8.9%，拥有3.5%的投票权，此两者即王兴和其关联方美团持有合计为23.4%股份，投票权为9.3%。这个比例看来，美团王兴的持股方比例已经是理想汽车的第二大股东。

在此次IPO之后，作为基石投资者美团评价及其关联公司投资3亿美元，王兴及关联公司投资3000万美元，两者进一步上升，美团旗下Inspired Elite持股为16.1%美股行情走势昨天，拥有5.6%的投票权，而王兴持股为7.9%，拥有2.7%的投票权；此两者即王兴和其关联方美团持有合计从23.4%上升到24%股份，投票权从9.3%下降到8.3%。而IPO后，李想持股为21%，拥有72.7%投票权。

从这个数据看来，此次IPO之后，王兴和其关联方美团已经变身成为理想汽车的最大股东，持股占比为24%，而创始人李想持股为21%。可是，这个大股东却甘愿做甩手掌柜，投票权不仅没有上升，反倒下降了1%。

对此，港股上的“美团评价”股东们会怎么看呢？

四、销量已是造车新势力第二名美股行情走势昨天，加快线下开店步伐

更新后的招股书还披露了理想汽车截至6月31日的第二季度财报。财报数据显示，公司第二季度收入近19亿元人民币(2.75亿美元)，环比增长128.6%；净亏损为7520万元人民币，第一季度为7710万元人民币；运营现金流为4.517亿元人民币，而今年第一季度运营现金流还为-6300万元；毛利率提升至13.3%，第一季度为8%。

2019年全年，理想汽车实现营收2.81亿元人民币，净亏损24.4亿元人民币，净亏损远低于蔚来汽车在2017年(上市前一年)的50.21亿元；2018年全年，理想汽车营收为0，净亏损15.3亿元人民币。

理想汽车于2018年10月公布了旗下首款增程式SUV“理想ONE”。截至今年上半年，理想汽车共交付10473辆理想ONE，其中第二季度交付6604辆，环比增长128%。理想汽车官网信息显示美股行情走势昨天，自2019年12月正式交付以来，理想汽车仅用六个半月的时间完成了10000辆理想ONE的交付，创下中外造车新势力全新车型最快交付10000辆的纪录。根据乘联会的数据看来，理想汽车销量已是造车新势力第二名。

可是，从月环比数据看来，“理想ONE”在今年4月份达到2600辆的交付峰值之后， 5、6月份的交付量连续下降。5月卖出2148台，6月卖出1891辆。面对销售的延续下滑，理想汽车加快了线下开店步伐。

目前，理想ONE在全国18座城市拥有21家零售中心，仍需进一步扩展。面对销量下滑态势，理想汽车或将加快线下门店建设进度。李想也曾表达，理想汽车今年将新增60家门店。估计到2021年第三季度，理想汽车分布城市数量将再增加12个。

7月23日，理想汽车宣布，从2020年7月23日新能源汽车补贴现行政策实施起美股行情走势昨天，理想汽车将为购车用户承担8500元的补贴差价，因此理想ONE的统一售价依然将维持在32.8万元，不会发生改变。