发布时间:2020-07-26 07:45:49
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月26日报道:立讯周密将成中国大陆首家iPhone代工厂商 苹果打的什么算盘?
近日,因给苹果AirPods代工而名声大噪的立讯周密(002475),宣布将以33亿元人民币全资收购纬创资通两家全资子公司,最新美股行情新浪手机估计于今年年底前完成交易。此次交易完成后,立讯周密(002475)将成为苹果公司首家中国大陆的代工厂商,iPhone的代工团队将迎来新奇血液。
作为一家消费电子元器件ODM企业,立讯周密(002475)也许并不为平凡消费者所熟悉。但在二级销售市场,立讯周密(002475)却是好像“黑马”一般的潜力股。自2010年上市以来,立讯周密(002475)的股价稳步上涨,目前公司市值已达到3852亿元。立讯周密(002475)是靠着怎样的进展路径备受苹果的青睐一路上位的?苹果手机的代工布局将发生怎样的改变?苹果公司又能从中获得哪些好处?
立讯与苹果的渊源
立讯周密(002475)诞生于2004年,最初从事电脑及周边设备衔接器的生产与销售,属于单一的元器件生产商。在取得了联想、同方、方正的主力供应商地位之后,立讯周密(002475)开端承接富士康的国内订单,立刻业绩获得了飞速增长。2010年,最新美股行情新浪手机立讯周密(002475)在深交所成功上市。这一年,公司实现营业收入10.11亿元,净利润达1.16亿。
2011年起,立讯周密(002475)继续收购昆山联滔电子有限公司的股份,而这家企业当年还是苹果公司衔接线的关键供应商之一。对昆山联滔的收购让立讯周密(002475)顺利切入到苹果供应链中。此后,立讯周密(002475)逐步赢得了苹果公司的认可,相继获得了iPad内部线、MacBook电源线、Apple Wacth无线充电/表带、MacBookType-C以及iPhone转接头等关键性订单。
2017年,立讯周密(002475)斩获了苹果无线耳机AirPods的代工资格。凭借此次与苹果公司的合作,最新美股行情新浪手机立讯周密(002475)于2018年实现公司业绩营收大幅增长,2019年其市值也成为了“中小板(159902)”的龙头。
事实上,苹果的AirPods最早是由台资ODM厂商英业达独家代工,然而英业达却屡遭总体良率指标的困扰。代工厂需要精良的工艺和强大的周密制造能力,2017年苹果开端将部分订单交由立讯周密(002475)来生产。事实证明,苹果的这一挑选取得了意想不到的效果,立讯周密(002475)切入AirPods产品之后,总体良率达到了很高的水平,并保证了极佳的交付水准。2019年苹果推出的新款降噪蓝牙耳机AirPods Pro开端由立讯周密(002475)100%代工。
AirPods产品的出色代工表现,是立讯周密(002475)的“敲门砖”,立讯也因此成为2019年亚洲股市表现最好的公司之一。目前,最新美股行情新浪手机立讯周密(002475)市值达到近4000亿元,比另一家iPhone代工厂商的富士康母公司——鸿海集团约2800亿元的市值高出不少。
资料显示,消费电子占立讯周密(002475)总营收的83.16%,苹果是立讯周密(002475)消费电子业务的最大“买家”。赛迪智库电子信息产业钻研所消费电子产业钻研室主任赵燕在接受《中国电子(00085)报》记者的采访时表达,近年来消费电子销售市场延续降温,手机、平板电脑、PC和电视机几大类传统产品增长见顶,蓝牙耳机、智专家环、智能音箱等新形态消费电子产品的需求见涨。随着以AirPods主导的TWS无线耳机需求的爆发,深度绑定AirPods等产品制造代工环节的立讯周密(002475)销售市场价值得以不断走高。
直面与富士康的竞争
日前,纬创董事会同意以33亿元人民币向立讯周密(002475)出售位于昆山的iPhone工厂、以及两家子公司,交易估计将在今年年内完成。此次资产出售方纬创曾是全球领先的ICT产业ODM厂商,关键客户为苹果、惠普等;其智专家机业务从2017年后全力转为苹果iPhone组装,业务主体在昆山纬新工厂。然而从2017年起,昆山纬新工厂的业绩逐年下滑,最新美股行情新浪手机智能机业务仅处于微利情况。相反,立讯近年来在苹果耳机、手表等组装业务水准延续“在线”,亦有意跨入手机组装销售市场,才促成此次交易。
长期以来,富士康一直是苹果最大的代工厂商,自2007年第一代iPhone推出后,富士康已占据iPhone生产量的50%以上。在部分业内人士眼中,立讯周密(002475)的此次收购还是在对富士康发起挑战。虽然近年来,立讯在产品出货量方面远不及富士康,但在收购纬创之后,凭借着一直以来的细腻化治理能力和周密制造的高新技术能力,立讯周密(002475)入局iPhone代工领域,代工版图或将发生变化,富士康和另一家代工厂商和硕或将面临肯定程度上的威胁。
那么,立讯周密(002475)能撼动富士康的iPhone代工地位吗?“从表面看来,立讯周密(002475)实现了对富士康母公司鸿海集团的超越,但这仅仅是市值的超越,从规模与利润看来,最新美股行情新浪手机立讯周密(002475)和富士康相比仍有很大差距,因此从短期看来,苹果供应链的天平不会发生太大的变化。”业内预测师告知记者。
从另一个角度看来,立讯周密(002475)的业绩增速迅猛,富士康业绩则增长乏力。2019年,鸿海集团营收增速仅为0.88%,这亦是双方估值差异的一个重大原因。相针对老气横秋的富士康,投资者更看好生机勃勃的立讯周密(002475)并非没有道理。因此该预测师认为,从长远看来,立讯周密(002475)入局将引起富士康与和硕在iPhone代工销售市场的份额损失并非没有可能。
苹果的算盘
2017年苹果公司CEO库克专程到立讯周密(002475)昆山工厂参观,最新美股行情新浪手机并赋予了公司高度的赞誉。立讯周密(002475)在公告中表达:基于公司多年以来在消费电子领域的深度沉淀以及对消费电子业务的中长期战略布局,该并购符合公司可延续进展规划。
那么,立讯周密(002475)在消费电子业务中有何优势,让其在苹果公司众多代工厂中脱颖而出?赵燕告知记者,立讯高度重视新技术的研发投入且投入力度逐年增大,2018年的研发花费为25.15亿元,2019年研发花费增长至43.76亿元,约占营业收入的7%,使其在周密制造工艺业内领先、产品良率高;除了昆山,立讯还在东莞、中国台湾及美国等地构建了先进的研发生产技术与制造工艺平台;此外,立讯通过并购整合,不断拓展垂直业务领域(从衔接器到通信、汽车电子和声学领域)。
记者获悉,国外对这则收购消息并不感到意外,他们普遍认为,最新美股行情新浪手机苹果一直都在鼓舞立讯进行投资,目的就是要减少苹果公司对富士康iPhone组装业务的依靠。
数据显示,目前富士康已占据iPhone生产量的50%以上,而在收购前,纬创在iPhone代工销售市场的最新份额已经低于5%。科技产业调查机构洛图科技(RUNTO)IOT零售预测师Lisa在接受《中国电子(00085)报》记者的采访时表达,扶持立讯上位的原因大致有三点:一是苹果对供应商多元化的诉求;二是苹果想进一步鼓舞供应商之间进行激烈竞争,从而提升苹果公司自身的议价能力,降低成本增加毛利;三是可能对富士康等企业在供应链和交付能力上的信任危机。总体台资组装厂在近年来的新品研发、投资意愿和配合效率上渐渐退步,且富士康最近的日子也不太不好过——撤出中国,又在印度建厂后遭受业务打击。针对苹果来说,富士康具有的不确定性将对其产品良率造成肯定影响。
事实上,苹果对立讯周密(002475)的扶持力度还远胜于此。今年5月,业界就有消息传出,苹果公司意见立讯周密(002475)对专为iPhone、Macbook提供金属机壳的可成科技公司实施一笔重大投资,立讯周密(002475)已跟可成科技洽谈超过一年之久,目前已经进入更为深入的谈判阶段。若双方达成协议,最新美股行情新浪手机立讯周密(002475)将有能力生产优质的金属机壳,同时获得智专家机的组装学问版权,有望成为“第二个”富士康。记者曾多次联系可成科技,但截至发稿前暂未得到回应。
预测师Lisa对记者表达,此前纬创是为iPhone的旧机型代工,而立讯周密(002475)在接手纬创的业务之后可能率将连续纬创之前对传统机型的代工业务。但从立讯周密(002475)的立场上看来,其想进一步深入苹果的全产品供应链,并努力切入iPhone新机型的代工份额,来打通周密制造平台,向全品类延伸。不过,根据苹果的供应链审核节奏,预测立讯很难在2021年的新机型上有所突破。
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