发布时间:2020-07-24 14:10:46
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月24日报道:国泰君安国际:美国经济发展复苏前景仍存不确定性 警惕美股下半年回调风险
摘要
美股六月收盘涨跌不一,美国经济发展褐皮书显示,经济发展前景依然存有不确定性,商业活动依旧相对疲软。销售市场紧密关心美企二季度财报披露以及国际地缘政治对股市的影响。经济发展数据方面,美国6月非农就业新增480万个就业岗位;创历史新高,预测为增加300万人;此外,6月份失业率有所下降,为11.1%。美股 投资账本疫情对美国经济发展以及没企业级带来的负面影响还远未消失。回首6月,美国标普500(513500)指数收涨1.8%;道琼斯工业指数收涨1.7%;纳斯达克指数收涨6%。版块方面,信息科技版块领涨,公共事业版块领跌板块。
1) 经济发展数据大幅回暖:6月,制造业指数跃升至荣枯线上方,录得52.6,上月为43.1;零售额环比增长7.5%,5月份数据向上修正后增幅达到创纪录的18.2%。就业数据方面,美国非农就业新增480万个就业岗位;创历史新高,预测为增加300万人。美国上周初请失业金人数下滑至130万人次,连续17周超过100万人次。
2) 疫情连累美企业绩:从标普500(513500)指数各行业营收和盈利增长看来,各个行业盈利预测增速均隐藏了大幅跳水;截至目前,全部版块的盈利增速预测均录得负增长,能源版块因原油价格波动,油气公司接连宣布破产等因素录得-90%的下滑。美股 投资账本
3) 美股估值居高不下:从估值看来,经历了年初美股触底以及一波股价修复,叠加美股盈利回吐因素,美股估值再次站上历史高位。标普500(513500)指数、道琼斯工业指数和纳斯达克指数均超出过去10年历史均值2倍标准差水平,美股估值居高不下,投资者需警惕下半年美股估值回调的风险。
风险:警惕疫情二次爆发风险,多州宣布新增病例人数呈上升行情趋势。美股 投资账本美企二季度财报披露拉开帷幕,销售市场关心疫情对业绩的影响。
美国经济发展数据及劳动力销售市场有所改善
6月,非制造业指数上个月创纪录飙升11.7点,至57.1,单月上涨幅度为1997年以来最高,商业活动生产以及新订单指数均有所上升。制造业指数跃升至荣枯线上方,录得52.6,上月为43.1;随着企业复产复工,制造业数据也在渐渐回暖;零售额环比增长7.5%,5月份数据向上修正后增幅达到创纪录的18.2%。美股 投资账本零售销售延续回升,显示原先受疫情影响的企业营运重回常轨,购买力渐渐复原。
就业数据方面,6月份失业率有所下降,为11.1%,非农就业新增480万个就业岗位;创历史新高,预测为增加300万人。6月份休闲和酒店业的就业率大幅上升,零售贸易、教育、卫生服务、服务业、制造业、专业和商业服务的就业隐藏显著增长。美国上周首次申请失业救援人数为130万人,高于销售市场预测。疫情给美国劳动力销售市场造成的冲击还在连续,首次申请失业救援人数已经连续17周超过100万人。
回首6月,经济发展数据和劳动力销售市场渐渐转好,提振销售市场心绪。美国标普500(513500)指数收涨1.8%;道琼斯工业指数收涨1.7%;纳斯达克指数收涨6%。美股 投资账本版块方面,信息科技版块领涨,公共事业版块领跌板块。
疫情连累美企业绩
从标普500(513500)指数各行业营收和盈利增长看来,各个行业盈利预测增速均隐藏了大幅跳水;截至目前,全部版块的盈利增速预测均录得负增长,能源版块因原油价格波动,油气公司接连宣布破产等因素录得-90%的下滑。与人们之前预测的一样,公共事业、信息技术(159939)、医疗以及必选消费版块录得下滑幅度相对最少。美股 投资账本值得注意的是,虽然此次疫情对公共事业版块的盈利及营收影响较小,但该行业截至目前股市表现平平,录得-12%下挫,跑输大市。
从营收增速预测看来,医疗保健、信息技术(159939)以及必选消费领跑全部版块,录得正增长。而工业、可选消费(159936)等受疫情影响,停产停工较为严峻的版块业绩受到连累最为严峻。估计明年一季度有望复原增长。
进入七月,美企二季度财报披露拉开帷幕,但截止6月底,已有超过180家的标普500(513500)指数成分公司宣布撤销2020财年业绩指引,绝大多数企业都将撤销决策归于疫情导致的公司业绩前景不确定性。但因销售市场已充分估计二季度的惨淡业绩,人们认为此次财报披露不会成为股市大幅波动的关键原因。美股 投资账本而疫情二次爆发风险增大,美国重启经济发展脚步放缓,美企今年照旧面临大范围违约及破产风险。人们估计疫情对美企业绩造成的负面影响还未良好消失,明年一季度有望开端复原增长。
科技版块为上半年投资主旋律
数据显示,2020年销售市场估计标普500(513500)指数成分公司的营收增速为-5.1%,而针对大型科技股FAAMG(脸书,苹果,亚马逊,微软和谷歌)而言,销售市场预测营收增速高达10.7%,逆市突围。美股 投资账本剔除FAAMG之后,销售市场预测其余公司营收增速则为-6.3%。
人们认为此次科网巨头们的崛起并非偶尔,受疫情影响,众多地区实施的居家隔离以及远程办公模式促使互联网巨头公司的用户数量及使用时长得到增长,因其自身数字化体系的优势,宅家模式对互联网巨头们造成的负面影响相对较小,业绩较为稳定,乃至由于需求激增而隐藏大幅增长。
此次全球范围疫情爆发也给众多传统行业敲响了警钟,数字化转型已是势不可挡,即便疫情完毕,互联网科技巨头们照旧占据优势,根据销售市场钻研报告,82%的上市公司CEO们认为其治理的公司需要进行数字化转型,而且将会成为除了主营业务之外的核心竞争力。美股 投资账本
风险和机会
美股最近有所反弹,但销售市场紧密关心国际关系进展及疫情二次爆发几率。经济发展复苏前景仍存有不确定性。美股 投资账本美股估值居高不下,投资者警惕下半年的回调风险。
短期人们认为可延续关心受益于“宅家模式”,业绩较为稳定的互联网科技巨头及线上消费龙头,回避短期风险及估值波动较大的版块。可意见配置确定性强和现金流好的股票及行业。中长线配置:在线消费(电商等)、大数据、云计算等科网股。最近美股中概股回港二次上市热度不减,港股表现或将为美股提供肯定参考和支撑。科技股因此前大幅上涨,短期或将迎来肯定回调压迫,但中长期稳中向上的行情趋势不会发生太大改变。
鉴于当下疫情扩散影响,人们依旧估计短时间内美国经济发展不会隐藏报复性反弹,而将展现较为缓慢的复苏态势,美企盈利明年一季度有望复原增长行情趋势。美股 投资账本
估值方面,截止目前,标普500(513500)指数12个月估计市盈率反应美股估值远超2倍标准差水平,市盈率达到了25.97x,远高于十年平均值16.24x。由于股价攀升和美股盈利的大幅回吐,美股估值处于历史高位。美股估值居高不下,投资者需警惕下半年美股估值回调的风险。
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我是小哥哥云南安宁创投来了
WKLN6河北河间钱多未必乐便多,贪财累己添烦恼;世上有两件事不能等,一是孝顺,二是行善,共勉!
股友vJYYC4湖北丹江口不造谣,不信谣。
绿光000海南海口完了完了,又唱多了
火凤凰不v安徽六安我想问一下,做口罩厉害,还是做芯片厉害?
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