股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月15日报道：2020年的投资秘籍——“抢跑”美联储

因全球疫情影响，经济发展受到冲击，对冲基金遭遇了数十亿美元的撤资，2020年前三个月破产的对冲基金数量创2015年来新高。JG美股行情走势图

在全球疫情延续发酵的背景下，大多专业人士都发觉建造Alpha(投资组合的超额收益)变得很困难，不过有两种策略還是再次发挥着作用。

第一种策略是，与基金经理做相反操作，即做空大家都追捧的股票，做多那些最不被看好的股票。JG美股行情走势图根据美银的统计，在过去几年中(除了2017年)，通过主动型基金买入10只最不被看好的股票，卖出10只最受青睐的股票的操作，都产生了收益。

另一种策略更加容易——跟着美联储就好。正如全球最大的资产治理公司贝莱德所说的那样，在将来的日子里，投资者要做的事情就是跑在美联储前面，买它可能会买的资产。这也让很多专业预测师比较懊恼，他们的工作已经沦为容易地预测美联储主席鲍威尔下一次会公布购买什么资产了。

第二种策略最好的例子是奥康纳对冲基金，奥康纳基金为瑞银资产治理公司的直接投资对冲基金业务，于2000年6月开端向外部投资者开放。JG美股行情走势图

该基金在上半年做空受疫情影响的股票，同时做多债券，回报率碾压大多数同行。根据对冲基金钻研公司的数据，截至6月底，规模为61亿美元的奥康纳基金回报率达11.5%(同期同类型基金亏损了5.1%)，该基金去年的回报率为9%。

瑞银奥康纳驻纽约首席投资官Kevin Russell在接受电话采访时表达，随着美联储实施宽松货币现行政策，该机构在全部信贷策略中都大幅增加了风险敞口。JG美股行情走势图Russell 认为，针对陷入困境的公司来说，信用债与股权交易是业绩的重大驱动因素。

金融博客零对冲评论称，这意味着要想在上半年建造可观的回报率，就需要在美联储实施企业债购买计划之前抢先行动。

那下半年的回报取决于什么呢？据加拿大皇家银行资本销售市场一项调查显示，11月的大选结局是最令销售市场担忧的。JG美股行情走势图Russell指出，瑞银团队也正在评估美国大选带来的风险。

“美国大选存有比较突出的风险，这将是人们9月份关心的焦点。”

Russell认为民主党拜登获胜概率更大，这将导致增加企业税负，使标普500(513500)指数的收益减少10%至15%，随后将损及美元。JG美股行情走势图这与高盛此前的预测如出一辙。