股票啦网 www.gupiaola.com 2020年07月10日报道：巴菲特如何挑选汽车股？

股神巴菲特一直是全球资本销售市场上最吸引眼球的人物。今年新冠肺炎疫情暴发后，89岁的巴菲特惊叹美股连连触发熔断机制，并表达对此后连续暴涨行情“看不懂”，又因为大举抛售航空股而广受销售市场讨论。巴菲特以及旗下的伯克希尔·哈撒韦公司的一举一动都为人乐道，被人钻研美股激进投资者，乃至模仿。那么在汽车行业，巴菲特又如何去挑选他中意的公司股票呢？

从巴菲特过往十年对汽车行业股票的投资看来，隐约可以看到他的一些投资思路。

巴菲特非常喜欢投资于行业龙头股。这类企业占有的销售市场份额高，经营稳健美股激进投资者，抗冲击能力较为强，符合巴菲特的投资逻辑。

美国汽车业经过多年进展，只余下寥寥数家企业，通用汽车是其中的龙头企业。

从2012年起，巴菲特开端对通用汽车股票进行多次增持。伯克希尔·哈撒韦公司在通用汽车股价处于25.66美元的低位时，购入了1000万股通用汽车股票；并于2012年第三季度，再购入500万股通用汽车股票，此后再次分多次加以增持，并曾成为通用汽车的前五大股东。通用汽车不但市盈率不高，而且派息也不少。即便在今年新冠肺炎疫情暴发后美股激进投资者，巴菲特也没有放弃通用汽车，反倒还增持了通用汽车的股票。

巴菲特明显是一个非常有超前眼光的投资者。新能源汽车才刚刚进入人们的生活，而巴菲特早在十年前就将汽车行业股票的投资重点放在行业的将来进展领域——新能源汽车以及相关产业上。

据报道，2008年9月26日，美国金融危机期间，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司旗下附属公司Mid American与比亚迪股份(01211)有限公司签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议，巴菲特以每股港币8元的价格认购了2.25亿股比亚迪(002594)公司的股份，约占比亚迪(002594)此次配售后10%的股份比例美股激进投资者，交易价格总金额约为港币18亿元。巴菲特买入比亚迪(002594)时对应的市盈率仅仅10.2倍、市净率1.53倍。此后，比亚迪(002594)一度成为巴菲特前十五大重仓股之一。

巴菲特喜欢经营稳健、注重诚信、分红高的企业，比亚迪(002594)虽然是新能源车(501057)企业，可是同样符合巴菲特的标准。过去几年，比亚迪(002594)坚持研发，良好把握了核心的“三电”技术，而且良好具备自研自产电池、电机、电控以及其他核心技术的能力。在整车技术方面，比亚迪(002594)拥有e平台技术、兼顾性能与节能的DM技术。比亚迪(002594)還是一家可自行研发、设计生产IGBT功率模块的主机厂。如今，比亚迪(002594)已经成为一家拥有完整产业链的汽车企业，包含IGBT芯片设计和制造、模组设计和制造、大功率器件测试应用平台、电源及电控等环节。

投资比亚迪(002594)为代表的新能源汽车，为巴菲特带来了庞大的回报。在2009年，比亚迪(002594)的股价还能一度升高到70多港元美股激进投资者，如今也在80美元上下，已经是配售价格的十倍左右。

不过，同样是瞄准新能源汽车的企业，巴菲特在投资挑选中也自有其准则。

美国的特斯拉前几年磕磕绊绊，伴随着种种负面新闻和冲击眼球的新闻一路走来，现在已经广为公众所知。不过，针对股价已一飞冲天美股激进投资者，在全球汽车行业股票总市值排行已经居首的特斯拉，巴菲特却多次公布表达不看好。

细细钻研巴菲特的表态可以看到，一方面，全球汽车产业已经进入调整期，针对这个竞争激烈的行业，巴菲特表达很难决策谁将是胜利者。另一方面，马斯克和特斯拉虽然充满了大胆的浪漫颜色，且雄心勃勃，但特斯拉品牌实际销售市场占比并不高，而且长期以来始终展现巨额亏损，最近才刚刚隐藏盈利。同时，整个新能源汽车的销售市场占有率也仍然不高，庞大的车市照旧是燃油车的天下。巴菲特曾经表达过，比较信任中国在电动车领域的进展，支持中国进展电动车。但他认为，美国做得就没那么好，而特斯拉恰恰是一家美国电动车企。

对此，马斯克还公布表达不服，并暗讽巴菲特的投资眼光。今年伯克希尔·哈撒韦公司的业绩就成为其调侃对象。2020年一季度，伯克希尔·哈撒韦亏损高达497.46亿美元美股激进投资者，相比之下，去年同期则盈利了216.61亿美元。

不过，巴菲特仍然不为所动。特斯拉仍然不入巴菲特法眼。

当前，全球汽车行业面临着苦痛的转型和调整。针对汽车行业的前景，巴菲特其实并不非常看好，特别是在疫情的冲击下，巴菲特认为汽车业将进一步走向衰退。因此，从2018年以来美股激进投资者，巴菲特的重仓持股名单上已经良好见不到汽车股的影子。从这点上看，股神选股明显不会丢弃对行业行情趋势的预测。