股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月07日报道：5万亿美元将促进标普500年底上探4000点？美国经济发展仍面临强劲逆风

美国股市从疫情冲击中强劲反弹，这不得不让销售市场思考当前美国经济发展是否重新回归到增长的轨迹上来。部分预测师乃至放言标普500(513500)年底上探4000点，因为销售市场富余的流动性使得资金源源不断的流入，随着最近经济发展数据改善，将促进股市延续走高。可是也有部分预测师指出，这部分数据存有着失真，当前股市的不断上涨可能会加剧对实体经济发展的挤压，并进一步打击美国经济发展复苏的步伐。

虽然受到疫情的冲击，此前美国股市一度跌逾三分之一，可是目前标普500(513500)和道琼斯工业指数已经收复了大部分的下滑，纳斯达克指数更是刷新了纪录新高，这不得不让销售市场思考当前美国经济发展是否重新回归到增长的轨迹上来。美股 投资者关系

Capital Wealth Planning首席投资长杰夫·索特最近上调了标普500(513500)的年终目的预测，从3600点上调至4000点。

索特的观点只是绝大部分华尔街人士观点的一个缩影，因为随着美联储创纪录的刺激措施，销售市场富余的流动性使得资金源源不断的流入，随着最近经济发展数据改善，将促进股市延续走高。

可是也有部分预测师指出，这部分数据存有着失真，因为股市表现只是代表了账面资产的价值，经济发展数据则更多的被政府和美联储的刺激措施而掩盖，而真正促进经济发展进展的实体产业实际上正面临着前所未有的困境，且面临着金融资产的挤压。美股 投资者关系最重大的是，随着实体经济发展破产加快，部分岗位的永久性缺失意味着失业率将再次坚持在高位一段时间。

而延续巨量的宽松和刺激最终还将由纳税人承担，这将在将来几个月成为经济发展复苏的逆风。因此当前股市的不断上涨可能会加剧对实体经济发展的挤压，并进一步打击美国经济发展复苏的步伐。

标普500(513500)年底前将上涨至4000点？因为有5万亿美元的货币销售市场基金等待促进股市

Capital Wealth Planning首席投资长杰夫·索特(Jeff Saut)表达，他放弃了此前所预估的标普500(513500)指数年终目的，即便这一预测超过了他在卖方钻研机构最好的同事的观点。美股 投资者关系

在2019年年底，他估计在2021年1月1日前标普500(513500)将达到3600点。可是现在Saut将标准普尔500指数的年终目的进一步调高至4000点时。

在被问及调整标普500(513500)年终目的的理由时，Saut解说说，他认为美国经济发展复苏的步伐比很多经济发展学家认为要更加深入。由于从IMF到高盛等全部机构都下调了对2020年的预测，Saut估计第二季度和第三季度的财报季将令很多人感到意外。

餐饮业矛盾的数据？

Saut认为，即便美联储不再次扩大其货币刺激计划，在自身强劲势头的刺激下，经济发展复苏仍将再次。美股 投资者关系

为了证明自己的说法，他引用了一个好像不太令人相信的例子——长期处于困境的餐饮业。

他表达，无论如何，在自身强劲势头的促进下，经济发展复苏都将延续下去。Saut表达：“你们都住在纽约。去餐馆会看到餐馆都坐满了人。所以经济发展状况比大多数经济发展学家认为的要好得多。”

这和此前公布的一个数据产生了矛盾。美股 投资者关系此前数据显示同样的餐馆中有80%在6月份都付不起房租。Saut挑选性忽略了这些问题，因为他的模型显示经济发展正在复苏。

可是销售市场反映的非鲍威尔和美联储情愿促进资产负债表扩张的边界，而是反映了美国消费(162415)者不知疲乏的购买力。虽然数以百万的美国人仍处于失业情况，但薪资保卫计划和新公布的数据显示，一些企业主仍在猎取失业补助金，虽然他们已经解雇大部分的工人。

5万亿美元马上进入股市？

可是对Saut而言，只有一个数字很重大：投资于货币销售市场基金的5万亿美元正等着促进股市上涨。美股 投资者关系

Saut表达：“人们的投资严峻不足。有5万亿美元的货币销售市场基金。所以我认为销售市场在上涨。我认为价格比人们想象的要高得多。人们可以在这里耽搁一会儿，可是我认为秋天美国股市将隐藏火箭般的上涨。”

实体经济发展正遭受了金融资产的不断挤压，实际经济发展状况可能并非数据那么好看

“主街”是远离华尔街的实体经济发展。美股 投资者关系自从2008年以来，在长达12年的贴近或零利率、巨额政府赤字、以及大量资金和刺激措施被注入经济发展之后，美国经济发展仍深陷缓慢复苏的泥潭，这意味着代表着实体经济发展的主街可能并未收益。

除此之外，疫情正在使很多经济发展部门屈服。小企业首当其冲。数以百万计的小企业的消亡突出了当前所面临的惨淡前景，这意味着未付的租金和更多的空置店面。到目前为止，大部分针对实体经济发展的损害都被政府的大规模支出所掩盖了，强劲的股市表现以及最近好于预测的经济发展数据好像说明了经济发展正在迅速复苏。但不幸的是，这一切造成的损害将在将来几个月经济发展所面临的强劲逆风中体现出来。

资金延续流入金融资产导致大部分美国人资产缩水

金融部门目前在全球经济发展中都扮演着重大的角色，因为储蓄者将大量的钱投入到像养老金、债券和股票这样的票面资产中。美股 投资者关系同时美国经济发展再次受到一系列不健康现行政策的支撑，这些现行政策包含人为压低利率和宽松货币的基础上进行大规模政府支出。这导致的结局是，随着资金进一步流入股市，拥有大量票面资产的人资产进一步增值，可是针对绝大多数美国人则不得不面对资产缩水的风险。

实体经济发展无法获得支撑可能逆转此前的企业招聘思路，导致招聘人数下降

实体经济发展既不活泼，也不健康。在美国的很多地方，华尔街的资金已经成为小企业维持竞争力的最大障碍。被银行业丢弃的小企业明显无法与那些能够获得数十亿美元低成本资本的企业竞争

因此随着很多小企业的倒闭，失业率直线上升的现象会延续下去，因为缺少支持的小企业才是美国就业销售市场的关键促进力。美股 投资者关系这还是最近美国失业率居高不下，部分经济发展指标乃至已经复原到了疫情水平的重大原因。可以预测的是，很多仍在营业的雇主将对员工和招聘的看法发生了180度的大转变。

在过去的几年里，由于很难找到工人，很多雇主在招聘时招募了比实际所需的更多的人，作为一种“保险”，以防有人辞职。同时雇主们还被迫支付更多的薪水，可是现在看来，这一情况好像告一段落。

延续巨量的刺激掩盖了实体经济发展的疲软，岗位永久性流失对就业复苏构成打击

现在销售市场更加害怕的是，随着给失业金额外600美元的失业救助到期后，目前经济发展中隐藏的一些转好的迹象是否会戛然而止。美股 投资者关系

几十年来，金融部门一直被视作是支持实体经济发展的重大手段，通过金融机构和政府与经济发展之间的联系和债券，至少从账面上看经济发展数据表现良好，可是实际上实体经济发展正饱受着缺少资金支持的苦痛。低利率、政府支出、宽松资金，再加上大规模股票回购，让很多人产生了一种一切都很好的错觉，但假如再看看这些数字，就会发觉有什么东西严峻错了。

事实上，当看到大片空置、出租不足的建筑时，销售市场应该意识到这些建筑曾经是蒸蒸日上的企业的表现，他们为美国人提供了高薪工作。可是随着这些建筑遭到了闲置，这使得人们很难认为情况正在转好。

同时当查看新的就业信息时，会发觉低收入兼职工作在增长，可是劳动参与率在降低，很多人离开了就业销售市场，或者是过早退休，因为他们的技能不再被需要，这可以从汽车的销售情况可以看出，31%的购车者正在申请次级贷款，而这些贷款的期限比以往任何时候都要长。美股 投资者关系学生贷款再次以惊人的速度增长，并将在将来几年影响很多年轻人的可支配收入。具有讽刺意味的是，与之形成鲜亮对比的是，就业机会正在减少。

美联储将支撑股市作为首要目的，意味着可能会忽视经济发展健康的问题

美联储不止一次指出，它害怕股价下挫会抑制消费者支出，并破坏促进消费者支出的财富效应，这意味着美联储将走上支撑估值的道路，而非关心经济发展的健康状况，以及从长期看什么对它是最好的。

最近一系列经济发展数据也提高了销售市场针对经济发展复苏的预测。美股 投资者关系可是正如前面提到的，在长达12年的贴近或零利率、巨额政府赤字、以及大量资金和刺激措施被注入经济发展之后，美国经济发展依然深陷缓慢增长的泥潭。而现在更多的失业人口可能会进一步连累经济发展复苏的步伐，因为大部分失业人口没有什么积蓄，那么意味着政府将被迫承担救援的工作。可是此前的数据证明了，政府的支出未必是好事，因为约三分之二的失业金获得者比工作时的收入更高，这明显不利于就业复苏，并进一步打击经济发展。

所以经济发展数据所反映的情形真的和实际情况相吻合吗？明显非，假如销售市场再次醉心于这些数据，而忽略了实际经济发展中就业疲软、企业倒闭以及商业用房的空置，将来几个月美国经济发展可能将面临强劲的逆风。