发布时间:2020-07-03 22:25:34
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2020年07月03日报道:软银持股21.8%!这家AI保险公司的故事打动你了吗?
软银投资的互联网保险公司Lemonade昨日在纳斯达克上市,上市首日暴涨139%,报69.41美元,IPO发行价为29美元,市值达38亿美元滚雪球美股投资公司济南。
容易来说,Lemonade是一家AI保险公司,致力于通过数字化技术和创新的业务模式来彻底重建保险业务。当前该公司的关键业务聚合在租房者或房主保险销售市场上,在今年2月,还推出了宠物保险的新业务,预测将来会以保险人或代理人的身份进入其他垂直销售市场,如汽车和人寿保险等。当前Lemonade的最大股东是软银,累计持股21.8%,红杉资本是其第二大股东,持股8.3%。
Lemonade的业务特点在于其AI机器人(300024)服务。与AI机器人(300024)Maya进行两分钟的谈话后,即可根据自身的特定需求进行投保滚雪球美股投资公司济南。除此以外,通过和AI机器人(300024)Jim的谈话可以进行保费索赔,该机器人(300024)可以在短短三秒钟内支付索赔。随着数据的累积,AI机器人(300024)将变得愈来愈擅长取悦客户和量化风险。
来源:公司官网
糟糕的盈利现状 VS 强大的增长能力
据其招股说明书,过去三年内,公司业绩显示出强大的增长能力滚雪球美股投资公司济南。毛承保保费(GWP)从2017年的900万美元一路飙升至2019年的1.16亿美元,两年内涨超12倍。总收入也从2017年的200万美元直线上涨到6700万。
来源:招股说明书
由于公司依然处于高投入的成长期,每年的净损失居高不下,上市前三年(2017-2019)的净亏损分别为2800万、5300万和1.09亿美元滚雪球美股投资公司济南。可是可喜的是,收入的增长和(00001)效率的提高使各类花费的占比一直在下降。lemonade的毛损失率从2017年的161%稳步下降,至2019年仅为79%,截至2020年3月31日的前三个月仅为72%。
可是这家公司的将来成长空间远比财务数据更加吸引人滚雪球美股投资公司济南。
庞大的销售市场潜力,成长空间大
保险业是世界上规模最大的行业之一滚雪球美股投资公司济南。全球财产,人员伤亡和人寿保险保费总计约5万亿美元,占美国国内生产总值的11%。在美国,《财富》 100强公司中有12家是保险公司,企业平均年龄约为125岁。
科技已经改变了一个又一个的行业,保险业的现有企业也从中嗅到了商机,试图将新技术移植到已经建立的业务中。可是巨象转型注定是缓慢的,庞大的企业机制、数十年间在不同IT系统上的累积投资和陈旧的企业文化,无一不掣肘着现有企业的科技化转型。
这反倒为Lemonade这样的新型保险公司建造了销售市场空间滚雪球美股投资公司济南。根据IBIS World 的2020年销售市场钻研报告,从2015年到2020年,在线保险的销售市场规模的年均增长率约为9.0%。作为在线保险业务的代表,在线保险经纪销售市场估计在2020年将达到313亿美元。
新颖的商业模式,与用户共同成长
Lemonade对将来的良好预测建立在新用户的延续发掘和现有用户的价值增长上滚雪球美股投资公司济南。
该公司的目的用户并非那些已经有购买保险习性的人群,而是年轻的、尚未有保险购买体验的人群。数据显示,当前大概有70%的用户年龄在35岁以下,而且其中有90%的用户从前没有购买过保险。
实现用户转化后,Lemonade的进一步目的是通过快乐和先进的购买体验与那些年轻的用户群体建立深度信任关系,随着用户群可预见的生命周期而推出更多、价值更高的产品,从而促进保险费的数量级提升滚雪球美股投资公司济南。与很多其他产品或服务不同,对保险的需求随着其客户的财富和年龄的增长而增长。一个显而易见的例子是,三年前购买Lemonade房客保险的客户现在在房客保险上的支出比他们首次加入时多出56%。
风险警示:Lemonade的颠覆之路不好走
保险业作为一个存续已久的行业之一,竞争激烈程度不言而喻,即便是世界级龙头保险公司销售市场份额占比也不超过4%滚雪球美股投资公司济南。Lemonade能够凭借其前沿的技术和新颖的商业模式吸引到多少新的保险用户和实现多大程度的用户发掘,还有待时间去印证。
公益公司的定位也引发了投资人对公司实现“股东利益最大化”目的的担忧。作为一家公益公司,Lemonade官网公布的赔付率为20%,远低于美國家财险的平均赔付率。这么低的赔付率关键是因为该公司承诺将未理赔的保费捐赠给客户挑选的慈善机构。
保险业是一个成熟的行业,柠檬水仍处于起步阶段滚雪球美股投资公司济南。在有效地扩展其商业模式之前,他们还有很长的路要走。-晨星证券预测师Brett Horn
作为投资者,你是否会为这样一家仍在亏损,并因庞大经营现金流而延续烧钱的公司支付十五倍市售率的估值呢?
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