股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月27日报道：美股或迎二次崩盘 这10个理由能否说服投资者？

美股会有可能二次崩盘吗？

毫无疑问，当2020年是令投资者难忘的一年个人投资者如何参与美股。

从2月19日开端的近五周时间里，对2019冠状病毒病(COVID-19)大流行的恐慌和创纪录的恐惧使标准普尔500指数创下历史上最快的熊市下挫。在股市完毕前，标普500(513500)指数已经下挫了34%。

在3月23日触底后的11周内，标普500(513500)指数较低点反弹逾40%，贴近历史高点。事实上，以科技股主导的纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)也创下了超过1万点的历史新高个人投资者如何参与美股。这一切都是在失业率达到90年前大萧条以来未见的水平常实现的。

虽然股市在美国经济发展触底之前就已经触底，这是毫无疑问的，但人们有很多理由信任，股市的反弹已经走得太远、太快了。我向你展示10个理由，为什么第二次股市崩盘马上到来。

人们对新冠肺炎的认识仍在不断进展

让人们从基础开端：人们依然不熟悉COVID-19的全部情况。针对导致COVID-19的SARS-CoV-2病毒的传播有多简单或有多困难，以及哪些策略对抑制这种疾病有效(或无效)，好像每周都有相互矛盾的报道。即便是早期的临床试验也存有矛盾，对羟基氯喹的早期承诺一旦增加了更多的临床钻研，就会让人失望个人投资者如何参与美股。关于COVID-19，人们还有很多不熟悉的地方，这使得预测其最近的经济发展影响比较困难。

可能会隐藏第二波感染

另一个问题是可能隐藏第二波感染个人投资者如何参与美股。虽然一些國家在消灭冠状病毒方面做得很好，但之前的其他热点已经开端重新隐藏，比如中国北京。

在美国亚利桑那州和得克萨斯州等经济发展重开的州，最近COVID-19阳性病例和住院病例也显著增加。虽然特朗普总统宣誓，假如隐藏第二轮新冠肺炎感染，美国经济发展不会关闭，但可以肯定的是，这将损害商业活动。

商业活动将缓慢复原

谈到商业活动，特朗普总统表达，美国经济发展重新开放进展比较顺利。不过，虽然5月份零售额创下17.7%的新高，但在过去4个月里，很多零售类别的销售额却下滑了20%至60%。截至5月30日，美国仍有2,093万人再次申请失业救援，这一容易事实就足以说明问题个人投资者如何参与美股。3月初初请领失业金人数仅为170万人，暗示经济发展复苏将步履缓慢。

刺激资金已贴近尾声

不要忽视冠状病毒赞助、救援和经济发展安全(CARES)是将来下滑行情趋势的一个来源个人投资者如何参与美股。虽然2.2万亿美元的医保法案为陷入困境的行业和小企业提供了资金，并为美国工人和老年人提供了超过2,670亿美元的直接补贴，但其中2,600亿美元用于扩大失业救援计划的资金将于2020年7月31日完毕。

针对那些不熟悉的，被批准失业的人，目前每周可以多挣600美元。这可能会抑制人们重返工作岗位，而且一旦这些资金在6周内完毕，极有可能造成金融冲击。

第二季度和第三季度的收益将会比较糟糕

第二季度的经营业绩将会糟糕透顶，这也非什么好消息。亚特兰大联邦储备委员会(Atlanta Federal Reserve)估计，截至6月16日，第二季度实际国内生产总值(gdp)将下降45%左右。针对某些行业，比如航空公司，收入可能会比去年同期下降90%个人投资者如何参与美股。换句话说，它将是残酷和丑陋的，但股市已经贴近历史新高。

考虑到美国经济发展活动的增长一直缓慢，而且假如隐藏第二轮新冠肺炎疫情，这种情况可能会延续下去，第三季度经营业绩可能会隐藏类似的同比下降。

华尔街无法为第二季度或第三季度提供垫脚石

股市马上崩盘的第六个原因(往往被忽视)是，华尔街无法提供一个跳板，让上市公司跳过去个人投资者如何参与美股。

你会发觉，上市公司提供的指引往往会超出华尔街的利润共识。这导致投资者更加关心一家公司相针对华尔街共识的表现，而非它与前一年或连续季度的表现如何。

至少在第二和第三季度，绝大多数上市公司都因为COVID-19而撤回了业绩指引个人投资者如何参与美股。这使得达成一致的销售和利润预测变得困难，并将迫使投资者进行(难看的)同比销售和利润较为。

向股票回购和部分股息说再见吧

投资者还应关心与COVID-19有关的资本回报计划的减少个人投资者如何参与美股。人们已经看到大多数关键航空公司搁置了股票回购和股息发放，关键银行也停止了平凡股回购。

投资银行高盛(Goldman Sachs)估计，2020年标普500(513500)指数股票回购额将下降50%，至3,710亿美元，这将是10年来回购额的最低水平。假如没有回购来支撑每股收益，将来几个月的股票估值可能会被放在显微镜下反复推敲。

抵押贷款违约率可能会上升

近2100万人失业、失业，失业救援金发放也马上完毕，因此估计租房和抵押贷款违约率将在2020年下半年上升是合乎逻辑的个人投资者如何参与美股。

根据美国抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)最近公布的数据，2020年第一季度，经季节调整的全部未偿贷款抵押贷款拖欠率跃升50个基点，至2.67%。这与自1979年开端对抵押贷款数据进行挑选以来的最大单季度增幅有关。虽然拖欠率仍处于历史低位，但Apartment List的一项调查发觉，有30%的美国人在6月份无法偿还房贷。换句话说，拖欠率将会飙升。

汽车贷款拖欠还是如此

汽车行业的问题是，贷款拖欠早在COVID-19疫情爆发前就已经在上升。就在2019年第三季度，2.43%的间接汽车贷款借款人至少逾期30天，这是八年来的最高水平个人投资者如何参与美股。但在2020年第一季度之后，大型银行和贷款机构与汽车相关的拖欠贷款的中位数达到了7.5%。

即便汽车贷款销售市场在规模上逊色于抵押贷款，它非什么东西，可以容易地清扫下地毯。它将对金融部门产生负面的金融影响。

美联储已经耗尽了“传统火力”

最终，第二次股市崩盘极有可能发生，因为美联储(fed)耗尽了其传统货币资源个人投资者如何参与美股。

从历史上看，每次经济发展衰退，美联储都会将联邦基金利率(存款机构之间的隔夜拆借利率)下调500个基点。问题在于，在美国历史上延续时间最长的经济发展扩张期间，美联储只是将联邦基金利率上调至2.25%至2.5%的峰值区间。在将联邦基金利率降至历史低点0%至0.25%之后，美联储别无挑选，只能依靠比较规措施，比如量化宽松(QE)。坦率地说，从长期看来，量化宽松的历史记录值得怀疑。

虽然股市仍有可能升至历史新高，但第二轮股市崩盘的可能性好像更大个人投资者如何参与美股。