股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月24日报道：别被狂热的散户骗了 机构在一边加仓一边对冲

美股周二新房开盘后一路攀高，纳指时隔两周再度刷新历史新高美股行情道琼斯实时走势。销售市场还在狂热之中，但交易员已经开端进行慎重的对冲，显示出他们矛盾的态度——他们预测这场声势浩大的反弹可能马上完毕。

资金正在大量涌入黄金和较长期的债券，保卫性看跌期权的头寸已经超过投机头寸，投资者也开端重新对冲销售市场波动性美股行情道琼斯实时走势。

已经隐藏了一些泡沫的迹象。人们担忧疫情可能面临二次爆发的风险，但与此同时，标普500(513500)指数本季度有望录得80多年来的最佳表现美股行情道琼斯实时走势。投机狂热不仅在个人投资者当中盛行，摩根大通等机构也纷纷转而看涨美股。

可是，部分投资者也在担忧，华尔街经历有史以来最快的反弹后将陷入危险——毕竟当前避险需求也上升了，这表明人们对这种投机狂热有所警惕美股行情道琼斯实时走势。

①黄金净多仓激增

上周五SPDR Gold Trust黄金ETF(518880)同比增加了23.09吨，至1159.31吨，续创历史新高；黄金ETF(518880)总持仓增加了近30吨，净多仓增幅为今年最大，表明人们这一抵御性资产的信念较足美股行情道琼斯实时走势。

其它，据CFTC报告，至6月16日当周，投机者将COMEX黄金净多头持仓增加15766手至143070手，净多仓增幅达到今年2月初以来最大，其中多仓数量增加13542手美股行情道琼斯实时走势。期货和期权的黄金净多头押注为周围来首次上升，从一年来的低位回升。

随着金价攀升至2012年以来的最高水平，多头得到了回报美股行情道琼斯实时走势。

②债券需求增加

上周有近100亿美元流入固定收益ETF，与购买高风险垃圾债相比，偏向于政府债和投资级债券的基金更受青睐美股行情道琼斯实时走势。

iShares 20年以上美国国债ETF(511010)仅购买到期期限较长的政府债券，上周这个ETF迎来7年来表现最好的一周，流入了6亿美元资金美股行情道琼斯实时走势。自5月初以来，类似货币销售市场基金的固定收益ETF首次录得资金净流入。

CFTC的数据显示，对冲基金对国债进行了两年半的看空押注之后，现在已转为几乎良好中性美股行情道琼斯实时走势。Medley Global Advisors全球宏观策略负责人本·埃蒙斯(Ben Emons)表达：

各国可能会重新实施封锁，这对股市不利，却利好债券美股行情道琼斯实时走势。

③恐慌指数仍处于高位

股票与恐慌指数VIX之间传统的逆相关性最近已经有所改变，即便股市上涨，恐慌指数VIX也上涨美股行情道琼斯实时走势。高盛集团的策略师指出：

恐慌指数VIX读数应该要更低才对，目前恐慌指数VIX和标普500(513500)指数回报之间的差距，已经创下历史纪录美股行情道琼斯实时走势。

他们在最近的一份报告中写道，VIX指数的上升部分原因可能由于投资者追逐看涨合约，但这也可能表明期权销售市场“迄今为止对增长的好程度较低，而股票的上涨速度过快美股行情道琼斯实时走势。”

④机构投资者在一边加仓一边对冲

同时，摩根大通的策略师们认为，虽然机构投资者也在疯狂买入，但它们持有大量的股票对冲工具美股行情道琼斯实时走势。他们在上周五的一份报告中写道，标普500(513500)指数和欧洲斯托克50指数的保卫性看跌期权和看涨期权之间的价格偏度一直在稳步上升。

综上，虽然美股反弹势头非常凶狠，但狂热的背后埋藏多个隐忧，机构的“矛盾”行为就体现了他们对这场美股狂欢的担忧美股行情道琼斯实时走势。在入场之前，投资者可能要留个心眼了。