发布时间:2020-06-20 00:25:09
来源:股票啦
股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月20日报道:CFTC盯上了“闪电侠”!高频交易或面临监管
近日,据销售市场消息,美国商品期货交易委员会(CFTC)预备提出针对高频交易员的监管意见。美股最大的机构投资
CFTC新监管措施直指高频交易
据知情人士,CFTC针对高频交易的监管规则与之前的计划相比,作出了一项重大更换,它删除了一项有争议的条款。美股最大的机构投资
此前针对高频交易的监管计划是Michael Lewis于2014年提出的,当时他在提案中指出,高频交易正在操作销售市场。这个计划同意CFTC更简单获得高频交易者的计算机(512720)代码,结局遭到业内人士的明显反对,CFTC最终不得不搁置这个规则。
5年后,在2019年3月的参议院确认听证会上,CFTC主席Heath Tarbert表达,他计划重新审察这项监管计划。美股最大的机构投资当时这项措施依然遭到业界人士的反对,他们声称在CFTC规则下交易所已经在有序交易。
虽然CFTC提议删去了旧计划的部分条款,但同时,该机构重申奥巴马时期的一项提议。
在新的监管计划中,CFTC强调交易所一定采取措施,以预防由于算法交易而造成的意外中断。美股最大的机构投资这项提议可能导致高频交易者一定向CFTC注册备案。
知情人士说,CFTC仍在钻研和商量这项改良后的监管计划,可能最早在下周推出。
野蛮生长期面临转折?
近12年来,高频交易蓬勃进展。美股最大的机构投资2008年次贷危机爆发时曾“背上骂名”的它,在之后的时间迅速成长、扩大。
事实上,从边缘化到主流化,高频交易仅仅用了5年。根据SEC数据,2005年美国股票销售市场高频交易在总成交量中的占比只有20%左右,2010年已经上升到55%,如今这一比例仍然坚持在60%以上。
一直以来,销售市场对高频交易的态度是很矛盾的。美股最大的机构投资
一方面学术界的部分实证钻研表明,高频交易提高了销售市场流动性,降低了交易成本,使得销售市场中的价格更加有效。
但另一方面,随着高频交易普遍化,销售市场闪崩的“灵异事件”愈来愈频繁。美股最大的机构投资当销售市场波动性大增,算法交易通常会因为程序设定自动停止交易,反倒会导致流动性忽然大减,推升销售市场波动,乃至酝酿出闪崩惨案;其它高频交易很简单被不可告人的人用来操作价格。
最近发生的一单惨案是今年年初,当时美伊局势峰回路转,虽然后来局势转好的消息传来,但因为新闻头条隐藏“伊朗”、“攻击”等词语,算法程序将其自动识别为避险信号的隐藏,由此触发了一波抛空狂潮。
当然,到最终,那些违规操作导致重大损失的高频交易员也得到制裁。美股最大的机构投资
一名高频交易商被控在2010年5月美股“闪崩事件”中短时间内造成近1万亿美元市值蒸发。在2015年,他在英国被逮捕。
去年11月,CFTC对高频交易公司Tower Research Capital开出6740万美元的罚单,以了结其三名前交易员从事“挂单欺诈”的指控,这是迄今为止美国监管机构对此类行为开出的最大罚单。美股最大的机构投资
其它,CFTC、ICE等监管机构也在不断提出监管措施。
早在2010年,CFTC就开端商讨对高频交易的监管;IEX集团在2016年就给美国股市的高频交易员们设置 “缓冲器”, 以限制超高速交易带来的不公平优势;ICE也提议,在黄金和白银期货合约交易中加入3毫秒的交易延迟,并将此措施称为“被动订单保卫”。美股最大的机构投资
然而,正如上文提到,迫于多重压迫,CFTC等机构的修订法规之路困难重重,所以相关法规一直无法完善。
时隔5年,CFTC这次重新修订提案想必还是面临多个障碍,但这恰恰反映其完善监管决定之坚定。美股最大的机构投资
此前风声水起的高频交易,随着监管加强,野蛮生长的黄金时期会不会面临转折呢?
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