股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月15日报道：大摩再次看多美股 但更多人持慎重立场

投资银行摩根士丹利在一份展望报告中称11号美股行情走势，股市还将进一步上涨，投资者仍在低估全球从卫生事件中复苏的力度。但很多投资者仍怀疑股市的强劲上涨能否延续下去，并维持慎重立场，这种不安心绪挥之不去的迹象可能令销售市场在将来几周遭遇挑战。

“虽然过去四个月很特殊，但人们认为这个周期一直是、将来也会比人们明白的更加‘正常’，”该行首席跨资产策略师Andrew Sheets表达。

他说：“人们认为11号美股行情走势，股票和信贷将在将来12个月内适度上升和趋紧。”该银行预测，到2021年中期，标普500(513500)指数将达到3,350点，美国10年期公债收益率将达到1.3%。

标普500(513500)指数上周五收于3,041.31点，美国10年期公债收益率最新报0.6625%。

摩根士丹利的预测师意见客户做多美国小盘股和金融股、欧元以及印尼卢比和印度卢比等新兴销售市场货币11号美股行情走势，并在他们的信贷投资组合中增加一点儿风险。

“人们意见在全球股票中广泛转向周期性类股和价值类股。”

标普500(513500)指数本季度18%的上涨幅度让其中一些怀疑者很受伤11号美股行情走势，在他们看来，受创的经济发展与暴涨的金融销售市场之间的严峻脱节令人非常困惑。在卫生事件导致停摆和全球各国央行纷纷采取历史性的刺激措施之后，人们对经济发展快速复苏充满期望，这提振了股市，促进科技股云集的纳斯达克综合指数在上周创下历史新高。

但怀疑者们表达，有足够的理由维持慎重。这些理由包含，估计经济发展复苏之路坎坷，疫苗的研发受挫，以及紧紧围绕11月美国总统和国会选举充满不确定性。这些担忧在上周连累销售市场下跌，在股市已经长达数周的飙升行情中，这是一次罕见的下滑。

最近几周11号美股行情走势，包含DoubleLine Capital LP创始人、亿万富翁Jeffrey Gundlach和Guggenheim Partners LLC全球首席投资官Scott Minerd在内的知名投资者均曾公布宣称股票估值过高，结局却是股市再次冲高。知名基金经理Jeremy Grantham在最近致投资者的一封信中写道：“当前销售市场好像迷失在一边倒的好心绪中。”他与人共同创立的波士顿投资公司Grantham， Mayo， Van Otterloo & Co。在信中表达，该公司旗舰无基准配置策略降低了股票持仓。

瑞士信贷(Credit Suisse)的数据显示，在经济发展下滑之后，标普500(513500)指数成分股公司的利润平均需要两年半的时间才能复原到衰退前的高位，而且一些投资者还估计消费者支出的反弹速度将缓慢。

Wilmington Trust Investment Advisors的首席投资官Tony Roth称：“即便是在最佳的情境下11号美股行情走势，人们认为经济发展活动也将需要两到两年半的时间才能复原到卫生事件之前的水平。”该公司在2月份调整了头寸，使持有的股票仓位低于其在持有较高仓位时所追踪的基准。