股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月15日报道：全球销售市场又遭疯狂抛售 流动性面临再次冲击？

惨！全球销售市场遭遇黑色星期一！

6月15日，新冠疫情对销售市场的第二波冲击好像真的来了投资做空美股。全球销售市场，包含股市、原油、黄金和比特币等资产被投资者一股脑、无差别地抛售，与此同时，美元指数却隐藏了反弹。从总体布局看来，行情像极了今年三月份一片黯淡的全球销售市场。

一时间，全球销售市场再度陷入草木皆兵之中。那么，类似于三月份那样的流动性危机是否会再度上演呢？预测人士认为，最近全球疫情反复，不确性依然存有，而管控的风险也在加大。在三月份美联储实施超级量化宽松之后，全球货币现行政策宽松力度存有边际收缩的迹象，这可能使得全球后续的流动性溢价难以再获提升。

全球销售市场无差别杀跌

6月15日，美股盘前期指无法连续上周五的反弹势头，三大股票指数期货全线杀跌，而且下滑皆超过2%投资做空美股。恐慌指数则快速反弹。

美股航空版块盘前基本全部下跌，达美航空跌8%，美国联合航空跌8.5%，美国航空集团跌9%。

亚太股市收盘全线暴跌，韩国KOSPI200狂跌4.91%，日经指数收盘亦暴跌3.47%，欧洲股市新房开盘亦大幅下跌，欧洲斯托克指数下滑超过2%，德法英三大关键股市下滑皆超2%。A50期指和恒指下滑亦重挫超过2%。

原油销售市场亦再度杀跌，截至发稿时间，NYMEX下滑超过3.5%投资做空美股。

权益销售市场杀跌也就罢了，部分幸免资产也在杀跌。黄金杀跌近0.8%。

比特币下滑更大，截至发稿时间下滑达3.6%。

短期限的美国国债也隐藏杀跌的情况，收益率则有较大幅度上扬投资做空美股。长期限的国债则隐藏上涨，显示避险资金在往长期限国债运动，同时可能也意味着短时间内资金面隐藏了紧张的情况。

流动性的异动还体现在美元指数上，该指数连续第三天反弹，而其他销售市场则于最近延续下跌。

第二波冲击真的来了？

预测人士认为，销售市场杀跌還是跟疫情再度恶化有关投资做空美股。范德比尔特大学医学院教授威廉·沙夫纳(William Schaffner)向媒体表达，第二轮冠状病毒已经在美国掀起了序幕，人们需要维持慎重，否则就有可能再次给卫生保健系统带来冲击。

随着全国范围内措施的放松，美国几个州报告了最近Covid-19病例激增，美国上周六新增病例超过2.5万例，刷新5月2日以来的最高水平。美国8个州过去三天的病例感染数均创疫情来最高纪录。上周六，阿肯色州、北卡罗来纳州、得克萨斯州和犹他州的住院人数都创下了纪录，南卡罗来纳州的医院床位占用率已经达到69%至77%。

截至目前，美国的案件数量居世界之首，根据约翰·霍普金斯大学(Johns Hopkins University)的数据，该病已感染了近210万人，并有115000多人死亡。而随着美国抗议活动在各地蔓延，疫情还存有进一步扩散的可能。

与此同时，巴西确实诊数据仍在上升投资做空美股。种种迹象数据表明，第二波疫情可能正在袭来。值得关心的是，即便如此，唐纳德·特朗普总统计划周六在俄克拉荷马州塔尔萨举行一场室内竞选集会，虽然当地害怕案件增加。

流动性危机会否再度上演

美联储在6月现行政策会议上决策按兵不动，更通过前瞻性指引预言美联储利率在2020年底从前都不会被上调，同进表达对经济发展增长担忧和货币现行政策比较鸽派的立场。然而，这也给期望经济发展V型反转的投资者一个警示：将来一段时间，企业盈利可能难以根本改善。这一波反弹，实际上就是流动性驱动的。德国经济发展部最新表态亦显示，下半年经济发展将进一步复苏，但之后复苏将迟滞且需要花费很长时间。那么，接下来流动性危机是否会再度上演？

国泰君安(601211)早前表达，3月以来全球超宽松现行政策与流动性、信用支持工具的推出扭转了全球投资者极端的宏观风险预测，并推升了金融资产的流动性溢价。高收益债券与投资级债券期权调整利差已大幅收窄投资做空美股。从全球视角看，金融资本已修复至历史均值水平，跨资产隐含的宏观风险快速回落。海外经济发展改善前，短期权益流动性进一步修复還是再起波涛，很大程度上取决于风险的边际。

不过，短期风险层面仍有扰动，应维持一份警惕。现行政策宽松促进流动性修复的最快阶段已然过去，而美欧疫情治理乏善可陈令海外基础面修复仍未到来。虽然中期的信号在逐步的清楚，可是在青黄不接的阶段风险仍有扰动。全球疫情管控不确定性上升，海外复工复产存疑。全球新增病例最近有所反弹，美国内部民粹与种族主义的争端也加大了疫情管控的风险。此外，全球货币现行政策宽松力度的边际收缩令投资者短期难以进一步提升风险偏好以及赋予流动性溢价。

从北上资金的行情看来，短期扰动确实在发生。6月19日，富时罗素马上A股扩容，按理本周北上资金会渐渐流入，但近两个交易日北上资金隐藏了大幅流出的现象，这可能意味着全球流动性外溢效应正在下降。