股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月14日报道：恐慌指数两天飙升近50%！美股开启二次回调之路

纳斯达克指数刷新历史新高不到一周，狂热的销售市场心绪就被泼了冷水华泰证券可以投资美股吗。上周美股行情堪比过山车，三大股票指数均刷新3月20日当周以来最差表现，衡量销售市场波动性的CBOE恐慌指数VIX周涨47%，创今年2月以来最暴涨幅。

投资者对经济发展重启后的复苏前景寄予厚望，而包含经合组织(OECD)、世界银行和美联储在内都在最新展望中对衰退严峻性发出了警告，对第二波疫情的担忧也引发了恐慌心绪，经历了“黑色星期四”后，销售市场心绪复原需要时间。

疫情隐藏反复，美联储慎重

美联储6月利率决议符合销售市场预测，坚持基准利率不变。为了支持信贷资金流向居民和企业，将来几个月美联储将“至少以目前的速度”再次购入美国国债、机构住宅及商业抵押贷款支持证券，以坚持销售市场的平稳运作华泰证券可以投资美股吗。美联储主席鲍威尔表达，美联储坚定地致力于利用全部工具以支持美国经济发展，从而促进其充分就业和物价稳定的目的。

虽然5月非农就业报告远好于预测，但美联储对此利好进行了淡化。鲍威尔指出，新冠肺炎疫情通过改变消费者和企业行为，可能给美国经济发展造成潜在长期损害。经济发展复苏是一条漫长的道路，目前美国的总体就业人数仍比2月份减少了近2000万人。

牛津经济发展钻研院经济发展学家施瓦茨(BobSchwartz)在接受第一财经记者的采访时表达，联邦公布销售市场委员会FOMC坚持了鸽派的立场，开放式和灵敏的量化宽松现行政策也将再次，信贷工具也在积极调整和落实中，这针对缓慢复苏中的美国经济发展而言是至关重大的华泰证券可以投资美股吗。

另一方面，经济发展复苏仍然困难重重，施瓦茨认为，虽然高频数据隐藏转折信号，商业活动有重新启动迹象，但疫情对中期经济发展前景的冲击已经形成，构成重大风险。将来美联储应该会再次采取行动，如考虑进一步的前瞻指引或推出收益率曲线操纵等工具。

因疫情推迟更新的经济发展预测报告(SEP)显示，今年四季度美国平均失业率回落至9.3%，2020年全年美国经济发展将萎缩6.5%，明年将反弹5%华泰证券可以投资美股吗。美联储最新公布的半年度货币现行政策报告中亦指出，复苏的步伐最终将取决于美国和国外疫情的演变以及为遏制疫情而采取的措施。

然而，随着美国各地复原正常秩序，疫情反弹的苗头开端隐藏，让经济发展前景再度蒙上阴影。根据约翰斯·霍普金斯大学汇编的数据，近一周来，亚利桑那州、犹他州和新墨西哥州的新增病例数增长超40%，而佛罗里达州、阿肯色州、南卡罗来纳州的病例数增长超过30%。出于疫情防控的考虑，犹他州和俄勒冈州先后暂停了经济发展重启计划。里士满联储主席巴尔金12日在例行讲话中指出，这场流行病可能会产生延续几个月的影响，并警告说，因疫情失去的数百万个工作岗位中有一些可能会永不回头。

施瓦茨向第一财经记者表达，全美新冠肺炎病例再次回升使得疫情防控变得比较严峻，可能会影响各地经济发展重启进度，进而打击复苏预测并让经济发展再次面临被动停滞的风险华泰证券可以投资美股吗。正如美联储所言，美国经济发展仍然需要更多的刺激与支持，然而美国国会有关新一轮财政局刺激方案的谈判陷入僵局，假如两党无法及时达成协议，随着7月部分救助计划到期，大量美國家庭的日常生活将受到影响。

短期销售市场波动或将连续

上周经合组织(OECD)和世界银行的最新全球经济发展展望都警告疫情对经济发展冲击的严峻性华泰证券可以投资美股吗。然而在11日暴跌之前，股市反映出的好心绪良好压过了经济发展数据及现状。

BKAssetManagement宏观策略师施罗斯伯格(BorisSchlossberg)在接受第一财经记者的采访时表达，美股上行的动力几乎纯粹来自美联储和联邦政府的刺激，这让投资者对V形复苏充满期望。

在经历了大幅反弹后，任何不确定性利空的隐藏，都会导致风险资产隐藏回调华泰证券可以投资美股吗。事实上，美联储近似于“观望”的表态也让投资者感到些许失望。

上周美股调整在不少机构眼里属于投资者消化过去几周强劲上涨的行为。安本投资(AberdeenStandardInvestments)美国股市投资组合经理斯肯德齐耶夫斯基(TimothySkiendzielewski)表达，销售市场意识到，人们走得太远太快了。目前美国仍处于重新开放经济发展的初期，就业形势依然很不稳定。

3月以来积极看好美股后势的摩根大通策略预测师科拉诺维奇(MarkoKolanovic)则意见投资者逢低买入(buythedip)，他认为美国股市面临的三大风险包含地缘政治因素、疫情大流行和国内社会动荡，但总体风险可控。科拉诺维奇预测，股票需求的一个潜在来源可能是对冲基金，对冲基金通常不会加入股市反弹华泰证券可以投资美股吗。根据该公司的模型，跟随行情趋势的交易员可能在今年夏天开端提高股票敞口。

最近美国版块轮动加快，对经济发展敏感的航空、邮轮、金融等行业大幅上涨后隐藏波动行情，此前表现强劲的科技版块也一度遭遇抛压，销售市场分歧或意味着短时间内股票指数波动将坚持在高位。

施罗斯伯格向第一财经记者表达，疫情仍然是影响美股的关键因素，目前销售市场对这种风险的定价比较低，假如COVID-19再次登上新闻头条，那么类似于上周这样的抛售可能会卷土重来华泰证券可以投资美股吗。可以看到的是，由于风险资产贴近多个月高点，而经济发展数据仍然缺少说服力，一旦政府(货币和财政局)的支出陷入停滞，很难看到促进销售市场上涨的新动力在哪里。

施罗斯伯格认为，上周的下挫针对多头而言既是打击还是警告，要扭转销售市场人气消极心绪需要时间，波动性的飙升是一个突出的警告信号，表明销售市场可能会遭受更多的苦痛。